Рынок риса сочетает рекордную торговлю с комфортным уровнем запасов

Глобальные фундаментальные показатели рынка риса в 2026–27 гг. в целом остаются сбалансированными, с лишь незначительными корректировками по показателям предложения, потребления и запасов, однако рекордные объёмы мировой торговли и более твёрдые экспортные котировки поддерживают умеренное бычье смещение цен. Прогноз указывает на в целом комфортную ситуацию: мировое предложение почти не изменилось, рост потребления остаётся умеренным, а конечные запасы немного повышаются, чему способствует рекордный урожай в Индии и рост запасов в ряде стран‑экспортёров. В то же время цены FOB в ключевых азиатских странах происхождения укрепились на фоне более ограниченной локальной доступности и осторожной политики, что сдерживает снижение мировых цен. Импортёры пользуются хорошей физической доступностью товара, но сталкиваются с выборочными премиями по странам происхождения и качеству, особенно в ароматных и специализированных сегментах.

Цены

Экспортные котировки в течение последнего месяца в целом оставались твёрдыми, но стабильными в пересчёте на евро. Индийские предложения FOB из Нью‑Дели мало изменились с конца июня: PR11 steam около 0,33 EUR/кг, 1509 steam около 0,66 EUR/кг и 1121 steam около 0,70 EUR/кг, при этом премиальный 1121 creamy sella примерно 0,62 EUR/кг и golden sella около 0,82 EUR/кг. Вьетнамский long white 5% остаётся около 0,34 EUR/кг FOB Ханой, тогда как Jasmine торгуется около 0,35 EUR/кг, а рис типа Hom Mali — около 0,49 EUR/кг.

Последние международные оценки указывают на небольшое понижательное давление на эталонные индексы, в основном за счёт более слабых цен в Таиланде, тогда как Vietnam и Pakistan 5% broken несколько укрепились на фоне сокращения экспортных остатков. Издание World-Grain со ссылкой на Международный совет по зерну (IGC) отмечает снижение его ценового индекса на рис на 1% в середине июля: Thai 5% снизился до 450 USD/т FOB, тогда как Vietnamese 5% вырос до примерно 420 USD/т FOB, а Pakistan 5% составил 414 USD/т FOB. 

Предложение и спрос

Глобальный баланс риса на 2026–27 гг. был скорректирован лишь незначительно. Совокупное предложение оценивается примерно в 734 млн тонн, что на 0,1 млн тонн ниже ввиду меньших начальных запасов в Ираке и Вьетнаме. Мировое производство остаётся без изменений на уровне около 537,8 млн тонн, тогда как показатель предыдущего сезона (2025–26) пересмотрен вверх на 1,9 млн тонн — до 544,7 млн тонн, что в значительной степени отражает рекордный урожай Индии в 154 млн тонн.

Глобальное потребление в 2026–27 гг. сокращено примерно на 0,2 млн тонн — до 541,2 млн тонн, в основном из‑за более слабых ожиданий по использованию в Ираке и Вьетнаме. Объём международной торговли по‑прежнему прогнозируется на рекордном уровне 63 млн тонн, что подчёркивает устойчивый импортный спрос и конкурентоспособные цены. Конечные запасы, как ожидается, немного вырастут — на 0,1 млн тонн, до 192,8 млн тонн, при этом рост запасов в Камбодже более чем компенсирует их сокращение в Бангладеш и некоторых других странах.

В США прогноз по предложению на 2026–27 гг. улучшился за счёт увеличения начальных запасов, связанных с более слабыми экспортными поставками в 2025–26 гг., особенно по длиннозерному рису. Это частично компенсируется снижением импорта средне- и круглозерного риса. Средняя фермерская цена в США прогнозируется на уровне около 13,50 USD за cwt в 2026–27 гг. по сравнению с 12,50 USD за cwt в 2025–26 гг., что указывает на несколько более высокую доходность, несмотря на в целом сбалансированные глобальные фундаментальные факторы.

Фундаментальные факторы и политика

Индия остаётся ключевым поставщиком, обеспечивающим глобальную доступность риса. Рекордный урожай страны вместе с высокими государственными запасами поддерживает её роль крупного экспортёра, даже несмотря на то, что внутренняя политика остаётся чувствительной к инфляции на продовольствие и погодным рискам. Недавние обзоры торговой политики подтверждают, что в совокупности условия экспорта риса остаются в целом открытыми, хотя по отдельным качественным категориям и процедурам по‑прежнему применяются отдельные требования. 

На внутреннем рынке обновлённая схема продаж на открытом рынке (OMSS) Индии на 2026–27 гг. фокусируется на дозированных выпусках запасов и умеренно более высоких ценах на рис, продаваемый производителям этанола. Аналитики трактуют это как попытку сохранить комфортный уровень государственных запасов на фоне опасений по поводу сильного Эль‑Ниньо, при этом сдерживая внутреннее ценовое давление.  Для импортёров такое сочетание значительного объёма предложения из Индии и осторожной политики означает низкий риск быстрого усиления экспортных ограничений в ближайшее время, но также и ограниченный потенциал для значительного снижения цен.

Экспортные показатели Вьетнама остаются сильными: экспортная выручка от поставок риса превысила 2 млрд USD за первые пять месяцев года, а цены на 5% broken недавно котировались около 415–420 USD/т FOB.  На фоне рекордной мировой торговли в 63 млн тонн это указывает на сохраняющуюся жёсткую конкуренцию между азиатскими экспортёрами, при которой Вьетнам и Пакистан перехватывают дополнительный спрос там, где у них есть преимущества по качеству или фрахту.

Погода и региональный прогноз

Погодный риск остаётся ключевым фактором для наблюдения, но пока не стал решающим бычьим драйвером. В Южной Азии синоптики отмечают вероятность сильного или затяжного явления, похожего на Эль‑Ниньо, что вызывает опасения по поводу неравномерного распределения муссонных осадков и теплового стресса в отдельных частях основного рисового пояса Индии.  Однако действующие официальные прогнозы по‑прежнему исходят из объёмов производства, близких к недавним максимумам, что согласуется с в целом стабильной оценкой мирового выпуска.

В Юго‑Восточной Азии условия выращивания во Вьетнаме и соседних странах‑экспортёрах в целом благоприятны, что поддерживает неизменный прогноз по глобальному производству. Любые локальные эпизоды наводнений или засухи могут привести к ужесточению ситуации в отдельных сегментах по качеству, но, по текущим оценкам, вряд ли нарушат глобальный баланс. В целом погода представляет собой бычий риск для цен, однако фундаментальные факторы на 2026–27 гг. пока учитывают лишь умеренные сбои.

Торговый прогноз

• Импортёры: При уровне мировых запасов около 193 млн тонн и рекордных объёмах торговли целесообразно планировать поэтапное хеджирование на 3–6 месяцев, а не агрессивные досрочные закупки. Используйте ценовые провалы, связанные с ослаблением цен в Таиланде, для продления покрытия, одновременно внимательно отслеживая сигналы индийской политики.
• Экспортёры в Индии и Вьетнаме: Стабильные или укрепляющиеся уровни FOB и устойчивый спрос говорят в пользу взвешенных форвардных продаж, а не агрессивного дисконта. Дифференциация по качеству (ароматный, органический и специализированный рис) по‑прежнему обеспечивает заметные премии в евро, которые следует отстаивать.
• Риск‑менеджеры: Ценовой риск умеренно смещён в сторону роста с учётом неопределённости, связанной с погодой и политикой, однако крупные мировые запасы ограничивают вероятность экстремальных скачков. Подходящими остаются опционные стратегии, защищающие от умеренных ралли и одновременно сохраняющие участие в потенциальном снижении цен.

3‑дневный ценовой ориентир (направление)