ارتفاع زيت عباد الشمس الروسي يواجه ضغوط محصول جديد وتباطؤ الطلب
صادرات زيت عباد الشمس الروسي تسجل أعلى مستوياتها منذ عدة أشهر تحت تأثير خفض الرسوم، فيما تشكل الأسعار المستقرة، والطلب القوي من الهند وتركيا، ونمو المعروض المتوقع في 2026/27 سوقًا متوازنًا لكنه هش.
الأسعار
تُظهر الأسعار الفيزيائية الإرشادية في أوائل يوليو استقرارًا إلى ارتفاع طفيف في بذور وزيت عباد الشمس في أوروبا والبحر الأسود. تُتداول بذور عباد الشمس السوداء الأوكرانية (FCA أوديسا/كييف) حول 0.62 يورو/كجم، دون تغير يُذكر خلال الشهر الماضي، بينما تتمركز عروض البذور المولدوفية والبلغارية قرب 0.59–0.61 يورو/كجم FCA. ويسجل زيت عباد الشمس الخام CPT أوديسا ارتفاعًا تدريجيًا، مع آخر مؤشر قرب 1.18 يورو/كجم، ما يعكس قوة الطلب التصديري وصلابة مؤشرات زيت عباد الشمس في البحر الأسود خلال الآونة الأخيرة.
تظل أنوية عباد الشمس المخصصة للمخابز في نطاق 0.97–1.05 يورو/كجم من أوكرانيا وبلغاريا (ex‑Ukraine/Bulgaria)، مع تحقيق درجات الحلويات في بلغاريا والصين علاوة سعرية تصل إلى نحو 1.29 يورو/كجم FCA/FOB. وتشير الزيادات الهامشية على أساس أسبوعي في أسعار الزيت والكُسب الأوكرانية إلى أن المعاصر تستحوذ على جزء من قوة الأسعار المدفوعة بالتصدير في الزيت، في حين تتأخر أسعار البذور نسبيًا في ظل توقعات بإنتاج وفير لموسم 2026/27.
العرض والطلب
قفزت صادرات زيت عباد الشمس الروسي في يونيو إلى أعلى مستوى شهري لها منذ نوفمبر 2024، مع تسارع وتيرة الشحنات في ظل خفض حاد في رسوم التصدير. فقد شُحن أكثر من 300,000 طن إلى الهند وتركيا وحدهما، مع ارتفاع الأحجام المجمّعة إلى هذين المقصدين بنسبة 189% مقارنة بمايو و415% على أساس سنوي. يؤكد ذلك تعافيًا قويًا في الطلب من هذين المستوردين الرئيسيين ويبرز تنامي ثقل روسيا في تجارة زيت عباد الشمس العالمية.
أُتيح هذا الارتفاع في الصادرات بفضل خفض رسم تصدير زيت عباد الشمس الروسي إلى 1,337.5 روبل/طن في يونيو، وهو أدنى مستوى منذ أواخر 2024، ما حسّن هوامش التصدير بشكل ملموس. شحنت روسيا 2.55 مليون طن من زيت عباد الشمس في النصف الأول من 2026، بزيادة 6% على أساس سنوي، في حين ارتفعت صادرات الزيوت النباتية الإجمالية 5% إلى 3.73 مليون طن. ويساعد هذا التدفق المستمر في تثبيت توفر زيت عباد الشمس عالميًا، لكنه يركّز في الوقت نفسه مخاطر الإمداد حول لوجستيات البحر الأسود والقرارات السياسية.
على جانب الطلب، يقود الشراء الهندي دافعُ إعادة تكوين المخزونات الموسمي، بينما كثفت تركيا مشترياتها قبيل حصادها المحلي من عباد الشمس. ويتوقع المشاركون في السوق أن تظل صادرات روسيا قوية خلال يوليو ما دامت أسعار زيت عباد الشمس الدولية مستقرة نسبيًا قرب أعلى مستوياتها الموسمية الأخيرة، بدعم جزئي من المؤشرات القوية في البحر الأسود وتشدد مؤقت في اللوجستيات عقب اضطرابات جديدة في ممرات تصدير الحبوب والبذور الزيتية بالمنطقة.
الأساسيات والطقس
تميل الأساسيات تدريجيًا نحو أوضاع أكثر ارتخاءً في وقت لاحق من موسم 2026/27. فمن المرجح أن تحد توقعات زيادة إنتاج عباد الشمس عالميًا في الموسم المقبل، بقيادة محاصيل أكبر في دول رئيسية منتجة مثل روسيا، من مزيد من الصعود في الأسعار وتقلل من إلحاح تغطية الواردات بعقود آجلة. وفي روسيا، تشير التوقعات المبكرة إلى محصول آخر قوي من بذور عباد الشمس، مما يعزز دورها كأكبر مُصدّر لزيت عباد الشمس.
لا تزال أسواق الزيوت النباتية مترابطة بشكل وثيق، ويأتي ضعف‑قوة زيت عباد الشمس في البحر الأسود حاليًا في سياق مخاطر جيوسياسية مرتفعة وتقلب أوسع في أسواق الطاقة. إلا أن خفض رسوم التصدير الروسية وبيئة الأسعار المستقرة شجعا حتى الآن تدفقات منظمة بدلًا من الاكتناز، مع استغلال المعاصر والمتداولين للفترة التي تسبق ضغوط المحصول الجديد لتصريف مخزونات المحصول القديم.
من ناحية الطقس، تشير تقييمات أوائل يوليو لبذور الزيت في أوكرانيا ومنطقة البحر الأسود الأوسع إلى موجات حر وجفاف متقطعة لكن دون أضرار واسعة حتى الآن. وتبرز التوقعات الإقليمية أن استمرار الحر في منتصف الصيف قد يجهد محاصيل عباد الشمس خلال مراحل الإزهار وامتلاء القرص الحرجة، خاصة في المناطق الجنوبية والشرقية، لكن الأمطار المتفرقة الأخيرة حدّت من الخسائر حتى الآن. ويتمثل الخطر المناخي الرئيسي للسوق في تحوّل الطقس إلى ظروف حارة وجافة مستدامة خلال أواخر يوليو–أغسطس، الأمر الذي قد يضغط سريعًا على توقعات غلّة المحصول الجديد.
التوقعات وانعكاساتها على التداول
على المدى القريب، من المتوقع أن تظل صادرات زيت عباد الشمس الروسي قوية في يوليو، مدعومة بنظام الرسوم المواتي والشراء النشط من الهند وتركيا. ومع وصول محصول عباد الشمس الجديد في تركيا واستكمال الهند لإعادة بناء مخزوناتها، يُرجح أن يتباطأ زخم الواردات، خصوصًا إذا بقيت الأسعار الدولية مرتفعة مقارنة بالزيوت النباتية المنافسة. وفي الوقت نفسه، يُتوقع أن تلقي anticipations بزيادة إنتاج عباد الشمس العالمي في 2026/27 بثقل متزايد على المعنويات تجاه الأسعار الآجلة.
تضيف المخاطر الجيوسياسية واللوجستية في البحر الأسود وبحر آزوف طبقة مهمة من عدم اليقين. فقد أدت القيود والهجمات المرتبطة بالوضع الأمني في ممرات التصدير الرئيسية بالفعل إلى إشعال موجات ارتفاع قصيرة الأجل في أسعار الحبوب وزيت عباد الشمس. وسيعتمد مدى استدامة هذه المكاسب على طول فترة تقييد تدفقات الصادرات وسرعة تعويضها عبر مسارات ومناشئ بديلة.
إرشادات تداول مركّزة
- المستوردون في الهند وتركيا ومنطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا: يمكن النظر في تأمين تغطية قصيرة الأجل ما دامت الصادرات الروسية قوية والرسوم منخفضة، مع تجنب الإفراط في الشراء الآجل نظرًا لاحتمال ارتفاع إنتاج 2026/27 وما قد يصاحبه من تراجع في الأسعار لاحقًا خلال الموسم.
- المعاصر ومشترو البذور في البحر الأسود والاتحاد الأوروبي: استغلوا استقرار أسعار البذور الحالية قرب 0.60–0.62 يورو/كجم للتحوّط على جزء من هوامش عصر الربع الرابع، مع الاحتفاظ بقدر من المرونة للاستفادة إذا ضغطت إمدادات المحصول الجديد على قيم البذور بعد الحصاد.
- المنتجون: قوموا بتثبيت أجزاء من الإنتاج المتوقع لموسم 2026/27 خلال موجات ارتفاع الأسعار الناجمة عن مخاوف لوجستية أو مناخية، إذ قد يحدّ توفر عباد الشمس العالمي الأكبر هيكليًا من فترات الأسعار المرتفعة المستدامة.
النظرة الاتجاهية للأسعار خلال 3 أيام (يورو)
- بذور عباد الشمس – البحر الأسود (FOB/أوديسا): ميل صعودي طفيف مع سعي المصدّرين للاستفادة من قوة الطلب على الزيت وبقاء اللوجستيات مشددة؛ تقلبات داخل الجلسة ممكنة تبعًا للأخبار الإقليمية.
- زيت عباد الشمس الخام – البحر الأسود: حركة جانبية إلى ارتفاع طفيف، مدعومة بوتيرة الصادرات الروسية واستمرار علاوات الشحن والمخاطر الأمنية.
- بذور عباد الشمس داخل الاتحاد الأوروبي (محاور CFA في ألمانيا/بلغاريا): استقرار إلى حد كبير، مع تتبع مستويات الأساس لتحركات البحر الأسود لكن مع درجة من الحماية بفضل توقعات محصول قوي في 2026/27.