تمدد موجة ارتفاع اللوز مع تشدد محصول كاليفورنيا وثبات الطلب
تنهي أسعار اللوز في كاليفورنيا موسم 2025/26 أعلى بكثير بفضل تشدد المعروض وقوة الصادرات. وتدعم توقعات محصول 2026/27 المتوازن نبرة قوية تميل إلى الصعود الطفيف.
الأسعار
خلال موسم 2025/26، ارتفع لوز كاليفورنيا Standard 5% من نحو 5.60 يورو/كجم إلى قرابة 7.10 يورو/كجم مكافئ، بزيادة قدرها 26.5%. وصعدت فئة Nonpareil Extra 23/25 بوتيرة أسرع، من حوالي 6.40 يورو/كجم إلى 8.50 يورو/كجم، بارتفاع 32.1% (سعر صرف تقريبي 1.10 دولار/يورو). وبحلول 13 أغسطس، بلغ Standard 5% حوالي 7.55 يورو/كجم وNonpareil نحو 9.00 يورو/كجم، ما يؤكد استمرار الزخم الصعودي.
تعكس عروض الأنوية الفعلية هذا النبر الأقوى. تُتداول عروض Carmel SSR الأمريكية الأخيرة حول واشنطن العاصمة بنحو 6.65 يورو/كجم FAS، في حين يبلغ سعر Nonpareil SSR 27/30 العضوي قرابة 9.25 يورو/كجم FOB. وتتداول اللوز الإسباني بعلاوة سعرية في الأنواع الرئيسية، مع Marcona 14/16 حول 8.15 يورو/كجم وNonpareil العضوي 27/30 قرب 11.40 يورو/كجم FOB مدريد.
العرض والطلب
دخلت كاليفورنيا موسم 2025/26 بمخزون مرحّل قدره 483.8 مليون رطل، وهو بالفعل أقل من التوقعات الأولية. ورغم أن وزارة الزراعة الأمريكية قدّرت في البداية محصولاً قدره 3.0 مليارات رطل، فإن الكميات المستلمة الفعلية أقرب إلى 2.7 مليار رطل، ما خفض إجمالي المعروض الفعّال وساعد على تصريف الفوائض. ويُقدَّر المخزون المرحّل في نهاية الموسم بـ494.2 مليون رطل، بانخفاض نحو 4% على أساس سنوي، ما يجعل خط الإمداد أكثر تشدداً بشكل ملحوظ.
تراجعت الشحنات خلال الموسم بنسبة 0.6% فقط إلى 2.63 مليار رطل، لكن تركيبها تغير. إذ ارتفعت الصادرات 3% إلى 2.03 مليار رطل، مُعوِّضةً تراجعاً بنسبة 11.3% في الاستهلاك المحلي إلى 595.3 مليون رطل. وظلت أوروبا المحرك الرئيسي للنمو، إذ استوعبت 681.2 مليون رطل (+5%)، بينما زاد الشرق الأوسط 3% ليصل إلى 351.3 مليون رطل. وانخفضت الشحنات إلى الهند 11% وتراجعت إلى الصين/هونغ كونغ 34%، بما يتماشى مع بيانات أوسع لوزارة الزراعة الأمريكية تشير إلى ضعف الاستيراد الصيني وزيادة التدفقات إلى وجهات بديلة مثل تركيا.
الأساسيات والطقس
خلال الموسم، شهدت الأسعار موجة صعود قوية في أغسطس–سبتمبر مع تبيّن صغر حجم المحصول، ثم تحركت في نطاق تماسك بين نحو 6.40–7.00 يورو/كجم (مكافئ Standard 5%) حتى ديسمبر. وعكَس النبر الأضعف من يناير إلى مارس ضغوط الطلب وحالة عدم اليقين الاقتصادي، لكنه انقلب مع تسارع المبيعات والشحنات. بلغت مبيعات يناير 298 مليون رطل، بزيادة 25% عن العام السابق، فيما سجلت شحنات فبراير ومارس أحجاماً قوية للغاية، ما أعاد الثقة وساهم في خفض المخزونات غير الملتزم بها.
تؤكد بيانات الصناعة الأخيرة حتى يونيو أن قوة الصادرات استمرت في حين يتخلف الطلب المحلي، ما يساهم في خفض توافر اللوز للفرد في الولايات المتحدة. كانت الظروف الجوية في مناطق الإنتاج الرئيسية بكاليفورنيا في أوائل الصيف دافئة إلى حارة ضمن النطاق الموسمي، من دون ضغوط مرضية كبيرة أو فترات مطيرة مطولة، ما حد حتى الآن من مخاطر المحصول الجديد. ويتحوّل تركيز السوق الآن من إدارة خط إمداد المحصول القديم إلى حجم وجودة حصاد 2026/27 المقبل.
التوقعات وأفكار التداول
تضع التقديرات المبكرة محصول كاليفورنيا 2026/27 بين 2.65 و2.70 مليار رطل، بما يتماشى تقريباً مع 2025/26 وأقل بكثير من الذرى الهيكلية السابقة. وبالاقتران مع مخزون مرحّل أقل والتزامات تصديرية قوية لموسم 2026/27، يشير ذلك إلى سوق أكثر توازناً مع مخاطر هبوطية أقل ناجمة عن فائض العرض. لكن تبقى إشارات الطلب الضعيفة من أجزاء من آسيا وتراجع السحب في السوق المحلي الأمريكي مخاطر رئيسية، خاصة إذا تدهورت الأوضاع الاقتصادية الكلية.
- البائعون في بلد المنشأ: النظر في زيادة المبيعات الآجلة تدريجياً عند قوة الأسعار فوق النطاق الأخير 7.5–8.0 يورو/كجم (مكافئ Standard 5%)، وخصوصاً لفئة Nonpareil، مع الإبقاء على جزء من الانكشاف الصعودي تحسباً لمشكلات محتملة في الطقس أو الجودة.
- المستوردون والمحامص: الحفاظ على تغطية جزئية على الأقل لاحتياجات الربع الرابع 2026 والربع الأول 2027، مع إعطاء الأولوية للأحجام الأساسية ودرجات Nonpareil حيث المعروض أكثر تشدداً نسبياً.
- المستخدمون النهائيون: تقييم بدائل انتقائية (مثل Guara الإسباني أو Valencia بدلاً من Nonpareil في التطبيقات التصنيعية) لإدارة تصاعد التكاليف مع الحفاظ على جودة المنتج.
اتجاه الأسعار قصير الأجل (نظرة 3 أيام)
- عروض التصدير الأمريكية (Carmel / Nonpareil، FAS/FOB): ميل صعودي طفيف باليورو، مدعوم بشح المخزونات القريبة وقوة الاهتمام التصديري.
- اللوز الإسباني (Marcona، Valencia، Guara، FOB): مستقر إلى أعلى قليلاً مع تكيّف المشترين مع المعايير الأقوى للوز كاليفورنيا والطلب الموسمي.
- Nonpareil العضوي المميز: قوي، مع سيولة محدودة في السوق الفورية ودعم سعري قوي فوق 9.0 يورو/كجم.