扁豆：节日需求叠加天气风险，作物推迟收获令豆类整体供应趋紧
简明扁豆市场分析：节日需求、疲弱的印度季风、作物延迟与非洲到港，共同塑造2026年9月价格及交易策略。
Prices
阿尔哈尔出口报盘（9–10月装运）整体结构略显疲软但仍处在相对高位。柠檬阿尔哈尔报价约为895美元/吨 CNF，非洲产地Gajri约765美元/吨，白阿尔哈尔约770美元/吨，苏丹产地则高达925美元/吨 CNF。在日度波动加大的背景下，这些价格仍对南亚豆类价格形成坚挺支撑。
按约1.00美元 = 0.93欧元折算，相当于柠檬阿尔哈尔接近833欧元/吨 CNF，苏丹产地约861欧元/吨，这些价位对非洲出口商而言在历史上仍具吸引力，但对南亚买家则显得偏贵。在此背景下，当前扁豆FOB价格则略显偏软：
与此同时，加拿大到岸红扁豆收购价环比一周上涨约6%，这表明红扁豆类近端供应偏紧，而大粒及小粒绿扁豆相对较弱。（）
Supply & Demand
在需求端，印度正步入关键的节日消费窗口，通常会带动包括木豆和扁豆在内的豆类走货量增加。贸易商表示，这一季节性消费是他们短期内不预期阿尔哈尔或其替代豆类出现大幅下跌的主要原因之一。
在供应端，有两个主导因素。其一，多个印度豆类主产邦季风表现偏弱且分布不均，引发了对产量和新季作物上市时间的担忧。最新评估显示，截至9月上旬，印度本季降雨量较常年偏低约15%，其中中部和西部部分地区（对豆类生产尤为重要）雨量缺口尤为明显。（）
其二，非洲产地阿尔哈尔及全球扁豆供应虽在发挥稳定器作用，但也存在边际限制。非洲阿尔哈尔船货预计将在9月底前后抵达，这将对印度制粉企业的近端供应状况起到关键影响。与此同时，作为主要扁豆出口国的加拿大，近期对发往印度等目的地的绿扁豆出口报盘上调了约50美元/吨，澳大利亚红扁豆报盘也略有走高。（）
Fundamentals & Weather
从基本面看，扁豆及更广泛豆类品种整体处于“一部分产地FOB价格走软，与持续存在的天气与物流风险”之间的拉锯之中。近三周，加拿大红、绿扁豆FOB欧元计价小幅走低，但这被更坚挺的到岸收购价和面向印度装运的更高报盘所对冲，反映出收获进度延迟以及卖方出货节奏偏谨慎。（）
天气仍是关键的摇摆因素。印度西南季风正进入撤退阶段，整体降雨仍存在明显缺口，尤其是马哈拉施特拉邦、卡纳塔克邦、中央邦及周边地区，这些区域对木豆及其他豆类生产至关重要。尽管部分短时低压系统可能带来阶段性降雨改善，但预报机构并不预计9月会出现全国性、全面的恢复，这使得晚播豆类的产量和播种存在较大不确定性。（）
在物流方面，通过印–中东–非洲航线的集装箱供给及航线安排整体可控，但需要积极进行订舱管理。船公司指出，来自东非及印度次大陆的每一票货物都需单独评估航线及接载情况，这可能意味着未来数周面向南亚的豆类货物将面临更长的前置期或小幅运费溢价。（）
Short-Term Outlook & Trading Guidance
未来4–6周，市场的核心叙事大概率仍将是：“全球扁豆FOB价格走软 VS 区域豆类需求坚挺及天气风险”。节日采购以及印度国内新作推迟上市，预计将继续限制阿尔哈尔以及作为替代品的进口扁豆的下行空间。不过，若非洲阿尔哈尔在9月底前后顺利到港、且加拿大全球收割进度改善，进入10月后进口商的议价能力可能有所增强。
- 进口商（南亚 / 中东）： 建议将覆盖节奏错峰分布至10月，当前在节日需求和季风不确定性背景下优先保障近端采购，但在当前CNF价位下应避免过度补库，期待非洲阿尔哈尔及加拿大扁豆货流正常化后出现一定价格缓解。
- 出口商（加拿大、澳大利亚、非洲）： 近月装运仍可维持坚挺报价想法，尤其是红扁豆和高品质阿尔哈尔，但若印度新季作物结果不如先前担忧般悲观，则需为四季度后期更具竞争性的报价做好准备。
- 工业终端及包装商（欧盟 / 北非中东）： 可利用目前加拿大和中国FOB扁豆价格略有走软的窗口，适度将采购覆盖延伸至2027年一季度，重点关注绿扁豆品种，其相对红扁豆的贴水仍较为明显。
3-Day Directional Price View (EUR)
- 加拿大FOB红、绿扁豆（渥太华）： 横盘偏强；到岸收购价略强于FOB，显示极短期内下行空间有限。
- 中国FOB小粒绿扁豆（北京）： 略偏疲软，延续此前下行趋势，但整体跌幅可能受更广泛豆类坚挺态势所限制。
- 印度CNF阿尔哈尔（非洲及缅甸产地）： 在确认9月底非洲到港情况及最新季风/产量数据之前，预计维持平稳至略偏坚挺。