Цены на рожь ползут вверх на фоне устойчивого спроса на корма в Германии и стабилизации потоков из Черного моря

Цены на рожь в Германии и Украине постепенно растут, чему способствует устойчивый спрос со стороны сектора комбикормов и относительно бесперебойная логистика в Черном море, при этом погодные условия в обоих регионах в целом благоприятствуют раннему ходу уборочной в ближайшие дни. Умеренный рост поддерживает рынок, но пока не указывает на резкий ценовой рывок. Кормовая рожь в северной Германии демонстрирует небольшой рост к началу июля благодаря стабильному спросу со стороны комбикормовых заводов и ограниченным продажам со стороны фермеров до появления более конкретных данных по урожайности. Одновременно украинские предложения ржи FOB из Одессы остаются высоко конкурентоспособными, поскольку экспортная логистика через одесский портовый кластер вновь улучшилась, а транспортные издержки снизились, поддерживая доступность поставок для импортёров, несмотря на продолжающиеся риски безопасности в акватории Черного моря. Краткосрочные прогнозы погоды для Германии и Украины указывают на тёплую, типичную для сезона погоду с периодическими ливнями, что должно позволить уборке продвигаться без серьёзных сбоев.

Prices

Спотовые индикативные оценки (пересчитанные в EUR/т) отражают слегка более жёсткий ценовой тон в обоих регионах происхождения:

Немецкая кормовая рожь по‑прежнему торгуется с премией к украинским FOB‑котировкам, что отражает более высокие производственные затраты, стоимость внутренней логистики и более сильный локальный спрос со стороны кормового сектора. Украинские цены по‑прежнему привязаны к экспортному паритету и улучшенному доступу к глубоководным портам Одесского региона, где транспортные издержки вернулись к довоенным уровням благодаря более защищённому судоходному коридору и снижению рисковых надбавок по фрахту и страхованию.

Supply & Demand

Со стороны предложения ЕС входит в маркетинговый год 2026/27 с умеренными, но растущими экспортными амбициями по ржи. Последняя торговая статистика ЕС показывает расширение поставок ржи в нетрадиционные направления, такие как Иордания и Соединённые Штаты, при этом сама Украина также фигурирует в матрице торговли рожью ЕС как небольшое, но заметное направление импорта, что подчёркивает гибкость культуры между использованием на корм и в нишевых пищевых сегментах.

Баланс ржи в Германии, как ожидается, останется комфортным, но не избыточным. Весенняя засуха в отдельных районах северной Германии ранее в сезоне несколько снизила ожидания по урожайности, однако текущие полевые отчёты региональных рыночных служб указывают на в целом средние посевы и отсутствие существенного сокращения посевных площадей. Одновременно производители комбикормов осторожно закрывают ближайшие потребности, поскольку рожь остаётся ценово привлекательной по сравнению с рядом других зерновых, особенно в рационах, где она может частично заменить пшеницу или ячмень.

В Украине общая экспортная пропускная способность по зерну существенно восстановилась по сравнению с первыми годами войны. Новый обзор транспортировки украинского зерна показывает, что с 2024 по 2025 год экспортные издержки Украины по основным зерновым вернулись к довоенному уровню по мере улучшения доступа к глубоководным портам Одессы, Черноморска и Пивденного и консолидации альтернативных маршрутов через Румынию и по Дунаю. В таких условиях поставки ржи на экспорт из Одессы сохраняются, несмотря на периодические перебои из‑за российских ударов по портовой и железнодорожной инфраструктуре.

Weather & Harvest Outlook (DE, UA)

Краткосрочные погодные прогнозы на начало июля 2026 года предполагают тёплую, сезонную погоду на большей части территории Германии, с температурами немного выше многолетних средних значений и периодическими осадками, особенно на севере и северо‑западе. Недавний общегерманский прогноз указывает на достаточно типичную июльскую картину без устойчивых «куполов» жары или серьёзной засухи в ближайшую неделю, что должно позволить озимым зерновым, включая рожь, дозревать и обеспечит прогресс уборки, особенно в ранних районах Нижней Саксонии и прилегающих территориях.

В Украине краткосрочные прогнозы для южного зернового пояса, включая Одесскую область, указывают на жаркую, но не экстремальную погоду и вероятность лишь отдельных локальных ливней. Коммерческие обзоры экспорта и логистики отмечают, что, несмотря на частые воздушные тревоги и эпизодический ущерб портовой инфраструктуре, работа одесского портового кластера продолжается при строгом соблюдении протоколов безопасности, что позволяет обеспечивать отгрузку зерна. В целом погода в ближайшие три дня должна способствовать уборке озимых зерновых как в Германии, так и в Украине, при этом значимых дождевых фронтов, которые могли бы существенно затормозить полевые работы, на данный момент не прогнозируется.

Fundamentals & Price Drivers

• Экспортная конкурентоспособность: Снижение украинских экспортных издержек и улучшение доступа к одесским портам усиливают конкурентоспособность зерна из Черноморского региона и ограничивают потенциал роста цен на рожь в ЕС, поскольку покупатели могут включать более дешевое украинское происхождение в кормовые рационы или использовать его как ориентир при ценовых переговорах.
• Сдвиг в торговле рожью в ЕС: Последние данные по экспорту ЕС показывают, что рожь всё активнее переориентируется на нишевые направления за пределами блока, при этом новые объёмы направляются на рынки, такие как Иордания, и продолжаются поставки в США и Японию. Это поддерживает спрос, но пока не формирует жёсткий глобальный баланс.
• Сигналы от смежных рынков: Более широкий рынок зерновых остаётся относительно спокойным: цены на пшеницу и кормовой ячмень консолидируются, а не растут, что ограничивает спекулятивный интерес к ржи и сохраняет её в первую очередь как региональное кормовое зерно.
• Факторы риска: Потенциал роста связан с возможной новой эскалацией ударов по экспортной инфраструктуре Черного моря или резким ухудшением погоды в основной период уборки ржи в северной Германии и Польше. Давление на цены могут оказать урожайность выше ожиданий и возможное давление со стороны крупных урожаев ячменя и пшеницы в более широком регионе.

Trading Outlook & 3‑Day Price Indication

• Для покупателей (кормовые заводы, интеграторы): Рассмотрите фиксацию части потребностей на III квартал в Германии на текущих уровнях, поскольку сочетание умеренно поддерживающих фундаментальных факторов и всё ещё конкурентоспособных украинских предложений говорит об ограниченном потенциале снижения, но возможном дальнейшем небольшом укреплении.
• Для продавцов (фермеры, заготовители): В Германии целесообразно распределять продажи по времени вокруг уборки; удерживайте часть объёмов в ожидании возможного улучшения базиса после уборки, если урожайность окажется лишь на среднем уровне. В Украине продавцы FOB, вероятно, будут пользоваться стабильным интересом на текущих ценах, но им следует сохранять гибкость по срокам отгрузки с учётом сохраняющихся логистических рисков.
• Для трейдеров: Отслеживайте относительные спрэды между немецкой ценой EXW и украинской FOB на рожь. Текущая широкая премия всё ещё оставляет потенциал маржи для трансграничных потоков в дефицитные регионы ЕС при условии приемлемой логистики и качества.