Цены на фуражную рожь в Германии немного растут на фоне жары и ограниченного предложения из Черноморского региона

Цены на фуражную рожь в северо‑западной Германии остаются стабильными или слегка растут, поддерживаемые опасениями по поводу урожайности из‑за погоды и ограниченным экспортом из Черноморского региона, при устойчивом внутреннем спросе. Краткосрочный уклон умеренно бычий в выражении в евро, но масштабные движения ограничены комфортным предложением зерновых в ЕС и вялым спросом со стороны кормовой отрасли. Пострадавшие от жары посевы в отдельных регионах Германии и продолжающиеся логистические сбои на Украине формируют умеренную риск‑премию в ржи. Цены на продовольственную рожь на физическом рынке Германии в целом стабильны или немного ниже за неделю, но индикативные уровни по фуражной ржи в северных регионах удерживаются, продавцы не спешат уступать в ценах перед уборкой. Одновременно экспортные потоки зерна Украины через черноморские порты по‑прежнему затруднены из‑за военных повреждений инфраструктуры, что ограничивает предложения FOB из Одессы и поддерживает цены на продукцию происхождения ЕС.

Prices

Текущие индикативные цены на фуражную рожь в северо‑западной Германии (EXW, обычное производство) находятся примерно на уровне или немного ниже средних национальных цен на продовольственную рожь, но за последние десять дней немного укрепились. Официальные данные немецкого рынка по продовольственной ржи показывают национальную среднюю цену около 177,5 евро/т за неделю по 14 июня, что по сути не изменилось за неделю, тогда как цены на мукомольную рожь в ключевых южных регионах ослабли, что подчеркивает качественный и региональный спред.

По сравнению с другими зерновыми рожь по‑прежнему торгуется с дисконтом к пшенице и близка к уровню фуражного ячменя, что закрепляет ее конкурентоспособность в кормовых рационах. Национальные цены на пшеницу в Германии в середине июня составляют около 190–200 евро/т, подчеркивая роль ржи как более дешевого компонента в рецептурах комбикормов.

Supply & Demand

Краткосрочные ожидания по предложению в Германии остаются осторожно напряженными. Согласно прогнозам ЕС, Германия по‑прежнему входит в число немногих стран‑членов, где в 2026/27 году ожидается рост производства ржи, но общий объем производства зерновых в ЕС был снижен по сравнению с более ранними оценками, что уменьшает буфер на случай дальнейших погодных стрессов.

Со стороны спроса ожидается, что промышленное производство кормов в ЕС в 2026 году в целом останется стабильным, при этом выпуск комбикормов в Германии прогнозируется немного ниже в годовом выражении. Это сдерживает потенциал роста потребления фуражной ржи, но ее устойчивая ценовая конкурентоспособность по отношению к пшенице и кукурузе должна обеспечивать ржи прочные позиции в кормовых формулах.

Предложение из Черноморского региона остается ключевым внешним драйвером. Экспорт зерна из Украины в 2025/26 году значительно сократился, поскольку Россия усиливает атаки на портовую и энергетическую инфраструктуру, прежде всего в Одессе, что нарушает экспортные потоки и повышает логистические издержки. Хотя абсолютные объемы экспорта ржи из Украины невелики, общее сокращение поставок украинского зерна снижает конкуренцию дешевого зерна на рынках ЕС и поддерживает региональный ценовой минимум для ржи.

Weather & Crop Conditions (DE Focus)

Погода стала краткосрочным бычьим фактором. После относительно прохладной и влажной весны во многих регионах Германии конец июня характеризуется сильной жарой, при этом в социальных сетях и СМИ сообщается о приближении температур к экстремальным значениям в ряде регионов.

Для ржи в северо‑западной Германии этот резкий переход от влажных условий к жаре происходит на стадии позднего налива зерна. Высокие дневные температуры, особенно в сочетании с ограниченными осадками и горячими ветрами, могут ускорить созревание и ограничить потенциал урожайности, в частности на легких почвах, типичных для некоторых районов возделывания ржи. Если жара сохранится до начала июля, локальные ожидания по урожайности могут быть снижены, что окажет дополнительную поддержку ценам на фуражную рожь в регионе.

Fundamentals & Market Drivers

• Баланс зерновых в ЕС: Небольшое снижение прогноза общего производства зерновых в ЕС и лишь умеренный рост посевных площадей под рожью ограничивают потенциал формирования крупного профицита в 2026/27 году, даже несмотря на комфортный уровень запасов после хороших урожаев 2025 года.
• Кормовой спрос: Производство кормов в ЕС прогнозируется в целом стабильным, с небольшим снижением по Германии, что ограничивает потенциал роста физического спроса, но при этом сохраняет устойчивую базу для ржи как второстепенного кормового зерна.
• Риск‑премия Черноморского региона: Продолжающиеся атаки на украинские порты и инфраструктуру добавляют риски по предложению и фрахту на региональных зерновых рынках, снижая доступность дешевого черноморского зерна и косвенно поддерживая рожь происхождения ЕС.
• Субституционные процессы: Дисконт ржи к пшенице и близость ее цен к уровням фуражного ячменя поддерживают роль ржи как экономичного компонента в кормовых рационах, особенно для свиней и крупного рогатого скота на севере Германии.

Trading Outlook

• Для производителей (Германия): В краткосрочной перспективе ценовые риски смещены слегка вверх из‑за жары и неопределенности в Черноморском регионе. Имеет смысл удерживать часть не проданного старого урожая и отложить значительные продажи нового урожая до появления большей ясности по погоде в июле и результатам уборки, используя ценовые ориентиры в диапазоне низких–средних 180 евро/т EXW в качестве начальных зон продаж.
• Для покупателей кормов: Сохраняйте долю ржи в рационах там, где это технически возможно. Используйте краткосрочные ценовые просадки, вызванные погодными факторами или давлением макроэкономики на зерно, для продления покрытия на III–IV кварталы 2026 года, но избегайте покупок на росте, если рожь приближается к паритету с фуражным ячменем или спред к фуражной пшенице существенно сужается.
• Для трейдеров: Отслеживайте базис в северо‑западной Германии по отношению к внутренним фьючерсам и физическому рынку Польши/восточной Германии. Укрепление базиса на фоне локальных погодных опасений может предоставить возможности для продаж, особенно если общее настроение на рынке зерновых ЕС останется лишь умеренно бычьим.

3‑Day Regional Price Indication (EUR, Directional)

• Германия, северо‑запад (EXW фуражная рожь): верхний диапазон 170‑х – нижний диапазон 180‑х евро/т; уклон: боковой с легким укреплением на фоне сохраняющейся жары и осторожности продавцов.
• Германия, национальный рынок продовольственной ржи (ex store): около 175–180 евро/т; уклон: в основном боковой, с возможным умеренным укреплением в регионах, пострадавших от погоды.
• Украина, индикативы FOB Одесса по ржи: номинально в эквиваленте нижнего–среднего диапазона 100‑х евро/т, но с высокой степенью неопределенности; уклон: фирм на фоне продолжающихся сбоев в работе портов и повышенных риск‑премий.