在中国碎仁上涨之际，核桃仁整体保持坚挺

核桃仁价格整体稳定，中国碎仁略有走强，美国和印度高端有机半仁也小幅上涨。主要产区（中国、加州、印度）近期天气整体有利，供应预期宽松，在短期内限制了价格的大幅上行空间。 整个核桃板块在平衡中略偏坚挺。中国大连FOB核桃碎仁较上周小幅走高，而来自加州和印度的有机半仁因出口需求稳健及美国终端市场价格平稳而略有上涨。最新报告证实，加州装运量强劲、批发价稳定，表明供应被市场良好消化，而非出现紧张。主要种植区近期天气预报显示，季节性温暖、以干燥为主的天气为主，短期内减轻了作物风险。整体来看，买方仍有谈判空间，但碎仁近期的涨价意味着进一步下跌空间正在收窄。

价格与短期波动

所有价格已按 1 USD ≈ 0.92 EUR 大致折算为欧元并四舍五入。

来自波士顿和亚特兰大批发终端的美国市场数据显示，核桃价格维持在稳定区间内，没有出现突然打折或恐慌性采购的迹象，与当前平衡的市场格局相符。（）印度更广泛的干果板块（杏仁、腰果、开心果）在批发层面亦被描述为“稳定至略强”，间接支撑了高端零售细分市场中核桃价格。（）

供需与贸易流向

加州仍是全球核桃贸易的风向标。最新评论显示，美国带壳核桃需求非常强劲，最新装运数据显示，关键月份的装运量同比翻倍以上，并延续了 2025/26 销售年度前期的坚挺趋势。（）这表明旧作库存正在被有效消化，为向新销售年度的平稳过渡创造了条件。

对于中国，过去几天未见新的重大政策或减产冲击；因此，大连核桃仁碎仁的轻微走强更可能反映出口渠道的边际需求改善，而非结构性供应收紧。在印度，干果批发指导价显示克什米尔核桃仁相较进口来源存在溢价，这印证了高等级核桃仁在国内需求的稳健，也解释了印度 FOB 报价较强的原因。（）

天气快照（中国、美国、印度）

美国（加利福尼亚州）： 对加州 Walnut 地区及更广泛中央谷地的短期预报显示，未来一周气温温暖、季节性正常，预计至 6 月中旬内陆地区晴朗炎热的天气将更为常见。（）内陆地区预计将出现热量累积，而沿海地区则相对温和，总体意味着有利于仁核充实的条件，未来 3–5 天内没有明显霜冻或降雨过量风险。（）

中国（CN）： 过去三天未发布新的全国性核桃天气预警。主要产区（如华北和西北部分省份）目前处于坐果后生长期，短期预报显示初夏季节性温暖天气，没有极端异常，整体对单产预期属中性偏利好。

印度（IN）： 在印度主要核桃产区所在的喜马拉雅山带（如查谟和克什米尔），最新情况显示，正处于常见的季风前期天气多变阶段，但过去几天未见重大扰动事件。由于核桃仁仍在发育中，未来 3–5 天的窗口对生产相对温和，有利于印度供应预期大体保持不变。

市场基本面与情绪

最新加州核桃种植面积与产量预估显示，在此前过剩之后，该行业已通过砍伐果园完成调整，目前挂果面积大体稳定而非扩张。（）叠加近期装运增速强劲，全球供应格局更趋平衡，短期内来自美国产地的大幅降价可能性下降。

在需求方面，美国主要终端的坚果价格稳定，加之印度干果价格韧性较强，说明终端需求在宏观不确定背景下仍然撑得住。（）买家目前仍以近月备货为主，而非积极远期锁单，不过中国和有机产地价格出现的小幅上行，暗示对于外观质量较好的核桃仁而言，价格周期中最便宜的阶段或已过去。

交易展望与 3 日区域视角

交易展望（未来 2–4 周）

• 中国核桃仁（大连 FOB）： 在碎仁价格温和走强且短期内无明显天气或供应冲击的背景下，下行空间有限。建议在价格回调至当前水平附近时，考虑覆盖第三季度需求，重点关注浅色碎仁和破碎仁等级。
• 美国有机半仁： 强劲的装运数据与稳定的种植面积并不支持大幅折扣。零食和零售买家应至少锁定部分远期采购，因为与中国货源相比的溢价大概率将持续。（）
• 印度有机半仁： 印度原产因质量与国内需求位居价格区间高位；有灵活性的进口商可通过搭配采购中国/美国核桃仁来控制成本，并将印度货源有选择性地用于高端产品线。

未来 3 日方向性价格指引（EUR）

• 中国（大连 FOB 核桃仁）： 稳定至略偏坚挺；在买家试探更高价位而供应仍然充裕的情况下，预计波动在 ±1–2% 区间内。
• 美国（加州产核桃仁，欧洲 FOB）： 持稳；美国终端报价平稳，未来三天内未见明显天气或装运冲击信号。（）
• 印度（新德里 FOB 核桃仁）： 略偏坚挺；国内干果板块强势及其高端定位，指向价格小幅上行的窄幅趋势，尤其是顶级半仁。（）