قفزة بنسبة 14% في شحنات اللوز الأميركية في يونيو، وتوقعات بانخفاض المخزون المرحّل وتشدد الأسعار

ارتفعت شحنات اللوز الأميركية بشكل حاد في يونيو، مع قيام الجهات المصدّرة في كاليفورنيا بدفع حجم قياسي إلى قنوات التصدير، مما خفّف المخاوف بشأن الوفرة الكبيرة في المخزون ووضع أرضية صعودية طفيفة للأسعار مع الانتقال إلى محصول 2026/27.

تشير أحدث بيانات المراكز إلى تحسّن في التوازن بين العرض والطلب، مع تحرك توقعات المخزون المرحّل نحو 500 مليون رطل أو أقل، ما يشجع البائعين على اختبار عروض أعلى، مع إدارة ضغوط البيع من جانب المزارعين خلال موسم الحصاد.

العنوان الرئيسي

قفزة بنسبة 14% في شحنات اللوز الأميركية في يونيو، وتوقعات بانخفاض المخزون المرحّل وتشدد الأسعار

المقدمة

في 9 يوليو، أصدر مجلس اللوز في كاليفورنيا تقرير المراكز لشهر يونيو، الذي أظهر شحنات لوز أميركية بلغت 213.0 مليون رطل، بزيادة 14.1% عن 186.7 مليون رطل قبل عام، وفوق تقديرات السوق المسبقة للتقرير التي دارت حول 205 ملايين رطل. ويمتد هذا الأداء على اتجاه مستمر منذ عدة أشهر لحركة أقوى من المتوقع في أواخر سنة المحصول.

بلغت الشحنات منذ بداية الموسم وحتى تاريخه (أغسطس–يونيو) 2.426 مليار رطل، لتصبح الآن أقل بنسبة 1.0% فقط عن العام السابق، مقارنة بعجز 2.2% حتى مايو. ومع تسجيل الواردات من المزارع مستويات أدنى قليلاً من التقدير العامل للمحصول عند 2.7 مليار رطل، واقتراب نسبة المبيعات المتعاقد عليها من 90% من إجمالي المعروض، يعيد المشاركون في السوق تقييم التوقعات السابقة لمخزون مرحّل مرهق يتجاوز 600 مليون رطل.

الأثر الفوري على السوق

جاءت قفزة يونيو مدفوعة بالتصدير، إذ ارتفعت الشحنات الخارجية بنسبة 20.6% على أساس سنوي إلى 163.2 مليون رطل، بينما انخفضت الشحنات المحلية بنسبة 3.1% إلى 49.7 مليون رطل. وتشكل الصادرات الآن 78% من إجمالي الشحنات منذ بداية الموسم، وهي نسبة أعلى من توقع مجلس اللوز البالغ 75% ومتوسط السنوات الثلاث عند 73%.

بالنسبة للمنتج من منشأ أميركي، فإن هذا الطلب التصديري المتزايد يشدّ المعروض المتاح للأمام حتى أوائل 2026/27 ويدعم نبرة أسعار مستقرة إلى صلبة. وتصف تعليقات السوق بعد صدور التقرير شهر يونيو بأنه أقوى شهر في الموسم من حيث الشحنات، مع تزايد التوقعات بأن المخزون المرحّل قد يقترب من 500 مليون رطل أو أقل، بدلاً من أكثر من 600 مليون رطل كما كان يُخشى سابقاً.

تشير عروض FAS/FOB الحالية للوز الأميركي المقشور في واشنطن العاصمة إلى استقرار واسع النطاق، مع تداول صنف كارمل غير العضوي SSR 20/22 و18/20 عند نحو 6.50–6.55 دولار/رطل، واللوز العضوي من صنف نونباريل 27/30 عند نحو 9.15 دولار/رطل حتى 10 يوليو، دون تغير يُذكر عن الأسعار الأخيرة. وهذا يؤكد أن التقرير يعزز أساساً أكثر صلابة كان قائماً بالفعل، بدلاً من أن يؤدي إلى إعادة تسعير حادة.

اضطرابات سلسلة الإمداد

يوحي تفوق الشحنات على التوقعات بأن منظومة الخدمات اللوجستية والموانئ وتوافر الحاويات في الولايات المتحدة كانت كافية لدعم تدفقات تصديرية مرتفعة في يونيو، رغم استمرار الضغوط على تكاليف الشحن العالمية والنقل الداخلي. وكان النشاط التصديري قوياً بشكل خاص نحو أوروبا والشرق الأوسط، في حين أظهرت الهند والصين/هونغ كونغ اتجاهات أكثر تبايناً.

ومنذ بداية الموسم، استوردت الهند 344.1 مليون رطل (بانخفاض 9%)، وأوروبا 629.5 مليون رطل (بارتفاع 6%)، والشرق الأوسط 331.2 مليون رطل (بارتفاع 2%)، بينما تراجعت واردات الصين/هونغ كونغ بنسبة 35% إلى 32.4 مليون رطل. وبالنسبة للمصدّرين الأميركيين، يعني هذا استمرار الاعتماد على المسارات المرتبطة بالأطلسي وقناة السويس، مع التكيف المتواصل مع ضعف الطلب في شمال آسيا.

ومن منظور سلسلة الإمداد الأميركية، يبدو أن الجهات المعالجة تعطي الأولوية للالتزامات التصديرية وتدير البرامج المحلية بحذر أكبر، مع تراجع الشحنات المحلية الأميركية بنسبة 12.7% منذ بداية الموسم. وقد يؤدي ذلك إلى تشديد المعروض الفوري للمشترين الصناعيين وتجار التجزئة في الولايات المتحدة في وقت لاحق من العام إذا استمر زخم التصدير وأرجأ المزارعون مبيعات المحصول الجديد عند الحصاد.

السلع المحتمل تأثرها

• اللوز الأميركي المقشور (نونباريل، كارمل، وأصناف كاليفورنيا الأخرى) – يتأثر مباشرةً مع أن الشحنات التصديرية الأقوى والالتزامات الأعلى تقلّص المخزون المرحّل المتوقع وتدعم أسعاراً قوية في الولايات المتحدة خلال الانتقال إلى محصول 2026/27.
• اللوز الإسباني – قد تواجه إسبانيا، بصفتها ثاني أكبر منتج، منافسة متزايدة من المنتج الأميركي الذي يُسوَّق بشكل أكثر قوة في وجهات رئيسية مثل أوروبا والشرق الأوسط، ما قد يحد من فرص ارتفاع الأسعار للمنشأ الإسباني رغم ديناميكيات الإنتاج المحلية.
• المكسرات الشجرية المنافسة (الجوز، الفستق) – قد تغيّر المقارنات في القيمة النسبية بين اللوز وغيره من المكسرات الأميركية توجهات الشراء في قطاعات الوجبات الخفيفة والحلويات إذا ارتفعت أسعار اللوز أكثر بينما ظل الجوز والفستق أكثر تنافسية في السعر.
• مكونات المكسرات المصنعة والمنتجات القائمة على المكسرات – قد يواجه المصنعون الأميركيون الذين يستخدمون اللوز في ألواح الطاقة والمخبوزات والحلويات وبدائل الألبان تكاليف إحلال أعلى أو فترات توريد أطول إذا استوعبت الالتزامات التصديرية حصة أكبر من المعروض المتاح.

تداعيات تجارية إقليمية

بالنسبة للولايات المتحدة، يؤكد تقرير يونيو أن قنوات التصدير ما تزال المنفذ الرئيسي للوز كاليفورنيا، مما يعزز دور البلاد كمورّد مهيمن لأوروبا والهند والشرق الأوسط. كما أن المبيعات الجديدة المرتفعة البالغة 143.2 مليون رطل في يونيو، بزيادة تقارب 48% على أساس سنوي، وإجمالي الالتزامات البالغ 368.5 مليون رطل، بزيادة 18%، تشير إلى استمرار قوة الاهتمام المستقبلي.

وفي التدفقات التجارية الموجهة نحو الولايات المتحدة، يزداد تنافس المشترين المحليين مع الوجهات التصديرية على ما تبقى من مخزونات المحصول القديم. وإذا توقّف الطلب الأوروبي بعد تغطية احتياجات ما قبل أعياد الميلاد، كما يتوقع بعض المتداولين، فقد يُعاد توجيه مزيد من الكميات نحو المستخدمين الأميركيين في وقت لاحق من الموسم، لكن هذا يبقى غير مؤكد. وفي الوقت نفسه، قد تؤدي المخاوف بشأن وفرة المعروض المحلي في الهند وضعف العملات في عدد من الدول المستوردة إلى كبح النمو الإضافي في الطلب رغم جاذبية المعروض الأميركي.

وقد تحتاج إسبانيا وأستراليا إلى التمييز بينهما وبين الولايات المتحدة من حيث المنشأ والجودة وشروط الخدمات اللوجستية للحفاظ على حصتهما السوقية في الأسواق التي باتت فيها العروض الأميركية أكثر تنافسية من حيث السعر والموثوقية، ولا سيما في أوروبا والشرق الأوسط.

آفاق السوق

على المدى القريب، تدعم مفاجأة شحنات يونيو والموقف البيعي الأقوى توقّعات بيئة أسعار مستقرة إلى صلبة للوز الأميركي، خصوصاً الدرجات القياسية. ومن المرجح أن يواصل البائعون اختبار عروض أعلى بشكل متواضع مع إدارة وتيرة مبيعات المزارعين خلال حصاد 2026 لتجنب إغراق السوق بالمعروض.

قد تزداد التقلبات حول فترة الحصاد مع إعادة تقييم السوق للحجم الفعلي وجودة محصول 2026/27، المتوقع على نطاق واسع أن يكون عند أو أقل قليلاً من 2.7 مليار رطل، ومع تقييم المستوردين للطلب الاستهلاكي في ظل استمرار ضغوط التضخم وأسعار الصرف. وسيكون رصد تدفق أوامر التصدير من الهند وأوروبا، وأوضاع الشحن على المسارات الأميركية الرئيسية إلى الخارج، وأي تعديلات في أسعار المكسرات المنافسة، أمراً حاسماً لتحديد المراكز على المدى القريب.

رؤية CMB للسوق

يمثل تقرير المراكز لشهر يونيو نقطة تحوّل في المعنويات داخل مجمع اللوز الأميركي، إذ ينقل السرد من وفرة مرهقة في المخزون إلى سوق أكثر توازناً مع تسارع الصادرات وارتفاع الالتزامات. وبالنسبة للمتداولين والمشترين الصناعيين في الولايات المتحدة، انتقل ملف المخاطر بعيداً عن مزيد من الهبوط نحو احتمالات صعود معتدل مع دخول المحصول الجديد.

قد يفكر المستخدمون النهائيون الذين لديهم تعرض لمكونات اللوز في تأمين جزء من احتياجاتهم المستقبلية قبل اتضاح الصورة الكاملة للحصاد وجودة المحصول، مع الحفاظ على قدر من المرونة لتعديل التغطية إذا ضعف الطلب الأوروبي أو الهندي. أما بالنسبة للبائعين في مناطق الإنتاج، فسيكون التسويق المنضبط والتنفيذ المحكم للعمليات اللوجستية مفتاحاً لالتقاط القيمة في انتقال يبدو بشكل متزايد أكثر تشدداً وتنظيماً إلى موسم 2026/27.