德国黑麦价格小幅走高，黑海地区报价依然疲软

德国黑麦价格正小幅走强，而来自乌克兰的黑海出口报价则持平且大幅贴水，这反映出区域供应依然充裕，但饲料需求偏谨慎。6 月下旬，德国和乌克兰总体天气对作物较为有利，目前限制了天气风险溢价的明显上升。 黑麦贸易整体仍相对清淡，但随着饲料买家开始锁定新季需求、且大麦和小麦等替代谷物价格走高，德国价格信号略偏利多。相较之下，乌克兰敖德萨 FOB 黑麦仍在低位徘徊，受制于疲弱的出口需求以及来自其他黑海谷物的竞争。德国北部和敖德萨州以温和至温暖、整体偏干的天气为主，使收成前景保持稳定，短期内未见明显压力。整体来看，市场相对平衡，德国存在温和的上行风险，而乌克兰出口报价则偏横盘到略软。

价格

德国饲料黑麦（德国北部 EXW）过去一周小幅上涨，以欧元计约上涨 3–4%，随着买家逐步重返市场。相比之下，乌克兰敖德萨 FOB 黑麦一周以来基本不变，仍大幅低于德国水平。

德国价格上涨与德国北部及下萨克森州饲料谷物报价的整体走强相呼应，当地市场服务机构报告称，截至 2026 年 6 月中下旬，饲料大麦和小麦买盘报价走高，尽管黑麦的实际成交量仍较低。（）

供需情况

在德国，黑麦供应总体充裕，但由于生产者等待更明确的收获信号并关注竞争作物市场，场内卖盘有所放缓。欧盟在本季早些时候的分析已指出，德国是少数预计 2026/27 年度饲料黑麦产量略有增加的成员国之一，强化了供应大体充足的判断。（）

乌克兰在 2025/26 年度整体谷物出口计划依然活跃，但黑麦仅占极小部分。海关数据显示，截至 6 月上旬，谷物和豆类总出口量已超过 3490 万吨，而黑麦出口仅为几百吨——远低于去年的节奏——凸显出黑麦在乌克兰出口结构中的边缘地位，也解释了 FOB 价格仍承压的原因。（）

在需求端，德国配合饲料企业仍在根据本地价格关系，在黑麦、大麦和小麦之间进行替代。当大麦与饲料小麦价格相对坚挺时，黑麦在饲料配方中重新获得一定吸引力，这为近期价格带来支撑，但尚不足以触发大规模补库。

天气与作物状况（德国、乌克兰）

在德国北部（包括下萨克森州），6 月下旬天气季节性温暖，未来几日降雨有限。地区服务机构指出，谷物整体长势良好，目前尚未出现明显干旱压力，仅在部分地区存在表层土壤偏干的局部担忧；短期内黑麦产区未被提示存在严重天气风险。（）

在敖德萨州，短期预报显示未来一周气温温暖至炎热（20 多度至接近 30°C），整体偏干，仅有零星阵雨。多家服务机构（包括本地及国际提供商）预计气温稳定在正常至略高于常年水平，但短期展望中未见极端高温或强降雨，这应有利于作物生长和物流运行，不会出现重大天气扰动。（）

短期展望与交易思路

• 德国买家（饲料厂、合作社）： 可考虑在当前 180–185 EUR/t EXW 区间覆盖部分三季度需求；若小麦和大麦维持坚挺或早期收获产量不及预期，上行风险仍在。
• 德国农户： 近期价格小幅走高，支持对旧作追加销售保持一定耐心，但在价格走强时分批锁定小部分销售量，有助于在收获前管理风险敞口。
• 周边欧盟市场进口商： 乌克兰敖德萨 FOB 黑麦价格仍具吸引力；在物流和质量条件允许的前提下，相较德国货源，其可作为具有成本优势的饲料替代选项。
• 贸易商： 关注德国 EXW 与乌克兰 FOB 之间的价差；当前大幅贴水为方向性交易提供依据，可看多德国内陆价格相对强势、而黑海出口价格受压上限。

3 日方向性价格指引（2026 年 6 月 27–29 日）

• 德国，EXW 饲料黑麦（北部/下萨克森州）： 略偏坚挺至横盘；短期区间约 180–185 EUR/t，若饲料谷物整体维持支撑，倾向温和上行。
• 乌克兰，敖德萨 FOB 黑麦： 大致稳定；在出口需求偏弱、天气和物流短期无明显风险的背景下，预期区间约 115–120 EUR/t。