绿豆：印度价格稳定，新作上市增加

随着新季卡里夫绿豆陆续上市，而豆类加工企业将采购控制在即时需求范围内，印度绿豆价格整体保持稳定。供应增长限制了上涨空间，但种植面积减少、单产走弱以及可观的政府库存，又在很大程度上防止了价格出现剧烈回调。 现货贸易依然以“随用随采”为主，加工商在产量与品质尚未完全明朗之前，对远期备货较为谨慎。与此同时，北印度主要产区产量低于正常水平，加之今年卡里夫绿豆种植面积较上年减少，也在阻止市场出现更大幅度的抛售。整体来看，随着未来几周到货加快，价格大致运行在相对狭窄区间内，略偏弱整理。

价格

截至9月中旬，印度各主产区绿豆价格整体平稳，反映出近期供应与谨慎的加工厂需求大致平衡。制豆厂主要围绕短期订单采购，而非大量囤货，目前压制了价格出现持续性反弹的空间。

按当前汇率折算，印度各地批发市场整颗绿豆及绿豆达尔（去皮/分瓣）参考价多集中在每公斤0.75–0.85欧元左右，零售均价约为1.25–1.35欧元/公斤，相比年内稍早阶段呈现横向整理略偏软的走势。

国际市场上，相关干豆报价同样总体维持区间震荡。近期FOB报价（约值，单位：欧元/公斤）周度变动有限，进一步印证全球豆类整体处于相对稳定格局：

供需情况

印度各地市场卡里夫绿豆新粮上货量开始增加，若收获期天气整体保持有利，后续到货预计仍将不断放大。这一增长中的现货供应流，是目前压制本地价格上行的关键因素，尤其在加工厂仍以覆盖短期销售为主、限制远期采购的背景下更为明显。

另一方面，北印度绿豆单产被报告较去年偏低，卡里夫绿豆播种面积同比也有所减少。这些对产量形成约束的结构性因素，加上仍然可观的政府库存，通过避免市场形成“严重供过于求”的预期，为价格提供了支撑底部。

受其主食属性以及政府在公共项目下以补贴价格发放的支持，印度终端对绿豆达尔的消费需求依然稳健。零售监测数据显示，9月中旬绿豆达尔价格与2026年早些时候的全印平均水平大体相当，说明需求对新作的消化能力较好，并未引发明显的急跌行情。

天气与收获状况

在本季剩余的卡里夫阶段，拉贾斯坦邦、中央邦和北方邦等主要绿豆种植带的短期天气前景总体偏利好，收获期预计仅有零星降雨干扰，有利于9月下旬到货量继续上升。

不过，前期季风分布不均及阶段性干旱，已经影响到部分北印度地区作物生长，导致与去年相比出现一定的产量不足。因此，尽管短期内上市压力将有所加大，但最终总产量难以追平上一丰收季，这与当前“下行风险有限”的市场叙事是一致的。

基本面与市场平衡

当前基本面大致可概括为：短期供应略偏宽松，但从结构上看产量指标偏紧，对冲了过度看空情绪：

• 到货： 预计在9月下旬明显放量，对现货价格施加短期压力，并使制豆厂在采购上处于较为有利的买方市场地位。
• 种植面积： 卡里夫绿豆播种面积同比下降，限制潜在产量，也压缩了价格向下的空间，一旦价格过低，农户出货意愿将下降。
• 单产： 多个北印度绿豆主产邦的单位产量低于去年，进一步缩小潜在可结余的供应。
• 库存： 政府持有量仍然可观，既为消费者提供了安全垫，也构成潜在供应来源，可在后期抑制任何突然的价格飙升。

全球范围内，整体豆类供需格局相对宽松，加之中国、巴西及英国FOB干豆报价稳定，支持了“印度短期内不太可能遭遇由进口驱动的剧烈价格冲击”的判断，不过汇率波动和运费成本仍需关注。

交易展望（未来1–3周）

• 短期走势偏向： 印度绿豆以偏弱至横盘为主，随着到货继续增加，若因局部天气炒作出现反弹，预计会遇到制豆厂与贸易商的抛售。
• 采购策略（制豆厂）： 仍以“随用随买”为主，但在价格回落时可适度延长实货覆盖天数，考虑到种植面积减少、单产偏弱，后期供应或将趋紧。
• 进出口商： 在国际干豆价格温和偏软但未崩跌的背景下，应更多关注向区域性缺口市场进行套利机会，而非押注全球性的大幅上涨行情。
• 生产者： 避免在收获期集中抛售，可采取分批销售策略，等待市场消化高峰到货后，争取潜在的收获后阶段性企稳机会。

3日价格方向指引（方向性）

• 印度（主要产区市场绿豆）： 随着收获上市增加，折算欧元价格略偏弱至持稳。
• 中国FOB绿豆： 整体稳定，周度波动有限，围绕1.45–1.50欧元/公斤窄幅调整。
• 巴西/英国干豆FOB： 维持横盘略偏软，跟随全球豆类整体偏弱及运费大体稳定的走势。