تصاعد التوتر في البحر الأسود يشدد إمدادات الحبوب والبقول مع بحث المشترين في الصين عن مسارات بديلة

تصاعد الضربات الروسية والأوكرانية على ممرات الشحن في البحر الأسود وبحر آزوف يقلّص طاقة التصدير للحبوب والبذور الزيتية ويرفع تكاليف الشحن وأقساط المخاطر. بالنسبة للمشترين المتركزين على الصين في أسواق القمح والذرة والبذور الزيتية والبقول (بما في ذلك العدس)، يضيف هذا التصعيد الأخير مخاطر صعودية إلى تكاليف الاستيراد ويعزز الحافز لتنويع المناشئ والمسارات.

شهدت الأيام الأخيرة تكثيف الهجمات الروسية بالطائرات المسيّرة والصواريخ على موانئ أوكرانيا على البحر الأسود مثل أوديسا وتشورنومورسك وميكولايف، ما ألحق أضرارًا بمحطات الحبوب ومرافق التخزين وعدة سفن ترفع أعلامًا أجنبية. وفي الوقت نفسه، وسّعت أوكرانيا هجماتها بالطائرات المسيّرة على الشحن الروسي في بحر آزوف، ما أجبر روسيا على تعليق حركة المرور مؤقتًا في هذا الممر والبحث في إعادة توجيه صادرات الحبوب عبر موانئ بديلة. ويظل حوض البحر الأسود مركزًا حيويًا للصادرات العالمية من القمح والذرة وزيت دوار الشمس وغيرها من السلع السائبة.

Introduction

وفقًا لتقارير السوق والملاحة خلال الفترة 14–19 يوليو، تسببت الضربات الروسية في تعطيل كبير لمحطات التصدير البحرية العميقة في أوكرانيا، مع استهداف البنية التحتية للموانئ وأصول مناولة الحبوب في موانئ منطقة أوديسا وميكولايف، ما أدى إلى خسارة شحنات وإثارة مخاوف بشأن سلامة السفن. ويشير المصدّرون الأوكرانيون إلى تدمير أو إتلاف مخزونات من القمح وزيت دوار الشمس ويعيدون تقييم قدرتهم على تنفيذ العقود الآجلة في بدايات موسم التسويق 2026/27.

بالتوازي، استهدفت الطائرات البحرية المسيّرة الأوكرانية ناقلات وسفنًا تجارية روسية في بحر آزوف، وهو ممر يمثل عادةً نحو ربع صادرات الحبوب الروسية، ما دفع إلى تعليق مؤقت للشحن وخطة لإعادة التوجيه عبر موانئ أخرى على البحر الأسود. وقد أدى التصعيد بالفعل إلى قفزة في أسعار القمح العالمية ويعزز أقساط المخاطر على الشحنات الزراعية ذات منشأ البحر الأسود، مع تبعات مباشرة على المستوردين في الصين وشرق آسيا الذين يعتمدون على المنطقة في إمدادات القمح والذرة وزيت دوار الشمس وبعض البقول.

Immediate Market Impact

انخفضت القدرة الفعلية على التصدير في موانئ أوكرانيا على البحر الأسود مع إصلاح مرافق التخزين وأنظمة النقل والمرابط، مع تقديرات محلية تشير إلى أن ما يصل إلى ثلث الطاقة الشهرية السابقة بات مهددًا إذا استمرت الهجمات. وتُفيد تقارير بأن عدة ملاك سفن دوليين يحجمون عن التردد على الموانئ الأوكرانية أو يطالبون بأقساط أعلى لمخاطر الحرب، ما يترجم إلى ارتفاع تكاليف التسليم وتذبذب أكبر في مستويات الأساس لشحنات الحبوب والبذور الزيتية المسلّمة CFR إلى آسيا.

على الجانب الروسي، من المرجح أن تتسبب الاضطرابات في حركة المرور ببحر آزوف في اختناقات مؤقتة ومشكلات في جداول الشحن، حتى لو أُعيد في النهاية توجيه إجمالي حجم الصادرات عبر موانئ بديلة مثل نوفوروسيسك. وقد كان رد فعل السوق الأوضح في عقود القمح الآجلة، التي قفزت عقب تقارير عن ضربات متبادلة على سفن في البحر الأسود وبحر آزوف، لكن الآثار غير المباشرة على الذرة والشعير وزيت دوار الشمس بدأت تظهر مع إعادة تقييم المشترين لموثوقية منشأ البحر الأسود.

Supply Chain Disruptions

تعرّضت الموانئ الأوكرانية الرئيسية في مجموعة أوديسا وميكولايف لأضرار متكررة في البنية التحتية خلال الفترة 10–17 يوليو، بما في ذلك خسارة عشرات الآلاف من الأطنان من القمح وزيت دوار الشمس وتضرّر أصول الموانئ. ويؤدي ذلك إلى إبطاء دوران السفن وزيادة الازدحام وتشديد عدد فترات التصدير المتاحة في الوقت الذي يتدفق فيه المحصول الجديد إلى السوق.

ومع تقييد الشحن في بحر آزوف بعد هجمات أوكرانية مركّزة بالطائرات المسيّرة، يواجه المصدّرون الروس تأخيرات وتكاليف لوجستية أعلى مع إعادة توجيه الشحنات عبر موانئ بديلة. وارتفعت أقساط التأمين للرحلات التي تعبر شمال البحر الأسود ومداخل الموانئ الأوكرانية، في حين يضيف بعض المستأجرين بنودًا أوسع لمخاطر الحرب أو يفضّلون المناشئ الأكثر أمانًا، ما يمكن أن يرفع الأسعار المستلمة في الصين بشكل غير مباشر، خصوصًا للقمح وزيت دوار الشمس.

Commodities Potentially Affected

• القمح: يعدّ مصدّرو البحر الأسود، وخاصة روسيا وأوكرانيا، من المورّدين الرئيسيين للأسواق العالمية؛ إذ تؤدي أضرار البنية التحتية وإعادة توجيه الشحنات بالفعل إلى رفع أسعار القمح العالمية وتقلبها.
• الذرة (المايز): تعتمد صادرات أوكرانيا من الذرة بشكل كبير على الموانئ البحرية العميقة في البحر الأسود؛ وقد تؤدي قيود الطاقة ومخاطر الشحن إلى توسيع فروق الاستيراد إلى الصين مقارنة بمناشئ بديلة مثل الولايات المتحدة أو البرازيل.
• زيت دوار الشمس والكسب: تُعدّ أوكرانيا من كبار المصدّرين؛ إذ تهدد خسائر المخزونات وأضرار الموانئ برامج الشحن على المدى القريب، ما يشدّد توازنات الزيوت النباتية ويدعم الأسعار.
• الشعير والحبوب العلفية: تشكل روسيا وأوكرانيا مورّدين مهمين للحبوب العلفية إلى الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وآسيا؛ وقد تدفع الزيادات في تكاليف الشحن والتأمين إلى تحوّل الطلب الصيني والإقليمي نحو مناشئ أسترالية أو أوروبية.
• البقول (بما في ذلك العدس): رغم أن كندا ومناطق أخرى تهيمن على تجارة العدس، يمكن أن يمتد ارتفاع المخاطر في البحر الأسود عبر زيادة أسعار الشحن السائب وأقساط المخاطر، ما يؤثر في قيم CFR للصين للبقول عند منافستها الحبوب العلفية ذات منشأ البحر الأسود على سعة السفن.

Regional Trade Implications

بالنسبة للصين وشرق آسيا، يتمثل القناة المباشرة الرئيسية للأثر في ارتفاع المؤشرات العالمية المرجعية للقمح وزيت دوار الشمس وتغير محتمل في التسعير النسبي مقارنة بالمناشئ البديلة. وقد يستجيب المشترون الصينيون بتحويل حصة أكبر من مشتريات القمح والحبوب العلفية نحو المصدّرين في أمريكا الشمالية وأمريكا الجنوبية وأستراليا عندما تصبح تكاليف الشحن والتأمين من البحر الأسود مرتفعة بشكل مانع، على غرار الأنماط التي ظهرت خلال المراحل السابقة من الصراع.

قد تؤدي اضطرابات البحر الأسود أيضًا إلى تقليص توافر الحبوب العلفية ذات الأسعار التنافسية إلى الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، ما يدعم بشكل غير مباشر الطلب على الحبوب الأسترالية والأوروبية التي تنافس عادةً شحنات البحر الأسود في المناقصات الآسيوية. وبالنسبة للبقول، بما في ذلك العدس، يعزّز التصعيد جاذبية المناشئ الأكثر أمانًا نسبيًا مثل كندا والإنتاج المحلي الصيني، خصوصًا للمشترين الساعين لتجنّب الممرات البحرية المزدحمة أو عالية المخاطر.

Market Outlook

على المدى القصير، ينبغي للمتعاملين توقع ارتفاع ملحوظ في تقلبات الأسعار للقمح والحبوب المرتبطة به، مع بقاء مستويات الأساس لشحنات البحر الأسود المتجهة إلى آسيا غير مستقرة طالما استمرت ضربات الموانئ واضطرابات بحر آزوف. وأي ضرر إضافي لمحطات التصدير أو تأكيد لفقدان طاقة طويل الأجل في موانئ منطقة أوديسا من المرجح أن يدفع أقساط المخاطر إلى موجة صعودية جديدة ويسرّع وتيرة تحول الطلب نحو مورّدين بديلين.

بالنسبة للمستوردين المقيمين في الصين من الحبوب والعدس، ستكون الأولوية لمراقبة تدفقات حركة السفن، وشروط التأمين، وجداول إصلاح الموانئ، إلى جانب ردود الفعل السياسية من روسيا وأوكرانيا بشأن ممرات التصدير. وإذا خفّت التوترات البحرية وأثبتت إعادة التوجيه فعاليتها، يمكن أن تنحسر بعض أقساط المخاطر الحالية، لكن من المرجح أن تستمر المخاوف الهيكلية بشأن موثوقية البحر الأسود في موسم 2026/27، مما يدعم دورًا أقوى لمحافظ مناشئ متنوعة، وللبقول، اعتمادًا متزايدًا على الإمدادات الكندية والمحلية الصينية.

CMB Market Insight

انتقل التصعيد العسكري الأخير في البحر الأسود وبحر آزوف من كونه قضية أمنية محلية إلى قيد جوهري على لوجستيات الحبوب العالمية، مع آثار ارتدادية واضحة على التدفقات المتجهة إلى آسيا. وبالنسبة للمشترين المتركزين على الصين، تعيد هذه التطورات التأكيد على ضرورة التعامل مع إمدادات الحبوب والزيوت النباتية ذات منشأ البحر الأسود باعتبارها عالية المخاطر هيكليًا، مع ما يتطلبه ذلك من تعديلات موازية في هياكل العقود، وتخطيط الشحن، وتنويع المناشئ.

ورغم أن العدس وغيره من البقول ليست في مركز الاضطراب، فإنها معرّضة بشكل غير مباشر عبر تكاليف الشحن، والمنافسة على السعة السائبة، ومزاج المخاطر الأوسع تجاه المنطقة. وسيكون الحفاظ على استراتيجيات شراء مرنة—توازن بين مناشئ البحر الأسود وأمريكا الشمالية وأستراليا والإنتاج المحلي الصيني—أمرًا أساسيًا لإدارة مخاطر التكلفة والتوافر مع استمرار إعادة تشكيل أنماط التجارة مدفوعةً بالصراع.