德里开心果市场走软，需求依然谨慎

2026年6月中旬，新德里开心果价格依然偏弱，受到干果贸易商和高端买家需求疲软以及进口商积极抛售的共同压制。短期上行空间有限，除非零售和大宗需求好转，否则市场大概率维持平稳至略偏软走势。 目前德里市场阶段的特征是成交放缓、采购行为谨慎。批发开心果报价约为每公斤35.95美元（约合33欧元），在需求不确定、市场情绪偏软的背景下，买家刻意回避建立大规模库存。尽管高品质货源仍能吸引部分选择性买家，但印度更广泛的干果板块零售动能仅属温和。在此背景下，开心果价格短期料在较低水平整理企稳，价格能否稳定更多取决于节日及高端需求的恢复，而非供应端的突发扰动。

价格与市场情绪

在德里批发市场，开心果报价约为35.95美元/公斤，以当前汇率折算约33欧元/公斤。买家多以随用随采为主，反映出零售走货缓慢、补库意愿偏弱的状态。这与2026年早些时候的坚挺基调形成对比，当时在地缘政治扰动和出口物流紧张的推动下，全球开心果价格曾创下多年高位（）。

近期伊朗开心果在印度零售价格指引约为2,200–3,000卢比/公斤（约24–33欧元/公斤），表明本地价格基本已与偏弱需求及走软的全球基调相匹配（）。在欧洲，经加工的开心果批发报盘依然处于高位但整体平稳，法国去壳产品现货价折算为仁价约35–40欧元/公斤（）。总体来看，国际参考价格已不再急剧走高，这也让印度买家更有底气保持谨慎态度。

供需驱动因素

在需求端，印度高端干果消费目前偏弱，德里贸易商普遍反映零售走货缓慢，高端买家兴趣清淡。这种情况出现在全球坚果需求整体仍具支撑的大背景下——2026年初以来，美国、欧盟和东亚的开心果消费仍保持稳定（）。目前看来，在前期价格大幅上涨之后，印度消费者对价格较为敏感，并在推迟大额消费支出。

在全球范围内，供应状况较年初市场所担忧的要宽松。虽然“小年”叠加地缘政治风险曾推高价格，但最新预测显示，2025/26年度全球产量仅小幅回落，整体供应依然充裕，美国产量表现强劲且库存重建中（）。在伊朗，出口至部分亚洲市场的流量减弱，以及主要目的地货币贬值等因素，更多是压制需求，而非实质性收紧现货供应（）。因此，印度进口商目前对供应可得性并无迫切担忧，也缺乏追高抢货的动力。

基本面与天气展望

2025/26年度的基本面平衡显示，全球开心果供应仍高于当前消费量，预计季末结转库存较为充裕（）。这层库存“缓冲”在短期内削弱了价格上行风险，尤其是对标准带壳等级而言。在德里，进口供应充足、管道库存消耗缓慢，使得进口商可以采取更具进攻性的报价策略，对现货价格形成额外压力。

6月主要产区天气整体正常。伊朗核心开心果产区克尔曼及周边内陆地区目前处于季节性炎热干燥状态，短期预报尚未显示对2026年新季生长带来明显胁迫的迹象（）。在美国，最新行业动态也仍指向果园整体生长环境良好，但也有人担心，如承载结果面积持续上升而需求增速跟不上，可能对价格形成压力（）。对印度市场而言，这意味着短期内难以指望天气驱动的供应冲击来推高价格。

交易前景与策略

• 短期走势（未来2–4周）：在高端干果需求疲弱、进口商持续抛售的情况下，德里开心果价格大概率维持平稳偏软，短线上行动能有限。
• 进口商与批发商：建议保持偏低至中等库存水平，在价格回落时按需“准时采购”，考虑到全球供应宽松、国内需求偏弱。重点在于质量分级与差异化，高端等级仍能获得部分买家的溢价认可。
• 零售商与食品加工企业：利用当前批发价走软的时机，锁定未来1–2个月的原料覆盖，但在印度节日需求及宏观环境更明朗之前，谨慎避免过度备货。
• 生产商与出口商：需为印度市场持续的议价与压价心态做好准备。要激发这一关键增长市场的额外买盘，具有竞争力的定价和灵活的批量规格将至关重要。

3日区域价格参考（方向性）