Рынок черного нута (урад) в Индии стабилен, риск снижения ограничен

Цены на урад (черный нут) в Индии в начале июня 2026 года остаются стабильными, при этом трейдеры рассматривают текущие уровни как в целом привлекательные для постепенных закупок. Ограниченная внутренняя доступность, более высокие затраты на импорт на условиях поставки и поступательно улучшающийся спрос со стороны дал-мельниц поддерживают рынок и ограничивают потенциал снижения от текущих уровней. Оптовый рынок в районе Нью-Дели котирует урад около ₹8,800 за квинтал (примерно 96–100 евро/квтл), что является премией к ценам во многих производящих мандис по всей Индии. Ранее цены испытывали давление из‑за импортных поставок и слабого спроса со стороны мельниц, однако участники сейчас видят сильные зоны поддержки, а дальнейшая динамика во многом будет зависеть от объемов импорта, урожая летнего сезона в стране и спроса со стороны переработчиков. Последние данные правительства и мандис указывают на в целом твердый, но не перегретый комплекс по черному нуту в ключевых регионах потребления и производства.

Цены и спрэды

Оптовый урад в Нью-Дели оценивается около ₹8,800/квтл, что подразумевает примерно 98 евро/квтл при рабочем курсе около ₹90/евро. Это поддерживает премию столичного рынка к ряду производящих центров, где цены на цельное зерно черного нута недавно находились в диапазоне примерно ₹4,700–7,800/квтл согласно официальным данным мандис. Недавние котировки мандис показывают модальные цены около ₹7,600–7,750/квтл в отдельных районах Гуджарата и около ₹4,650/квтл в Телангане, что указывает на широкий региональный спред, но не на признаки масштабной всероссийской (общенациональной) распродажи.   

Источник цен: мониторинг индийских мандис/правительства по состоянию на 5–7 июня 2026 г.   

Факторы спроса и предложения

Внутренняя доступность урада описывается как ограниченная, запасы в портах «не очень большие», а импортные потоки сдерживаются более высокими затратами, связанными с валютой и перевозками. Это помогает объяснить устойчивость цен в Нью-Дели, несмотря на прежнее давление со стороны импортных поставок. Со стороны спроса закупки урад дал, могар и гота постепенно улучшаются на отдельных рынках. Дал-мельницы остаются осторожными, но перешли от ранее сдержанного интереса к закупкам по мере необходимости, что создает ценовой пол и повышает обороты в оптовых каналах.

Участники рынка подчеркивают, что дальнейшее направление цен будет зависеть от трех ключевых факторов:

• Объем и сроки новых импортных поступлений
• Результаты и поступление на мандис внутреннего летнего урожая
• Сохранение или ускорение закупок со стороны переработчиков (дал-мельниц)

На данный момент совокупность факторов указывает на рынок, поддерживаемый на текущих уровнях, с ограниченным пространством для глубокого снижения, если только импортные затраты резко не снизятся или на рынок одновременно не выйдет большой, лучше ожидаемого урожай.

Фундаментальные факторы и внешний контекст

Недавние аналитические исследования ценового поведения черного нута показывают сильную интеграцию между основными региональными рынками штатов и относительно умеренное сезонное ослабление в июне, что предполагает, что резкие локальные движения, как правило, краткосрочны.    В начале 2026 года средние оптовые цены на черный нут в ключевых производящих штатах уже выросли по сравнению с уровнями конца 2025 года, что свидетельствует о том, что нынешняя жесткость спотового рынка Дели является частью более широкого восходящего корректирующего движения, а не локальной аномалией.   

Прогноз погоды на ближайшие дни в основных районах выращивания харифовых бобовых (Центральная и Южная Индия) предполагает условия, близкие к сезонной норме, с предмуссонными ливнями и фазой начала юго-западного муссона. Это поддерживает посевные намерения, но не меняет немедленно краткосрочную доступность, которая останется ограниченной до выхода на рынок нового урожая позднее в сезоне. Между тем контролируемая правительством средняя по Индии розничная цена урад дал остается выше ₹118/кг, что значительно превышает многие оптовые котировки на уровне мандис, оставляя пространство для маржи, позволяющее сглаживать волатильность, не вызывая резкого снижения отпускных цен на уровне фермеров.   

Краткосрочный прогноз и торговый взгляд

Учитывая ограниченные запасы в портах, повышенные импортные издержки и постепенное улучшение спроса со стороны мельниц, краткосрочный риск‑профиль цен на урад выглядит смещенным в сторону боковой либо умеренно повышательной динамики, а не резкого снижения. Трейдеры в Нью-Дели считают текущие оптовые уровни около ₹8,800/квтл в целом устойчивыми, при этом любые просадки, вероятно, будут выкупаться как ценностные.

Дальнейший рост выше текущих уровней будет зависеть от того, насколько активно войдут в рынок переработчики и сохранятся ли высокими импортные затраты. Для резкого снижения, скорее всего, потребуется либо всплеск более дешевых импортных поступлений, либо значительный позитивный сюрприз по объемам внутреннего летнего урожая.

Торговые рекомендации (0–4 недели)

• Покупатели спота (мельницы, фасовщики): Использовать текущие стабильные цены вокруг Нью-Дели как возможность для поэтапного покрытия потребностей, а не ждать глубокого снижения, которое участники рынка сейчас считают маловероятным.
• Складирующие/оптовики: Поддерживать умеренную длинную позицию; наращивать объемы при просадках цен на 2–3% от текущих уровней, с жестким контролем риска, привязанным к новостям о крупных импортных партиях или обновлениях обследований урожая.
• Импортеры: Тщательно пересматривать экономику цены на условиях поставки до бронирования новых партий; валютные и фрахтовые риски могут быстро съесть маржу в уже жесткой внутренней ценовой среде.

3-дневный ценовой индикатор направления (в евро)

• Нью-Дели (оптовый урад): ~95–100 EUR/квтл, уклон: боковой с умеренно бычьим уклоном.
• Ключевые производящие мандис (Гуджарат/Мадхья-Прадеш/Телангана, цельное зерно): ~50–90 EUR/квтл, уклон: боковой с поддержкой на просадках.
• Общенациональная корзина розничных цен на урад дал: ~125–135 EUR/квтл в пересчете, уклон: стабильный, ритейлеры могут в кратчайшей перспективе поглощать умеренную оптовую волатильность.