Цены на испанский миндаль устойчивы на фоне восстановления спроса в Калифорнии

Цены на ядро миндаля из Испании и США стабильные или немного выше, при этом испанские сорта Маркона и Валенсия торгуются с умеренной премией к средним ценам на внутренних испанских лонхас и к калифорнийскому Кармелу. Покупки для покрытия коротких позиций и высокие майские отгрузки из Калифорнии создают ценовой пол для экспортных котировок, в то время как в Испании погода становится жаркой, с локальными рисками гроз, но без острой угрозы урожайности в ближайшие дни. Рынок миндаля в Испании торгуется в относительно узком диапазоне: котировки Марконы и Гуары на испанских лонхас слегка подрастают неделя к неделе и находятся ближе к верхней границе ценового коридора 2026 года для стандартного ядра. В Калифорнии рекордные майские отгрузки указывают на устойчивый мировой спрос, во главе с Индией и Китаем, даже несмотря на то, что покупатели продолжают в основном закрывать ближайшие потребности, а не формировать длинные форвардные позиции. Для испанских покупателей это означает стабильную или слегка поддержанную ценовую среду до середины июня, с ограниченным потенциалом снижения, если только европейский спрос резко не ослабнет или калифорнийские предложения не станут заметно более агрессивными.

Prices

Ориентировочные оптовые уровни по ядру (FOB/FAS, при необходимости конвертированы в EUR):

Спотовая Маркона на основных лонхас в Испании оценивается около 6,10–7,30 EUR/кг ядра, Гуара — около 5,20–5,75 EUR/кг, а обычные/«comuna» типы — чуть выше 5,00 EUR/кг, что подтверждает в целом стабильный до немного более твёрдого тон на внутреннем физическом рынке. 

Supply & Demand

Калифорния остаётся ключевым драйвером мирового предложения. Последние частные и официальные прогнозы удерживают урожай 2026 года на уровне около 2,7 млрд фунтов, что по сути сопоставимо с прошлым годом и не указывает на серьёзное структурное ужесточение предложения.  Одновременно отчёт по позициям за май показывает рекордные майские продажи и немного более высокие год‑к‑году отгрузки, что сокращает дефицит поставок в сезоне и подчёркивает устойчивый экспортный спрос, особенно со стороны Индии, Китая и Юго‑Восточной Азии. 

С точки зрения спроса, индикаторы розничной торговли и сегмента HoReCa в Европе остаются устойчивыми: потребительские цены на жареный миндаль в основных розничных каналах Испании всё ещё существенно выше оптовых цен на ядро, что сохраняет маржу переработчиков и поддерживает стабильный сбыт.  На Пиренейском полуострове экспортные цены Португалии на уровне около 6,2 EUR/кг в июне усиливают картину умеренно более твёрдого регионального комплекса по миндалю, при этом Испания выступает одновременно и поставщиком, и ценовым ориентиром. 

Fundamentals & Weather

Ключевые районы выращивания в Испании, включая Кастилия–Ла-Манча и Арагон, сейчас входят в жаркий раннелетний период. В районе Мадрида на 14–16 июня прогнозируются дневные максимумы около 31–34°C при преимущественно солнечной или переменной облачности, ожидаются лишь локальные грозы. Для миндаля это означает нормальные условия налива ядра в краткосрочной перспективе, без немедленных рисков теплового стресса или болезней, связанных с осадками.

В Калифорнии недавние отраслевые комментарии подчёркивают, что покупатели в основном держат короткое покрытие, сосредотачивая обязательства на ближайших месяцах, несмотря на высокие отгрузки.  Такое поведение ограничивает потенциал снижения цен на испанское происхождение: если калифорнийские цены попытаются ослабнуть, ближайший спрос быстро поглощает объёмы, тогда как любой ценовой шок по фрахту, логистике или конкурирующим орехам (например, фисташкам, фундуку) может привести к более быстрому переносу роста цен на испанский рынок. 

Trading Outlook

• Испанские переработчики / обжарщики: При том, что Гуара и Валенсия в целом стабильны, а Маркона слегка подрастает, имеет смысл сейчас зафиксировать покрытие на 2–4 недели, особенно по премиальной Марконе и органическому Nonpareil, чтобы захеджировать риск дальнейшей поддержки со стороны сильного темпа отгрузок из Калифорнии.
• Экспортёры (испанское происхождение): Текущие дифференциалы относительно калифорнийского Кармела (≈0,0–0,5 EUR/кг премии для ключевых испанских сортов) остаются конкурентоспособными; используйте стабильные цены на ближние периоды, чтобы фиксировать форвардные контракты с покупателями в ЕС и MENA при нормальной логистике.
• Промышленные покупатели в ЕС: Потенциал снижения в ближайшую неделю выглядит ограниченным с учётом устойчивого мирового спроса и стабильной погоды; целесообразнее ступенчато закупать объёмы на небольших просадках, чем ждать крупной коррекции.

3‑Day Price Indications (Direction)

• Madrid FOB – Spanish kernels (Valencia, Guara, Marcona, organic Nonpareil): Стабильно или немного выше в ближайшие 3 дня, ожидаются узкие диапазоны, любые движения, вероятно, ограничатся ±0,02–0,05 EUR/кг.
• US FAS – California Carmel & Nonpareil (reference for ES import parity): Стабильно в пересчёте на EUR до середины недели; основными краткосрочными переменными выступают FX и фрахт, а не изменения исходных цен.
• Испанский внутренний спот (лонхас): Гуара и обычные типы, по всей видимости, останутся стабильными; Маркона может сохранять лёгкий восходящий уклон при устойчивом местном спросе со стороны снеков и кондитерского сектора.