ارتفاع طفيف في الكركم الهندي مع تعافي الأسعار الفورية والعقود الآجلة في نيزام آباد

تزداد متانة أسعار الكركم الهندي، مع تعافي الأسعار الفورية في نيزام آباد وعقود الكركم في بورصة NCDEX بعد التصحيح الحاد الذي شهدته هذا الأسبوع. يساهم محدودية المعروض في الأجل القريب وصلابة الطلب التصديري والمحلي في دعم الأسعار، فيما تظل منحنيات الأسعار الآجلة أعلى من مستوياتها في العام الماضي. يشهد تداول الكركم في الهند حالة من الاستقرار بعد جلسات متقلبة في وقت سابق من الأسبوع. فالعقود الآجلة للكركم في بورصة NCDEX، التي هبطت بأكثر من 5٪ في 26 أغسطس، تعافت في 27 أغسطس، مما يعكس قوة الطلب الكامن واستمرار المخاوف المتعلقة بالإمدادات. وتحافظ أسعار الكركم في سوق نيزام آباد الفوري على اقترابها من أعلى مستوياتها الأخيرة، بما يشير إلى استمرار شح المعروض في السوق الفعلي رغم عمليات جني الأرباح في العقود الآجلة. ومع اقتراب اكتمال الزراعة في الأحزمة الرئيسية وبقاء موسم الوصول الرئيسي القادم بعد عدة أشهر، يركز السوق على أداء الرياح الموسمية في جنوب ووسط الهند، ومستويات المخزون لدى التجار، وعمليات الشراء التصديرية لموسم 2026–2027. وتظل مخاطر الأسعار في الأجل القصير جداً مائلة قليلاً نحو الصعود.

الأسعار

على جانب التصدير الفعلي، ارتفعت أسعار الكركم الأصابع مزدوج التلميع تسليم ظهر السفينة (FOB) تيلانجانا بشكل طفيف خلال الأسبوع الماضي. إذ تحركت فئة نيزام آباد درجة A من نحو 1.35 يورو/كجم إلى حوالي 1.38 يورو/كجم، بينما ارتفعت فئة سالم درجة A من نحو 1.50 يورو/كجم إلى 1.53 يورو/كجم تقريباً، ما يشير إلى تحسن طفيف في عروض التصدير.

في السوق المحلية، أغلقت عقود الكركم الآجلة في بورصة NCDEX (العقد القريب) قرب 19,660 روبية لكل 100 كجم في 27 أغسطس، بارتفاع 1.5٪ على أساس يومي بعد هبوط بنسبة 5–6٪ في 26 أغسطس. وتم الإبلاغ عن أسعار الكركم الفوري الملمّع من قبل المزارعين في نيزام آباد على صفحة الأسعار الفورية الحية في NCDEX قرب 19,980 روبية لكل 100 كجم في 27 أغسطس، بما يتماشى تقريباً مع قيم العقود الآجلة الأخيرة. وبلغت عروض الجملة في سوق نيزام آباد (الماندي) حوالي 203 روبية/كجم في اليوم نفسه، مما يؤكد متانة أوضاع السوق النقدي.

*محول من ~19,980 روبية/100 كجم باستخدام معدل تقريبي 1 يورو = 91 روبية.

العرض والطلب

تشير بورصة NCDEX إلى أن موسم زراعة الكركم في الهند يمتد عادة من أواخر مايو إلى أغسطس، مع تركز وصول المحصول إلى الأسواق بين ديسمبر ومايو. ومع اكتمال زراعة محصول 2026/27 إلى حد كبير بحلول أواخر أغسطس، يأتي المعروض الفعلي الحالي في الأساس من مخزونات المحصول القديم لدى المزارعين والتجار وأصحاب المخازن.

تُظهر بيانات MIS الأخيرة الصادرة عن NCDEX أن الكركم من بين العقود النشطة في التداول، حيث أغلق عقد ديسمبر 2026 قرب 20,700 روبية/100 كجم في وقت سابق من الأسبوع، مما يبرز قوة الطلب الآجل. وتظل أسعار السوق الفورية والعقود الآجلة أعلى من نطاقاتها التاريخية، مما يعني أن السوق ما زال يسعّر سيناريو إمدادات محدودة نسبياً. وقد أشارت تعليقات الصناعة في يونيو 2026 إلى استمرار الاهتمام التصديري وثبات الطلب على الدرجات عالية الجودة، وهي اتجاهات لا تزال قائمة على ما يبدو في ضوء صمود الأسعار الحالية.

الطقس وظروف المحصول (الهند)

يتركز إنتاج الكركم في الهند في تيلانجانا (نيزام آباد، نيرمال)، ماهاراشترا، كارناتاكا، أندرا براديش وأجزاء من تاميل نادو. وحتى أواخر أغسطس، بدت الرياح الموسمية الجنوبية الغربية كافية إجمالاً في معظم أرجاء الهند شبه القارية، دون صدور عناوين بارزة عن ضغوط مناخية حادة وواسعة تتعلق بالكركم خلال الأيام الثلاثة الماضية.

تشير التوقعات المعتمدة على النماذج (عبر لوحات المعلومات الوطنية للسلع) لعدة أيام مقبلة إلى هطول زخات متفرقة من الأمطار عبر الأحزمة الجنوبية والوسطى الرئيسية، ما ينبغي أن يدعم الحقول المزروعة متأخراً ويحافظ على رطوبة التربة. وبصورة عامة، يبدو الطقس في الأجل الفوري محايداً إلى داعم قليلاً: أمطار كافية لدعم نمو المحصول، دون مؤشرات بارزة جديدة على فيضانات أو جفاف تستهدف بشكل مباشر مناطق الكركم الرئيسية.

أساسيات السوق

يُظهر السلوك الأخير للعقود الآجلة نمطاً تقليدياً من التصفية ثم الارتداد: فبعد تسجيل مستويات قياسية في أوائل أغسطس على خلفية مخاوف الإنتاج، تعرضت عقود الكركم الآجلة لتصحيح حاد لكنها لا تزال أعلى بكثير من مستويات أوائل العام. وتؤكد البيانات التاريخية للفترة يوليو–أغسطس مكسب أداء على مدى 3 أشهر يتجاوز 25–30٪ للعقود الرئيسية في NCDEX.

تشير تقارير الأسعار الفورية الحية وMIS من NCDEX إلى مشاركة نشطة وأحجام تداول جيدة في عقود الكركم. وتشير الأسعار الآجلة المرتفعة مقارنة بالفورية إلى أن السوق لا يزال يدفع علاوة لتأمين الإمدادات المستقبلية، بما يتوافق مع المخاوف المتعلقة بتغطية المخزون المحدودة وعدم اليقين بشأن إنتاجية محصول 2026/27.

نظرة 3–5 أيام وتوجهات التداول

محركات السوق في الأجل القصير (3–5 أيام مقبلة)

• تبدو أوضاع الرياح الموسمية في الأحزمة الرئيسية المنتجة ضمن النطاقات الموسمية الطبيعية، ما يقلل مخاطر الهبوط الفوري الناجمة عن أخبار الطقس.
• تظل أسعار نيزام آباد الفورية متينة؛ وأي مناقصات تصديرية إضافية أو مشتريات محلية كبيرة قد تنعكس سريعاً في عودة قوة العقود الآجلة.
• بعد تصحيح هذا الأسبوع وارتداده، يُرجح أن تظل التقلبات اليومية في NCDEX مرتفعة مع قيام المشاركين بضبط مراكزهم حول المستويات النفسية قرب 20,000 روبية/100 كجم.

الرؤية الاتجاهية السعرية لمدة 3 أيام (باليورو بعد التحويل)

• الكركم الفوري الملمّع من المزارعين – نيزام آباد (الهند): حالياً ~2.20 يورو/كجم؛ الانحياز: عرضي إلى أكثر صلابة قليلاً، نطاق متوقع ~2.15–2.30 يورو/كجم.
• أصابع الكركم FOB تيلانجانا، نيزام آباد درجة A: حالياً ~1.38 يورو/كجم؛ الانحياز: مستقر إلى أعلى بشكل طفيف، مع إمكانية اختبار ~1.40 يورو/كجم إذا استمر الطلب التصديري.
• أصابع الكركم FOB تيلانجانا، سالم درجة A: حالياً ~1.53 يورو/كجم؛ الانحياز: متين، ومن المرجح أن يتداول في نطاق ~1.52–1.58 يورو/كجم.

اقتراحات تداول (غير ملزمة)

• المصدّرون / المستخدمون الصناعيون: يُنظر في تغطية جزء من احتياجات الربع الرابع 2026 – الربع الأول 2027 عند التراجعات الحالية، خاصة للدرجات الأعلى جودة، مع الإبقاء على مساحة لهوامش تصحيح إضافية محتملة.
• المنتجون / أصحاب المخزون: في ظل استمرار ارتفاع منحنى الأسعار الآجلة، قد يساعد البيع التدريجي عند موجات الصعود باتجاه القمم الأخيرة عبر تحوطات NCDEX في تثبيت هوامش ربحية مواتية.
• المتداولون قصيرو الأجل: توقّع حركة أسعار متقلبة؛ يُفضَّل اعتماد استراتيجيات تداول ضمن نطاق 19,000–21,000 روبية/100 كجم بدلاً من رهانات اتجاهية عدوانية إلى أن تتضح الصورة أكثر من تحديثات الرياح الموسمية والمحصول.