在稳健出口需求与谨慎季风关注下，印度芝麻价格温和走高

7月中旬，印度芝麻价格持续缓步走高，受稳健出口兴趣以及去壳芝麻报盘走强支撑，同时买家密切关注季风进展以及主要油籽产区的卡里夫（kharif）播种情况。 新德里出口级芝麻多数自然籽与去壳规格均呈现温和的环比上涨，尽管全印度季风降雨仍低于常年水平，且油籽作物播种启动时间有所推迟。7月以来的降雨在一定程度上缩小了累计雨量缺口，但印度气象局（IMD）目前提示，印度中部和半岛地区将进入降雨偏弱阶段，使单产与播种面积风险仍然存在。随着预报显示德里天气将持续炎热、潮湿且至7月16日基本保持干燥，短期到货量不太可能大幅增加，离岸价（FOB）预计仍将面临轻微上行压力。

Prices

所有价格按照 1 EUR = 1.10 USD（约）从美元折算为欧元。

参考性出口均价显示，7月上旬印度芝麻全国水平约为每公斤1.85欧元（2.04美元/公斤），同比略有回落，但总体与新德里更偏坚挺的FOB价格曲线大体一致。

Supply & Demand

印度在进入2026年卡里夫季之初，面临较大的季风降雨缺口以及包括油籽在内的主要作物播种延迟。 7月以来的降雨削减了全印度层面的缺口，但IMD与政府公告仍强调降雨分布不均，并提醒在若干地区油籽播种仍然落后于正常年份水平。

农业气象建议指出，在高地、排水良好的地块，芝麻播种可以延续至7月中旬，凸显当前播种面积仍在变动中，并对短期降雨格局高度敏感。 在印度东部部分地区，当地部门已在强降雨出现的区域建议对早熟芝麻荚进行收获与安全储存；而在古吉拉特邦和奥迪沙邦，农业部门则敦促农户推迟卡里夫播种，直至渍涝风险缓解，暗示各区域前景分化明显。

在需求方面，亚洲地区全球芝麻进口到岸价显示，印度相较区域供应国仍具竞争力，其报盘大致处于中国、东南亚及中东价格区间的中部水平。 来自休闲零食、食用油及烘焙行业的稳健出口需求，特别是在亚洲市场，持续支撑印度FOB价格，即便部分买家在宏观不确定性与汇率波动背景下趋向分批采购。

Weather & Crop Conditions – India (Region: IN)

IMD对新德里城市级别的预报显示，7月14日至16日期间，最高气温约37–39℃，最低气温约28–30℃，湿度较高，仅有零星雷暴可能。 这意味着与降雨相关的物流中断有限，但北部平原土壤墒情在短期内也难以获得明显缓解。

在全国层面，IMD最新指引指出，在7月初一轮偏强降雨之后，未来6–7天西北部、中部及南半岛地区降水将偏弱。 尽管7月降水偏多在一定程度上缩窄了本季季风累计缺口， 但若干油籽主产区的降雨总量仍低于长期均值。这使得对晚播芝麻的单产风险仍略偏向下行，除非7月下旬降雨回归正常水平。

Fundamentals & Market Drivers

• 价格动能： 过去一周，新德里FCA及FOB芝麻报价在主要白色自然籽与去壳等级上整体上涨约0.01–0.03欧元/公斤，反映出农户出货偏紧以及出口兴趣稳定。
• 与天气相关的供应风险： 仍然较为明显的季风缺口以及局地性降雨格局，意味着若7–8月播种面积或单产不及预期，价格仍面临上行风险。
• 全球竞争力： 国际价格基准显示，印度芝麻相较主要亚洲产地定价具有竞争力，在部分买家谨慎择机采购的同时，仍对目的地需求形成支撑。
• 宏观与物流： 目前印度港口未报告重大新增中断事件；不过全球运费与能源成本仍受更广泛地缘政治风险影响，使远期报盘中仍包含小幅风险溢价。

Trading Outlook (Next 1–2 Weeks)

• 进口商（欧盟/中东/亚洲）： 可考虑在当前新德里FOB价格水平下，覆盖标准去壳及自然籽的近期需求；在季风不确定性仍存的背景下，短期下行空间有限。
• 印度出口商： 对高纯度去壳及黑芝麻维持略偏坚挺的报盘思路，但在即期装运上保持一定折扣灵活度，以便在低降雨的物流窗口期捕捉需求。
• 国内买家（印度）： 未来2–3周可采取分批采购策略；若7月下旬降雨明显改善，远期紧张局面或有所缓解，但若季风再度走弱，价格可能迅速上行。

3‑Day Directional Price View (New Delhi, India)

• 白色自然籽与标准去壳（FCA/FOB）： 7月14–16日偏温和走强，涨幅或在0.01–0.02欧元/公斤附近；在出口兴趣坚挺且近期供应压力有限背景下，卖方将尝试测试更高价位。
• 优质去壳及有机等级（FOB）： 企稳至略偏坚挺；在高纯度货源供应受限情况下，注重品质的买家大概率会接受小幅溢价。
• 黑芝麻（常规及Z级）： 整体以震荡盘整为主；小众出口需求提供一定支撑，但相较白芝麻买盘略显温和，预计维持窄幅区间波动。