تراجع أسواق بذور دوار الشمس مع ضغط لوجستيات البحر الأسود على الأسعار
تراجع في أسواق بذور وزيت دوار الشمس مع ضغط لوجستيات البحر الأسود على الأسعار الأوكرانية بينما تنخفض عقود SAFEX الآجلة. نظرة مركزة وإرشادات تداول.
الأسعار
أغلقت عقود دوار الشمس الآجلة في بورصة SAFEX (أغسطس 2026) مؤخراً قرب 10,340 راند/طن في 13 أغسطس، بانخفاض 0.13% على أساس يومي، مع تراجع طفيف في العقود القريبة وانخفاض بسيط في منحنى الآجل حتى منتصف 2027، ما يشير إلى آفاق محلية مستقرة إلى متراجعة بخفة في جنوب أفريقيا.
تراجعت عروض بذور دوار الشمس الفعلية من أوكرانيا خلال الشهر الماضي. فقد انخفضت أسعار بذور دوار الشمس السوداء (نقاوة 98%، غير عضوية) تسليم حدود المصنع (FCA) كييف وأوديسا من نحو 0.62 يورو/كجم في أواخر يوليو إلى حوالي 0.54 يورو/كجم بحلول 13 أغسطس. كما تراجعت قيم البذور تسليم ظهر الباخرة (FOB) أوديسا من نحو 0.63 يورو/كجم إلى حوالي 0.59 يورو/كجم خلال الفترة نفسها، في حين انخفض سعر كسب دوار الشمس FOB أوديسا من نحو 0.62 يورو/كجم إلى 0.57 يورو/كجم.
كما شهدت بذور وأنوية دوار الشمس الصينية تعديلاً هبوطياً طفيفاً. فقد تراجعت بذور دوار الشمس المخططة السوداء من بكين FOB من حوالي 1.36 يورو/كجم في أواخر يوليو إلى 1.31 يورو/كجم بحلول منتصف أغسطس، بينما انخفضت أسعار الأنوية المقشورة من الدرجة المخبوزية من نحو 1.22 يورو/كجم إلى 1.17 يورو/كجم. التحركات في الأنوية العضوية والخاصة بالتسالي هامشية لكنها ما تزال تحتفظ بعلاوة واضحة مقارنة بقيم بذور أوكرانيا.
العرض والطلب
تشير بيانات الزراعة لموسم 2026/27 إلى توسع المساحات المزروعة بدوار الشمس في أوكرانيا وفي منطقة البحر الأسود–الدانوب–البلقان الأوسع، بدعم من ربحية نسبية قوية بعد موجة ارتفاع الأسعار الناتجة عن العجز في الموسم السابق. وتشير التحليلات المتوسطة الأجل إلى إمكانية وصول إنتاج بذور دوار الشمس في موسم 2026/27 إلى مستويات قياسية أو قريبة من القياسية في ظل ظروف طقس طبيعية، ما يحسن توافر الإمدادات عالمياً مقارنة بأسواق الشح خلال العامين الماضيين.
على الرغم من هذا التوازن الأكثر راحة في الأجل المتوسط، فإن الإمدادات الفورية من منطقة البحر الأسود لا تزال مقيدة بسبب الاضطرابات المرتبطة بالحرب. وتشير تصريحات المسؤولين الأوكرانيين وتقارير السوق إلى أن ممرات التصدير البديلة عبر الاتحاد الأوروبي ونهر الدانوب لا يمكنها تعويض سوى حوالي نصف الطاقة الاستيعابية التي كانت توفرها موانئ البحر الأسود الرئيسية سابقاً. وقد أدى ذلك إلى خفض أسعار الشراء في الداخل للحبوب والبذور الزيتية، بما في ذلك دوار الشمس، بنحو 30% في المتوسط، مع معاناة المنتجين في تحريك الكميات بكفاءة.
كما تتأثر صادرات زيت دوار الشمس الروسية بقيود الشحن في بحر آزوف ومضيق كيرتش، حيث تُقدَّر أن العوائق الأخيرة تهدد ما يصل إلى ربع طاقة تصدير الحبوب وزيت دوار الشمس. ويسهم إعادة توجيه الشحنات والتأخيرات الناتجة في إحكام الإمدادات إقليمياً لزيت دوار الشمس في وجهة الوصول، لكن عبء التكيف يقع حالياً في الأساس على أسعار منشأ البحر الأسود أكثر من أسعار البيع للمستخدمين النهائيين.
الأساسيات والمحركات الخارجية
على المستوى الدولي، يواصل زيت دوار الشمس التداول بعلاوة مقارنة بزيت الصويا وزيت النخيل، بما يعكس استمرار شح الإمدادات من منطقة البحر الأسود والإرث الناتج عن خسائر الجفاف السابقة في روسيا وأوكرانيا وأجزاء من الاتحاد الأوروبي. ومع ذلك، فقد ضعفت أسواق الزيوت النباتية الأوسع نطاقاً مؤخراً مع تراجع أسعار النفط الخام وتجدد المخاوف بشأن الطلب، ما يقلص دعم الكلفة للزيوت الغذائية بشكل عام.
بالنسبة للموسم الجديد، تتوقع تقارير الصناعة المستقبلية ارتفاع إنتاج بذور دوار الشمس عالمياً بنحو 7 ملايين طن مقارنة بالعام السابق، بافتراض طقس طبيعي، وهو ما من شأنه أن يخفف بشكل ملحوظ نسبة المخزونات إلى الاستهلاك مقارنة بموسم 2024/25. وفي أوكرانيا، من المتوقع أن يرفع تحسن رطوبة التربة واهتمام المزارعين القوي بدوار الشمس من المساحة المزروعة والإنتاج، بينما تتعافى أيضاً الكميات في الاتحاد الأوروبي والأرجنتين، ما يعزز التوقعات بتوافر وفير من المادة الخام لعصر البذور.
في الوقت نفسه، تبقي المخاطر العسكرية المستمرة في البحر الأسود، والهجمات الدورية على الموانئ وبنية اللوجستيات التحتية، وعدم اليقين بشأن تكاليف التأمين والشحن، على علاوة مخاطرة هيكلية في أسعار زيت دوار الشمس في وجهة الوصول. هذا التوتر بين وفرة الإمدادات المتوقعة وهشاشة منظومة اللوجستيات يفسر سلوك الأسعار الحالي: قيم محلية ضعيفة في أوكرانيا وضغط محدود على العقود الآجلة، لكن أسعار CIF لزيت دوار الشمس إلى أوروبا وآسيا ما تزال متماسكة نسبياً.
التوقعات الجوية (المناطق الرئيسية)
الطقس قصير الأجل في مناطق دوار الشمس الرئيسية في أوكرانيا وجنوب روسيا وجنوب شرق أوروبا متباين لكنه عموماً غير مقلق. وتشير توقعات منتصف أغسطس إلى درجات حرارة قريبة من المعدل مع زخات مطر متفرقة عبر معظم مناطق أوكرانيا ورومانيا، ما يساعد في الحفاظ على الإمكانات الإنتاجية للمحصول في مرحلة امتلاء الحبوب الحرجة، رغم استمرار جفاف موضعي في بعض المناطق.
في الوقت الراهن، لا يبدو أن الطقس يشكل خطراً كبيراً فورياً على آفاق حصاد 2026 في منطقة البحر الأسود، ما يعني أن توقعات الإمداد ما تزال تميل نحو الوفرة. غير أن أي موجة حر متأخرة ملحوظة أو فترات جفاف مطولة قد تعيد سريعاً إدخال علاوة مخاطر في الأسعار، خاصة في ظل بيئة اللوجستيات المتوترة أصلاً.
آفاق التداول
- المستوردون (الاتحاد الأوروبي، الشرق الأوسط وشمال أفريقيا): يوفر الضعف الحالي في أسعار بذور وكسب دوار الشمس FCA/FOB الأوكرانية فرصاً لتمديد التغطية للفترة الربع الرابع 2026–الربع الأول 2027 عند فترات الهبوط السعري، مع الحفاظ على قدر من المرونة تحسباً لتدهور اللوجستيات وارتفاع تكاليف الشحن.
- شركات العصر: مع تراجع عقود SAFEX الآجلة وقيم بذور البحر الأسود، يُنصح بالنظر في الشراء التدريجي للبذور مقابل مبيعات مستقبلية للزيت، لتثبيت هوامش العصر مع مراقبة علاوات الشحن والتأمين من منطقة البحر الأسود.
- المنتجون (أوكرانيا/البحر الأسود): في ظل ضغط أسعار باب المزرعة نتيجة اختناقات التصدير، قد يكون التخزين في المزارع والتمويل المنظم أو القروض المضمونة بالحبوب خياراً مفضلاً عن المبيعات الفورية حيثما تسمح السيولة، للحفاظ على فرصة الاستفادة من أي تحسن في اللوجستيات لاحقاً خلال الموسم.
- المضاربون: تدعم الصورة الأساسية (محصول 2026/27 وفير لكن لوجستيات وجغرافيا سياسية هشة) تبني موقف حذر قائم على تداول النطاق في الأجل القريب، مع استخدام استراتيجيات الخيارات لاقتناص التقلبات حول أي تصعيد كبير أو انفراجة في شحنات البحر الأسود.
مؤشر السوق لـ 3 أيام (اتجاهي)
- دوار الشمس SAFEX (بالراند، العقود الأمامية): ميل هبوطي طفيف إلى تحرك عرضي خلال جلسات التداول الثلاث المقبلة، مع ضغط محدود ناتج عن ضعف أسواق البذور الزيتية العالمية وشح الأخبار الداعمة.
- بذور دوار الشمس البحر الأسود (يورو، FOB أوكرانيا): انحياز طفيف لمزيد من الهبوط أو الثبات مع بقاء لوجستيات التصدير مقيدة واستمرار البائعين الأوكرانيين في تقديم خصومات لتحريك الكميات.
- بذور وأنوية دوار الشمس في الاتحاد الأوروبي (يورو، FCA/FOB البلقان): مستقرة إلى حد كبير مع انحياز طفيف للانخفاض، متتبعة ضعف عروض البحر الأسود لكن مع قدر من الدعم بفعل فروق الشحن والجودة.