Цены на рожь слегка растут на фоне жары в Германии и экспортных рисков Украины

Цены на рожь в Германии и Украине слегка повышаются на фоне устойчивого спроса со стороны кормового сектора, жаркой погоды во время уборки и возобновившихся перебоев экспорта через Черное море из Одессы. В краткосрочной перспективе покупатели сталкиваются с умеренно бычьим настроем, тогда как логистические риски в Украине поддерживают ценовой дисконт, но ограничивают потенциал для агрессивного снижения. Рынки ржи в Германии (EXW) и Украине (FOB Одесса) демонстрируют умеренный восходящий дрейф ко второй неделе августа: покупатели кормов конкурируют с другими зерновыми, а логистические риски сдерживают гибкость продавцов. В Германии цены на рожь нового урожая для кормовых целей укрепляются по мере продвижения уборки на фоне кратковременной жары, тогда как украинские цены остаются сильно дисконтированными, но поддерживаются растущей неопределенностью вокруг судоходства в Черном море после усиления российских ударов по портам Большой Одессы и временной приостановки заходов многих торговых судов. Одновременно использование ржи в кормах в ЕС, по прогнозам, будет немного ниже, чем в прошлом маркетинговом году, что ограничивает потенциал резкого ралли и удерживает рынок в широком боковом диапазоне.

Цены

Германская кормовая рожь EXW Дрентведе немного подорожала за последнюю неделю, торгуясь чуть ниже 0,20 евро/кг, что отражает стабильный спрос со стороны комбикормовых заводов и небольшой риск‑премии на период уборки.

Украинская рожь FOB Одесса по‑прежнему значительно дешевле, около 0,12 евро/кг в пересчете, но этот дисконт частично компенсируется резко возросшими восприятием фрахтовых и страховых затрат, поскольку судовладельцы сокращают работу в регионе.

*Ориентировочные недельные изменения на основе недавних рыночных индикативов, в евро/кг.

Спрос и предложение

Ожидается, что использование ржи в кормах в ЕС будет немного ниже уровня прошлого маркетингового года: суммарное кормовое потребление в МГ 2026/27 прогнозируется на уровне около 4,2 млн тонн, что предполагает лишь умеренный структурный рост спроса на рожь, несмотря на конкурентоспособные цены по сравнению с ячменем и пшеницей.

Внутри ЕС Германия остается ключевым производителем и экспортером; текущие твердые цены отражают локальный спрос со стороны животноводства и осторожность в оценке фактического объема и качества урожая, а не явный дефицит. Экспортный потенциал присутствует, но будет конкурировать с обильными предложениями кормовой пшеницы и ячменя по всему блоку.

Для Украины совокупные объемы экспорта зерна через черноморский коридор сильно пострадали от российских ударов и угроз безопасности, при этом официальные лица предупреждают, что альтернативные логистические маршруты (Дунай и железная дорога) к концу августа могут обеспечивать лишь около половины прежней мощности черноморских портов. Это ограничивает эффективные потоки экспорта ржи из Одессы, даже если теоретически предложение остается достаточным.

Черное море и торговые потоки

В последние дни Россия усилила ракетные и дроновые атаки на гражданские грузовые суда в районе Большой Одессы, что привело к приостановке заходов многими судовладельцами и отсутствию новых прибытий почти в течение двух недель на некоторых терминалах.

Украина продолжает вывозить зерно через дунайские порты и сухопутные коридоры, но министр сельского хозяйства признал, что эти маршруты могут покрыть лишь около половины объемов, которые ранее проходили через основные черноморские порты, по крайней мере до конца августа.

Министерство аграрной политики запросило около 220 млн евро в виде грантов ЕС для поддержки фермеров, пострадавших от блокады и повреждений портовой инфраструктуры, что подчеркивает давление на ликвидность на уровне хозяйств и риск сокращения посевов, если экспортные маршруты останутся ограниченными. Для ржи такое сочетание экспортных «узких мест» и финансового стресса стимулирует быстрое продажу с хозяйств по дисконтированным ценам FOB, но одновременно ограничивает потенциал снижения, поскольку часть объемов фактически может оказаться заблокированной внутри страны.

Погода и условия уборки (DE, UA)

В северной Германии (регион Дрентведе) в ближайшие три дня (8–10 августа) ожидается в основном сухая и теплая до жаркой погода, с максимальными температурами около 32 °C в воскресенье и последующим откатом к значениям в середине 20‑х. Это способствует быстрому продвижению уборки и подсушиванию зерна, однако краткосрочный период жары может вызвать стресс у поздних посевов на более легких почвах.

В Одессе, Украина, сохраняется жаркая и в основном солнечная погода, с максимумами около 34 °C 8 августа и снижением до примерно 29–30 °C к 10 августа. На 8 августа объявлено желтое предупреждение о грозах, граде и шквалистом ветре, что может временно нарушить полевые работы или логистику в порту, но вряд ли существенно изменит общие перспективы урожая.

В целом в ближайшей перспективе погодный фактор выглядит нейтральным или слегка поддерживающим для цен: благоприятные окна для уборки в Германии могут создавать некоторое давление предложения, тогда как жаркие, штормовые условия вокруг Одессы добавляют еще один небольшой слой операционного риска к уже и так хрупкому экспортному коридору.

Рыночный прогноз

• Германия (DE): При уровне EXW на кормовую рожь около 0,196 евро/кг потенциал роста в самом ближайшем периоде ограничен по мере усиления «давления урожая», но рынок сохраняет умеренно бычий уклон за счет сильного кормового спроса. Ближайшие просадки в сторону 0,19 евро/кг могут представлять интерес для комбикормовых заводов, хеджирующих потребности на IV квартал.
• Украина (UA): Рожь FOB Одесса около 0,119 евро/кг фундаментально недооценена по сравнению с поставками из ЕС, но сталкивается с острыми логистическими и безопасностными рисками. Покупатели, способные отгружать через Дунай или альтернативные маршруты, могут зафиксировать дисконт, однако должны закладывать в цену возможные задержки и более высокие расходы на страховку и фрахт.
• Спредовая стратегия: Спред DE–UA по ржи, вероятнее всего, останется широким, пока черноморское судоходство ограничено; быстрое сужение потребует явного улучшения ситуации с безопасностью и доступностью судов в районе Одессы, чего пока не наблюдается.

3‑дневный региональный ценовой индикатор (направление)

• Германия – EXW Дрентведе, кормовая рожь: Умеренно восходящее или боковое движение на 8–10 августа: продажи на фоне уборки ограничивают рост, но погода и кормовой спрос не дают ценам опуститься ниже примерно 0,19 евро/кг.
• Украина – рожь FOB Одесса: Направление устойчиво‑восходящее или слегка выше в ближайшие три дня, причем драйвером выступают скорее логистические риски, чем дефицит предложения; абсолютные ценовые движения, вероятно, останутся умеренными, пока судозаходы остаются ограниченными.