Обрушение цен на кокосы в Таиланде против стабильного рынка десикатного кокоса в ЕС

Цены на кокосы на фермерских рынках Таиланда упали с допандемического пика около 0,55 доллара США до 0,06 доллара США за фрукт, что значительно ниже производственных затрат и вынуждает фермеров отказываться от сбора урожая. Избыток предложения, медленный экспортный рост и высокая концентрация цепочки закупок, доминирующей несколькими экспортными группами, связанными с китайским капиталом, сжимают прибыли фермеров. Хотя цены на свежие ароматные кокосы в Таиланде находятся под сильным давлением, международные рынки десикатного и переработанного кокоса в Европу остаются относительно стабильными, создавая растущий разрыв между ценами на верхнем и нижнем уровнях цепочки. Постепенное восстановление цен до примерно 0,21 доллара США за фрукт возможно к третьему кварталу 2026 года, но только при условии сокращения избыточного предложения и увеличения спроса на переработку. Текущий кризис кокосов в Таиланде является классическим примером структурного избытка предложения, сталкивающегося с хрупким экспортным спросом. Производство резко возросло — Таиланд сейчас собирает около 2 миллионов кокосов в день, при этом предложение молодых кокосов увеличилось более чем на 55% в 2025 году, в то время как экспорт вырос менее чем на 10%, удерживая большие объемы в внутренней цепочке. Поэтому цены на фермерских рынках снизились с около 0,28 доллара США за фрукт до рыночных уровней, составляющих всего 0,06 доллара США, и даже 0,03 доллара США за фрукты низшего сорта, уровни, которые больше не покрывают базовые затраты на удобрения, рабочую силу и уход за деревьями. Фермеры сообщают о том, что оставляют фрукты несобранными и даже рассматривают возможность сноса деревьев, что является признаком острого финансового стресса, который может иметь среднесрочные последствия для предложения. В то же время небольшая группа экспортеров и групп закупок — многие из которых связаны с китайскими инвесторами — контролирует более 80% оптовой торговли ароматными кокосами и устанавливает цены на закупку в очень узком диапазоне. Фермеры продают кокосы всего за 0,06–0,14 доллара США за фрукт, тогда как экспортные цены достигают 0,97–1,39 доллара США за фрукт, что подчеркивает вопиющий дисбаланс в цепочке создания стоимости. Интервенция правительства через покупку по цене около 0,14 доллара США за фрукт и расследования практик закупок до сих пор лишь замедлили, а не остановили падение цен: средние цены на фермерских рынках упали с примерно 0,16 доллара в декабре до 0,09 доллара в феврале. С дополнительными затруднениями из-за проблем с поставками удобрений (связанными с напряженностью в районе Ормузского пролива), слабым внешним спросом и логистическими сбоями рынок кокосов в Таиланде, скорее всего, останется под давлением в ближайшем будущем.

Цены и рыночная структура

Цены на фермерских рынках Таиланда против экспортных и переработанных продуктов

Суть текущего дисбаланса на рынке кокосов заключается в экстремальном расхождении между ценами на фермерских рынках Таиланда и ценами на экспортные/переработанные продукты. В Таиланде фермеры сообщают:

• Допродажные уровни: ~0,55 доллара США за фрукт
• Недавние уровни: ~0,28 доллара США за фрукт
• Текущие рыночные минимумы: 0,06 доллара США за фрукт, с фруктами низкого качества по 0,03 доллара США

Эти цены широко описываются как ниже себестоимости производства, что объясняет, почему некоторые фермеры оставляют фрукты на деревьях, вместо того чтобы оплачивать сбор и транспортировку.

Напротив, источники отрасли указывают, что экспортные цены на ароматные кокосы из Таиланда все еще составляют около 0,97–1,39 доллара США за фрукт. Захват большинства этих маржей небольшой группой компаний по закупкам и экспорту, особенно связанных с китайскими инвесторами, стал центральной политической и экономической проблемой. Фермеры, продающие по 0,06–0,14 доллара США, видят малую выгоду от уровня международных цен, несмотря на сильный бренд Таиланда в сегменте кокосов nam hom (ароматных кокосов).

Цены на десикатные и добавленные кокосы (в евро)

Пока фермеры свежих кокосов в Таиланде сталкиваются с трудностями, цены на десикатные и сушеные кокосы, поставляемые в Европу, гораздо более устойчивы, что отражает другую диспропорцию на рынках переработанных продуктов. На основе предоставленных предложений (все переведенные и указанные в евро):

Эти предложения оставались неизменными на протяжении последних четырех отчетных периодов (с 20 февраля по 13 марта 2026 года), что указывает на краткосрочное ценовое плато на европейском рынке десикатного кокоса. Международные данные по отрасли за 2025 год также показывают, что цены на десикатный кокос на мировом уровне резко увеличились в период 2024–2025 годов, а затем стабилизировались на высоких уровнях, особенно по доставкам FOB из Индонезии и Филиппин, что подтверждает эти относительно высокие цены, выраженные в евро.

Баланс спроса и предложения

Таиланд: структурный избыток и зависимость от экспорта

Текст ясно указывает, что сектор кокосов в Таиланде сталкивается с проблемой структурного избытка предложения. Производство сильно увеличилось в последние годы, текущее производство оценивается примерно в 2 миллиона кокосов в день. В 2025 году сообщается об увеличении поставок более чем на 55% для молодых кокосов, что обусловлено расширением посадок и улучшением урожайности.

Тем не менее экспортная эффективность отстает: объемы экспорта увеличились всего на 9,7%, тогда как стоимость экспорта достигла примерно 200 миллионов долларов США. Это несоответствие означает, что большой избыток остается в внутренних каналах, что приводит к снижению цен на фермерских рынках. Сегмент ароматных кокосов nam hom в Таиланде сильно зависит от экспорта в Китай, так как более 80% оптовой торговли, как сообщается, контролируется внешними игроками, что усиливает уязвимость к изменениям китайского спроса и политики.

Недавние внешние данные подтверждают, что спрос Китая на съедобные кокосы из Таиланда замедлился и стал диверсифицированным в сторону конкурентов, таких как Вьетнам и Индонезия. Импорт молодого кокоса в Китай (HS 080112/080119) значительно снизился как по стоимости, так и по объему в 2024 году, доля Таиланда в импорте Китая уменьшилась с более чем 75% в 2023 году до примерно 62% за последние двенадцать месяцев до конца 2024 года. Это снижение доли рынка, наряду с фиксированным или лишь медленно растущим китайским рынком, усугубляет избыток в Таиланде.

Глобальный переработанный кокос: стабильный, но все более диверсифицированный

В глобальном масштабе предложение кокосов остается обильным, мировое производство в 2022 году составило более 62 миллионов тонн и стабильно или немного снижается в 2023–2024 годах. Однако баланс между свежим и переработанным использованием резко различается по регионам. Для десикатного кокоса данные за 2025 год показывают, что как Филиппины, так и Индонезия наблюдали снижение объемов экспорта, но увеличение общей стоимости экспорта, что указывает на более высокие средние цены на экспорт.

Крупные регионы импорта, такие как ЕС и США, увеличили свою импортную стоимость, в то время как объемы были более разнообразными, что отражает сильную ценовую силу для экспортеров десикатного кокоса. Германия, например, обеспечивает около 88% своей стоимости десикатного кокоса из Индонезии, Филиппин и Шри-Ланки, что подчеркивает значительную концентрацию рисков предложения из нескольких источников. Эта модель поддерживает стабильные и высокие евро-цены, наблюдаемые для десикатного продукта в Европе, даже несмотря на обрушение цен на свежие кокосы в Таиланде.

Конкурирующие поставщики и рыночная замена

Трудности Таиланда усугубляются агрессивным расширением соседних поставщиков. Экспорт свежих и переработанных кокосов из Индонезии в Китай и Европу увеличивается, и к 2025 году FOB цены на десикатный кокос из Индонезии выросли до примерно 2800 долларов США за тонну, что примерно в два раза выше уровней 2023 года. Вьетнам также быстро увеличивает поставки свежих и переработанных кокосов в Китай, захватывая долю рынка за счет Таиланда.

Тем не менее на переработанных рынках Таиланд менее доминирует, при этом Европа особенно зависит от Филиппин и Индонезии для десикатного кокоса и кокосового масла. Эта диверсификация означает, что, хотя фермеры из Таиланда страдают, европейские покупатели имеют альтернативные источники и испытывают меньшее ценовое колебание. Тем не менее глобальное увеличение предложения свежих кокосов, особенно в Юго-Восточной Азии, в конечном итоге может сказаться на ценах на десикаты, если мощность переработки увеличится слишком быстро или если рост спроса замедлится.

Основы и структура затрат

Экономика фермеров под давлением

Текст ясно указывает, что текущие цены на фермерских рынках Таиланда ниже затрат на производство. Хотя точные стоимость варьируются в зависимости от региона и размера фермы, расходы обычно включают удобрения, пестициды, орошение, рабочую силу (включая квалифицированных сборщиков) и транспорт. Проблемы с поставками удобрений, связанные с напряженностью в районе Ормузского пролива, увеличивают давление на затраты на ресурсы, в то время как цены на продукцию упали.

Этот ценовой прессинг означает, что маргинальные и задолжавшие фермеры особенно уязвимы. Некоторые оставляют кокосы несобранными, как только цены падают ниже предельной стоимости сбора и транспортировки, фактически сокращая рынок на очень короткий срок, но не достаточно для восстановления баланса на рынке. Другие рассматривают возможность сноса кокосовых деревьев в пользу альтернативных культур, что, если будет реализовано в больших масштабах, может сократить предложение в среднесрочной перспективе (от 3 до 5 лет) и может создать основу для будущего восстановления цен.

Концентрация цепочки создания стоимости и захват маржи

Ключевой структурной особенностью таиландского кокосового рынка является высокая степень концентрации в каналах закупок и экспорта. Согласно тексту, более 80% оптовой торговли в сегменте ароматных кокосов контролируется внешними игроками, многие из которых связаны с китайским капиталом. Эти игроки координируют цены закупок в узком диапазоне и захватывают большую долю стоимости между фермерскими и экспортными ценами FOB.

При том, что фермеры продают кокосы за 0,06–0,14 доллара США за фрукт, а экспортеры получают 0,97–1,39 доллара США за фрукт, разница объясняется лишь частично затратами на обработку, упаковку, логистику и сортировку качества. Остальная часть отражает сильную покупательскую силу и ограниченную конкуренцию за поставки на фермерских рынках. Недавние тайские СМИ и политические дебаты подтверждают эти опасения, указывая на неформальный сговор среди посредников и призывая к соблюдению законов против незаконных посредников и антиконкурентного поведения.

Ответ политики и его ограничения

Правительство Таиланда вмешалось, чтобы купить кокосы по цене около 0,14 доллара США за фрукт, чтобы обеспечить минимальную цену, а также запустило расследования в области практики закупок. Однако эти вмешательства ограничены по масштабу относительно ежедневной выработки около 2 миллионов плодов. Сообщения о государственных закупках 1–2 миллионов фруктов в некоторых схемах незначительны по сравнению с накопленным избытком.

В результате средние цены продолжали падать с уровня около 0,16 доллара США за фрукт в декабре до примерно 0,09 доллара США в феврале. Без структурных решений — таких как диверсификация экспортных рынков помимо Китая, увеличение внутренней переработки и борьба с концентрацией в цепочке поставок — поддержка политики рискует сработать лишь как временная паллиатива. Перспективы текста, проектирующие лишь постепенное восстановление до около 0,21 доллара США за фрукт к третьему кварталу 2026 года, согласуются с этой ограниченной эффективностью политики.

Прогноз погоды для ключевых регионов произрастания (Фокус: Индия, регион IN)

Керала и полуостровная Индия: Риск теплового и влагозависимого стресса в начале лета

Индия является крупным производителем кокосов, ключевые зоны находятся в Керале, Карнатке, Тамилнаду и Андхра-Прадеш. Хотя текст фокусируется на Таиланде, индийская погода имеет важное значение для регионального предложения и динамики цен. Климат Кералы, как правило, влажный тропический с обильными монсунными дождями и высокой годовой влажностью. Однако март-апрель обычно является самым жарким периодом перед монсуном, с повышением температуры и условиями испарения.

Недавние советы и местные отчеты на начало 2026 года указывают на повышение температур и предупреждения о жаре по всей Керале перед формальным началом лета, с высокой влажностью и повышенным индексом УФ-излучения. Более ранние агрометеорологические бюллетени за январь 2026 года прогнозировали нормальные осадки, но уже рекомендовали мульчирование вокруг кокосовых оснований для сохранения влажности почвы и защиты корневых зон, предвкушая более сухие и жаркие недели впереди. Эта комбинация указывает на повышение стресса влажности для кокосовых пальм в плохо управляемых или орошаемых районах до конца марта и апреля.

Импликации для урожайности и предложения

Кокосовые пальмы относительно устойчивы к краткосрочным тепловым ударам, но чувствительны к длительным дефицитам влаги и солености. Для Кералы и других индийских районов высокие температуры перед монсоном могут уменьшить набор орехов и вес ядра, если не компенсировать орошением или сохранением влаги в почве. Необходимость в мульчировании и управлении водой, указанная в консультативных бюллетенях, подчеркивает риск незначительного влияния на урожай для сбора 2026/27 года, если жаркие выпады продлятся.

С точки зрения региональных цен любое значительное сокращение урожайности из-за погоды в Индии будет способствовать ужесточению доступности кокосов и кокосового масла в стране, особенно в условиях, когда Керала уже испытывает высокую инфляцию, частично вызванную ценами на кокосовое масло. Тем не менее, учитывая текущий глобальный избыток предложения из Юго-Восточной Азии, только серьезные проблемы с индийским урожаем в ближайшие 6–12 месяцев могут сбалансировать тайский избыток.

🌐 Глобальное производство, торговля и запасы

Ключевые производители и экспортеры

Согласно данным ФАО и связанным наборам данных, Филиппины, Индонезия, Индия и Шри-Ланка остаются крупнейшими производителями кокосов, в то время как Таиланд, Вьетнам и ряд стран Тихого океана и Латинской Америки выступают в качестве важных вторичных игроков. Глобальное производство в 2022 году составило примерно 62,4 миллиона тонн и оставалось в целом стабильным в последние годы. В рамках этого общего объема доля кокосов, поступающих на промышленную переработку (десикатный кокос, кокосовое масло, кокосовая вода), увеличивалась.

Торговая статистика по десикатному кокосу в 2025 году показывает, что Филиппины и Индонезия доминируют по объемам экспорта в ЕС и США, в то время как Шри-Ланка занимает сильную нишевую позицию. Индонезия недавно обогнала некоторых конкурентов на ключевых рынках, таких как Германия, где теперь она составляет более трети стоимости импорта десикатного кокоса. Эти изменения увеличивают конкуренцию для переработанных экспортов Таиланда, но также предоставляют возможности для диверсификации для покупателей.

Изменяющаяся роль Китая как драйвера спроса

Китай на протяжении последнего десятилетия был крупнейшим драйвером спроса на свежие ароматные (молодые) кокосы, причем Таиланд исторически захватывал основную часть этой торговли. Однако последние данные показывают, что импорт Китая съедобных кокосов сократился как по объему, так и по стоимости в 2024 году, а доля Таиланда в этих импортах уменьшилась по мере роста Вьетнама и Индонезии.

Этот сдвиг является особенно разрушительным для Таиланда, поскольку его сегмент nam hom сильно зависит от экспорта и сосредоточен на китайском рынке. Поскольку вьетнамские и индонезийские поставщики предлагают конкурентоспособные цены и логистику, Таиланд сталкивается со структурной необходимостью диверсифицировать покупателей или улучшить свое ценностное предложение (например, брендирование, защиту географических указаний, высокое качество). Недавний статус географического указания ЕС для некоторых тайских ароматных кокосовых продуктов может помочь в долгосрочной перспективе, но это не быстро поглотит текущий избыток, который приводит к падению цен на фермерских рынках.

Драйверы рынка и настроение

Ключевые медвежьи драйверы (в краткосрочной перспективе)

• Избыток в Таиланде: Более чем 55% увеличение предложения молодых кокосов в 2025 году по сравнению только с 9,7% роста объемов экспорта оставляет значительный внутренний избыток.
• Сосредоточенная покупательская мощь: Небольшие группы посредников и экспортеров координируют цены на фермерских рынках, ограничивая передачу экспортных цен фермерам и ослабляя регулирование предложения.
• Слабость китайского спроса: Сокращение импорта съедобных кокосов в Китае и диверсификация в сторону вьетнамских и индонезийских источников уменьшают спрос на тайские кокосы.
• Логистические и производственные затруднения: Сбои в поставках удобрений, связанные с Ормузским проливом, и глобальные грузоперевозки увеличивают затраты и усложняют экспортные потоки.

Поддерживающие / бычьи элементы (в среднесрочной перспективе)

• Цены ниже себестоимости: Текущие цены на фермерских рынках Таиланда (0,03–0,06 доллара США) являются несостоятельно низкими, что, вероятно, приведет к сокращению предложения в среднесрочной перспективе из-за недостаточного ухода за растениями и вырубки деревьев.
• Устойчивые цены на переработанные продукты: Десикатный кокос и другие переработанные формы остаются относительно высокими и стабильными в евро, что указывает на устойчивый спрос и маржинальную ценность для поддержки более высоких цен на свежие орехи со временем.
• Инициативы в области политики и брендирования: Государственные закупки и регистрации географических указаний (например, ароматный кокос Ратчабури в ЕС) могут медленно поддерживать лучшую дифференциацию и реализацию цен для премиум-сегментов.

Прогноз и сценарии цен

Кокосы на фермерских рынках Таиланда (2026)

Основываясь на тексте и подтвержденных рыночных сигналах, рынок кокосов в Таиланде, вероятно, останется под давлением как минимум до середины 2026 года. Постоянный избыток предложения, медленный рост спроса и зависимые структуры покупателей будут удерживать цены низкими, хотя ультранизкие уровни 0,03–0,06 доллара США за фрукт, вероятно, не будут устойчивыми надолго.

Текст прогнозирует постепенное восстановление до около 0,21 доллара США за фрукт к третьему кварталу 2026 года, при этом это зависит от эффективного сокращения избытка и увеличения спроса на переработку. Это подразумевает стадийную корректировку, где правительственные интервенции, некоторое сокращение неприбыльного предложения и умеренные выигрыши спроса от диверсифицированных рынков начинают поднимать минимум. Тем не менее, без значительных структурных реформ в области закупок и диверсификации экспортных рынков возврат к допандемическим уровням около 0,55 доллара США за фрукт кажется маловероятным в среднесрочной перспективе.

Десикатный и сушеный кокос в Европе (2026)

Предоставленные данные о предложениях показывают стабильные цены с конца февраля по середину марта 2026 года, а международные данные за 2025 год указывают на то, что рынок уже перепродан и сейчас консолидируется. При текущих предположениях о стабильном спросе со стороны кондитерской, хлебопекарной и растительной продукции в Европе цены в евро, вероятно, останутся в основном стабильными с лёгким восходящим уклоном для премиум и органических сортов.

Потенциальные риски со стороны могут включать резкое замедление потребительских расходов в Европе или увеличение конкуренции со стороны других растительных жиров и волокон. Восходящие риски в основном связаны с погодными шоками поставок в ключевых странах-производителях (Филиппины, Индонезия, Индия) или логистическими сбоями, которые сужают доступность. В целом рынок десикатов выглядит значительно более здоровым, чем сектор свежих кокосов в Таиланде.

Перспективы торговли и рекомендации

Для промышленных покупателей (производители продуктов питания ЕС, трейдеры)

• Рассмотрите возможность зафиксировать часть потребностей на Q2–Q3 2026 года по текущим евро-ценам (2,00–4,65 евро/кг, в зависимости от страны и сорта), которые отражают стабильный, но исторически высокий уровень, а не минимумы 2020–2021 годов.
• Диверсифицируйте источники поставок по Индонезии, Филиппинам и Вьетнаму, чтобы управлять рисками цепочки поставок, учитывая концентрацию в нескольких странах и потенциальную изменчивость погоды.
• Используйте нынешний кризис фермерских рынков в Таиланде как возможность изучить долгосрочные схемы поставок или инвестиции в тайскую переработку, что может обеспечить выгодные условия и одновременно внести вклад в более сбалансированное распределение ценности.
• Для органических и премиум-сегментов поддерживайте немного более высокие запасы безопасности, так как эти рынки более тесные и более подвержены шокам поставок.

Для экспортеров и переработчиков в странах-производителях

• Тайские переработчики должны использовать низкие затраты на сырье, чтобы модернизировать свои объекты и расширить линии продукции, включая десикаты, кокосовую воду и продукты с добавленной стоимостью, нацеленные на диверсифицированные рынки (ЕС, США, Ближний Восток).
• Производители в Индонезии и Филиппинах могут рассмотреть вопрос о постепенной продаже вперёд по текущим ценовым уровням, сбалансировав риск любого краткосрочного коррекции с ещё сильным структурным спросом.
• Инвестируйте в сертификации устойчивости и отслеживаемости (органическое, честная торговля, GI), чтобы захватить премиум-сегменты, особенно в Северной и Западной Европе, где рост спроса наиболее активен.

Для политиков и фермерских организаций

• В Таиланде приоритет следует отдать конкуренционной политике и прозрачности контрактов в кокосовой цепи, чтобы снизить чрезмерную покупательскую власть и улучшить передачу цен фермерам.
• Поддерживайте производственные мощности и диверсификацию рынков путем кредитных линий, технической помощи и продвижения экспорта в Европу и другие высокоценные рынки, снижая избыточную зависимость от Китая.
• В Индии используйте текущие метеорологические советы, чтобы укрепить поддержку фермеров в вопросах орошения, мульчирования и управления засухой в кокосовых зонах, чтобы защитить урожай во время жарких эпизодов перед монсоном.

Прогноз цен на 3 дня по регионам (EUR)

Следующий краткосрочный прогноз сосредоточен на индикативных евро-ценах для десикатных и сушеных кокосов, поставляемых в Северо-Западную Европу (например, порты Нидерландов), что отражает стабильность, наблюдаемую в последних предложениях. Цены на фрукты на фермерских рынках в Таиланде не торгуются на формальных биржах и поэтому обсуждаются качественно, а не в табличных евро-условиях.

Учитывая отсутствие новых фундаментальных потрясений за последние несколько недель и стабильные предложения, мы ожидаем, что цены на десикатные и сушеные кокосы в Европе сохранят свою стабильность в течение следующих трех дней. Цены на кокосы на фермерских рынках в Таиланде, вероятно, останутся низкими в местной валюте, и любое повышение будет ограничено локализованным влиянием правительственных закупок, а не широким изменением на рынке.