Рынок риса ужесточается на фоне снижения экспорта из Таиланда и нарастающих погодных рисков

Экспорт риса из Таиланда резко сократился в начале 2026 года, так как перебои в судоходстве на Ближнем Востоке, связанные с конфликтом, наложились на растущие производственные риски внутри страны, что удерживает фундаментальные показатели мирового рынка риса более напряжёнными, чем можно предположить по заголовочным ценовым уровням. Международный рынок риса входит во вторую половину 2026 года с необычным набором ограничений. Таиланд, ключевой эталонный экспортёр, зафиксировал 12%‑ное годовое снижение экспорта в январе–апреле, поскольку потерянные поставки в Ирак и другим ближневосточным покупателям не удалось полностью компенсировать даже более сильным спросом со стороны Африки и Азии. Одновременно пониженные осадки и рост цен на удобрения сжимают рентабельность производства в Таиланде как раз в тот момент, когда неопределённость, связанная с погодой в условиях Эль‑Ниньо, нарастает в Южной и Юго‑Восточной Азии. Котировки FOB из Индии и Вьетнама остаются относительно мягкими, но постепенно повышаются, что указывает на ограниченный потенциал снижения цен в случае дальнейшего ужесточения предложения из Таиланда.

Prices

Спотовые экспортные предложения из Индии и Вьетнама остаются сдержанными, но постепенно укрепляются. При пересчёте последних котировок в евро (с использованием ориентировочного курса 1 USD ≈ 0,92 EUR) основные азиатские сорта белого и пропаренного риса группируются в диапазоне около 300–750 EUR за тонну FOB, при умеренном недельном росте, указывающем на затухание прежнего нисходящего импульса.

На этом фоне эталонные котировки таиландского риса испытывают повышательное давление со стороны более высоких затрат на фрахт и страхование на удлинённых маршрутах, особенно в направлении Ближнего Востока, даже несмотря на то, что покупатели в Юго‑Восточной Азии и Африке ищут более конкурентоспособные по цене поставки. С учётом 12%‑ного снижения таиландского экспорта в годовом выражении за первые четыре месяца, мировой рынок, вероятно, будет закладывать премию за риск по высококачественным сортам, если предложение или логистика ещё больше ужесточатся.

Supply & Demand

Таиланд экспортировал около 2,2 млн тонн риса в январе–апреле 2026 года на сумму примерно 1,25 млрд USD, что означает снижение на 12% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Основной негативный фактор пришёлся на Ближний Восток, где конфликт и закрытие либо рост рисковой премии вокруг критически важных судоходных маршрутов нарушили потоки в Ирак и другие ключевые направления, подорвав традиционную клиентскую базу Таиланда.

Часть этого недобора была компенсирована более активными закупками из Африки и внутри Азии. Малайзия, Филиппины, Южная Африка, Ангола и Мозамбик увеличили объёмы закупок, в некоторых случаях упреждающе наращивая запасы в ответ на опасения, связанные с Эль‑Ниньо. Такое перераспределение торговли поддерживает загрузку таиландского экспортного потенциала, но не полностью заменяет утраченный ближневосточный спрос, в результате чего экспортные объёмы структурно остаются ниже на фоне сохраняющихся повышенных логистических рисков.

В глобальном масштабе оценки мирового товарооборота USDA на 2026 год по‑прежнему указывают на комфортные, но не избыточные экспортируемые профициты, при этом Индия, Таиланд и Вьетнам остаются опорой мирового предложения. Однако продолжающиеся перебои в работе морских перевозок и надбавки за военные риски по маршрутам в Ближний Восток фактически сокращают доступное по конкурентным ценам предложение, особенно для покупателей, зависящих от более протяжённых морских перевозок.

Fundamentals & Production Costs

Внутренняя производственная среда в Таиланде становится более сложной. Хотя сезон муссонов официально начался 15 мая, майские осадки оказались ниже 30‑летней нормы, а заполненность водохранилищ в ключевом бассейне Чао-Прайя составляла лишь около 36% от ёмкости, что вызывает обеспокоенность достаточностью ирригации в июне и июле. Эти опасения усиливаются прогнозами более жарких и сухих условий, связанных с формирующейся фазой Эль‑Ниньо в 2026 году, которая исторически приводит к снижению количества осадков в отдельных районах Юго‑Восточной Азии.

Дополнительное давление создают и затраты на ресурсы. Импорт азотных удобрений в Таиланд подорожал, а объёмы в январе–апреле сократились примерно на 20% в годовом выражении. Ограниченная доступность и более высокие цены сжимают маржу фермеров и могут привести к сокращению внесения удобрений, что негативно скажется на урожайности и качестве предстоящих урожаев. В сочетании с ограничениями по воде это повышает вероятность того, что экспортируемые профициты Таиланда в конце 2026 года и в 2027 году могут оказаться ниже прежних ожиданий.

Для глобальных фундаментальных показателей это означает, что рынок балансирует между устойчивой доступностью в краткосрочной перспективе и растущими среднесрочными производственными рисками в одном из ключевых источников. Если связанная с Эль‑Ниньо засуха распространится или усилится в других странах‑производителях, текущий период относительно умеренных цен может оказаться нижней границей диапазона, а не новой нормой.

Weather Outlook

Сезонные климатические ориентиры для Таиланда указывают на тенденцию к более жарким и во многих районах более сухим, чем обычно, условиям в течение влажного сезона 2026 года, что согласуется с усиливающимся сигналом Эль‑Ниньо в Тихом океане. Хотя по‑прежнему ожидаются кратковременные эпизоды сильных осадков, общая картина смещена в сторону ниже‑нормативного суммарного количества осадков в ряде рисосеющих регионов, особенно тех, которые уже зависят от орошения.

Для других ключевых азиатских производителей риса первые сигналы также указывают на повышенный погодный риск: прогнозы выделяют повышенную вероятность более сухих, чем обычно, условий в отдельных частях Юго‑Восточной и Южной Азии по мере созревания Эль‑Ниньо к концу 2026 года. Такое сочетание повышает вероятность локальных потерь урожайности или проблем с качеством, даже если сильная засуха пока не рассматривается как базовый сценарий.

Trading & Risk Management Outlook

• Импортёрам: Рассмотреть возможность заключения форвардных контрактов на поставки в IV кв. 2026 – I кв. 2027 года, особенно по премиальным сортам из Таиланда и Вьетнама, чтобы зафиксировать всё ещё умеренные значения цен в евро до возможного ужесточения рынка из‑за погодных факторов.
• Экспортёрам в Индии и Вьетнаме: Использовать текущий переток спроса от Таиланда для закрепления рыночной доли в Африке и Юго‑Восточной Азии, но сохранять ценовую дисциплину с учётом растущих производственных и логистических рисков в регионе.
• Промышленным потребителям и мельницам: Диверсифицировать портфель по странам происхождения, где это возможно, и внимательно отслеживать ситуацию с удобрениями и водными ресурсами в Таиланде, поскольку дальнейшее ухудшение условий может спровоцировать резкие корректировки цен вверх.

3‑Day Price Direction (Indicative, in EUR)

• Таиланд (эталонный белый, FOB): Стабильный с лёгким повышательным уклоном на фоне ужесточения экспортного предложения и сохраняющихся фрахтовых рисков.
• Вьетнам (5% ломаный, FOB): Ожидается умеренный восходящий дрейф вслед за региональным спросом и рисковой премией к таиландскому рису.
• Индия (сегменты пропаренного и басмати, FOB): В основном стабильный рынок с умеренно бычьим настроем, поддерживаемый улучшением зарубежного спроса и возможной переоценкой погодных рисков.