Экспорт тайского риса под давлением: усиливаются риски Эль-Ниньо и меняется структура спроса

Рынок риса Таиланда вступает в более напряжённую и неопределённую фазу: экспорт в январе–апреле 2026 года сократился примерно на 12% в годовом выражении до 2,2 млн тонн, главным образом из‑за сбоев поставок в страны Ближнего Востока, такие как Ирак, на фоне конфликтов, в то время как погодные риски, связанные с Эль-Ниньо, низкий уровень водохранилищ и рост стоимости удобрений угрожают новому урожаю и поддерживают относительно высокую цену тайского риса по сравнению с индийским и вьетнамским происхождением. Мировые покупатели реагируют, диверсифицируя источники и наращивая запасы. Ослабление спроса на Ближнем Востоке частично компенсируется ростом импорта со стороны Малайзии, Филиппин, Южной Африки, Анголы и Мозамбика, где власти формируют стратегические резервы на фоне опасений, связанных с Эль-Ниньо. На фоне слабого старта сезона муссонов в Таиланде и низких уровней воды в бассейне Чао-Прайя торговые потоки перераспределяются в пользу более конкурентоспособного по цене индийского и вьетнамского риса, особенно на ключевых африканских рынках, таких как Нигерия.

Цены

FOB‑оферты в Индии и Вьетнаме в целом указывают на устойчивый, но немного смягчающийся ценовой фон по отдельным сортам, что отражает конкуренцию и недавние изменения в спросе. В Нью-Дели цены на индийский пропаренный и паровой рис в основном снизились примерно на 0,01 евро/кг в период с конца мая по 20 июня: 1121 steam подешевел примерно с эквивалента 0,73 до 0,71 евро/кг, а 1509 steam — с примерно 0,69 до 0,67 евро/кг.

Экспортные цены на вьетнамский long white 5% и рис сорта Японика из Ханоя также демонстрируют незначительное снижение порядка 0,01 евро/кг за тот же период, что говорит о том, что альтернативные страны-поставщики перехватывают спрос, ушедший от Таиланда, по несколько более низким ценам. В пересчёте из недавних котировок в долларах США, эталонный индийский IR64 5% parboiled по около 510 долл. США/тонна FOB соответствует приблизительно 0,47–0,48 евро/кг, что дешевле многих тайских сортов и укрепляет ценовое преимущество Индии на рынках Западной Африки и в отдельных частях Азии.

Ориентировочные экспортные FOB‑оферты (20 июня 2026 г.)

Спрос и предложение

Таиланд экспортировал около 2,2 млн тонн риса в январе–апреле 2026 года на сумму около 1,25 млрд долл. США, что почти на 12% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку конфликты и неопределённость в сфере судоходства резко снизили объёмы поставок в Ирак и другим покупателям на Ближнем Востоке. Это важно, так как Ирак являлся ключевым рынком, и любое заметное замедление поставок туда оказывает непропорционально сильное влияние на общие экспортные показатели Таиланда.

Образовавшийся разрыв в спросе частично компенсируется другими регионами. Импортёры в Африке и Азии — прежде всего Малайзия, Филиппины, ЮАР, Ангола и Мозамбик — увеличили закупки тайского риса на фоне опасений за продовольственную безопасность и рисков предложения, связанных с Эль-Ниньо. Эти страны активно формируют запасы, что поддерживает краткосрочный спрос, но при этом они крайне чувствительны к цене и всё более склонны переходить на более дешёвый индийский и вьетнамский рис, если предложения из Таиланда оказываются неконкурентоспособными.

В Западной Африке, особенно в Нигерии, этот сдвиг уже заметен: индийский пропаренный рис укрепляет свои позиции благодаря более привлекательным ценам по сравнению с тайским. Пакистан и Вьетнам также стремятся перехватить дополнительный спрос, что видно по конкурентоспособным FOB‑офертам из Карачи и Ханоя в последние дни, предоставляя покупателям несколько альтернатив в случае дальнейшего сокращения экспортных возможностей Таиланда.

Фундаментальные факторы и погода

С точки зрения предложения внутренняя ситуация в Таиланде становится более уязвимой. Хотя сезон муссонов официально начался 15 мая, количество осадков в мае оказалось ниже среднего показателя за последние 30 лет, а запасы воды в ключевом бассейне Чао-Прайя составляют лишь около трети от ёмкости. Таиландские власти и метеорологические службы теперь отмечают высокую вероятность развития или усиления условий Эль-Ниньо до середины 2026 года, что подразумевает ниже нормы и неустойчивые осадки, а также риск продолжительных засушливых периодов до июля.

Это усиливает беспокойство относительно посевных площадей и потенциальной урожайности как основного, так и промежуточного урожаев. Низкий уровень водохранилищ может вынудить перейти к более жёсткому регулированию орошения именно в тот момент, когда посевам риса требуется стабильное водоснабжение, повышая вероятность потерь урожайности, если дожди не восстановятся в период с июня по август. Оценка гидрологических рисков по Таиланду в связи с формирующимся Эль-Ниньо 2026–27 годов подчёркивает, что ранний период муссонов критически важен для планирования, а основные аграрные стрессы могут продлиться до сухого сезона 2027 года, если дефицит осадков будет накапливаться.

Дополнительное давление создают затраты на ресурсы: импорт азотных удобрений в Таиланд в январе–апреле сократился примерно на 20% при одновременном росте цен, что сжимает маржу фермеров. Если погодные перспективы в ближайшее время не улучшатся, часть производителей может отложить посевы или сократить их объёмы, что структурно уменьшит экспортный профицит Таиланда. На глобальном уровне Всемирный банк и региональные климатические центры предупреждают, что вероятность сохранения Эль-Ниньо до конца 2026 года на уровне 80–90% несёт системные риски для производства риса в Азии и Африке, формируя бычий долгосрочный ценовой «пол», даже если краткосрочные котировки будут колебаться.

Торговые потоки и конкуренция

Сочетание ослабления экспорта Таиланда и устойчивого спроса на пополнение запасов ускоряет переконфигурацию глобальных торговых потоков. Основными бенефициарами являются Индия, Вьетнам и Пакистан, которые, используя конкурентоспособное ценообразование и значительные запасы, завоёвывают долю рынка, ранее принадлежавшую Таиланду в Африке и отдельных частях Азии. В Нигерии и ряде рынков юга Африки поставки индийского пропаренного риса уже вытесняют тайский за счёт ощутимого ценового дисконта.

Риски судоходства в Красном море и на Ближнем Востоке усугубляют проблемы тайских экспортёров, повышая стоимость фрахта и страхования на длинных маршрутах и дополнительно снижая конкурентоспособность поставок в Средиземноморье и Западную Африку. Если экспортные объёмы Таиланда сократятся из‑за погодных факторов и высоких затрат на ресурсы, ценовой спред между тайским и индийским/вьетнамским рисом, вероятно, расширится, особенно по пропаренному и 5% дроблённому рису, где замещение наиболее легко.

Прогноз и рекомендации по торговле

В ближайшие месяцы перспективы тайского риса будут определяться четырьмя основными факторами: восстановлением муссонных осадков и доступностью ирригации, стабилизацией торговых маршрутов на Ближний Восток, динамикой цен на удобрения и другие ресурсы, а также интенсивностью и продолжительностью Эль-Ниньо. Если дожди усилятся, а запасы воды восстановятся, Таиланд сможет стабилизировать экспорт во второй половине 2026 года, хотя быстро вернуть утраченные объёмы на Ближнем Востоке вряд ли удастся. В случае углубления опасений по поводу засухи тайский рис, вероятнее всего, останется относительно дорогим, стимулируя дальнейший перенос спроса в пользу Индии и Вьетнама.

Торговый прогноз — ключевые ориентиры

• Импортёры в Африке и Азии: Продолжать диверсифицировать корзину по странам происхождения, сохраняя базу поставок из Индии и Вьетнама и выборочно используя тайский рис для сегментов с повышенными требованиями к качеству; зафиксировать часть потребностей на 3–4 кварталы 2026 года на ценовых просадках с учётом риска Эль-Ниньо.
• Покупатели на Ближнем Востоке: Внимательно отслеживать фрахтовые ставки и страхование, связанное с конфликтами; рассматривать гибкие тендерные структуры, допускающие замену страны происхождения, если поставки из Таиланда останутся ограниченными.
• Тайские экспортёры и переработчики: Отдавать приоритет высокомаржинальным направлениям и продуктам с дифференцированным качеством; хеджировать потенциальный дальнейший рост издержек и валютные риски; осторожно заключать форвардные контракты до появления более ясных сигналов по осадкам.
• Спекулянты: Сохранять умеренно бычий взгляд на среднесрочные цены с учётом Эль-Ниньо и ужесточения фундаментальных факторов в Таиланде, однако ожидать краткосрочной волатильности, поскольку конкуренция со стороны Индии и Вьетнама будет ограничивать масштаб ценовых ралли.

3‑дневный ценовой и направленный ориентир (EUR)

• Индия FOB (Нью-Дели, пропаренный/паровой рис): Стабильно до умеренно повышательно в диапазоне около 0,34–0,72 евро/кг, по мере того как более низкие предыдущие оферты встречаются со стабильным экспортным спросом.
• Вьетнам FOB (Ханой, long white и Японика): В основном стабильно вблизи 0,35–0,47 евро/кг; потенциал снижения ограничен дополнительным спросом из Африки и Азии.
• Экспортный рынок Таиланда (косвенная оценка): Ожидается, что премия к индийскому и вьетнамскому рису сохранится или расширится, с умеренным повышательным уклоном в случае, если муссонные осадки в центральном Таиланде разочаруют в ближайшие дни.