花生价格稳中略软，印度与巴西进入天气观察阶段

印度和巴西花生出口报价整体持稳略软，8月上旬此前出现的小幅周度下调，正逐步转为横盘格局。主要进口目的地需求疲弱、陈作供应充裕抑制价格上行，而农户的惜售心态及汇率波动又限制价格大幅下跌。市场正关注古吉拉特邦及巴西中南部近期天气风险，但当前预报尚不足以在未来几天内支撑明显的天气升水。 在印度的大粒（Bold）和爪哇（Java）型花生以及巴西生花生中，以欧元计价的FOB参考报价集中在相对狭窄的区间内，凸显供需大致平衡但较为脆弱。来自中国及其他亚洲买家的需求依旧挑剔，强化了“随买随用”的短单交易模式。过去72小时内未出现新的重大政策或物流冲击，市场关注焦点仍在本地天气、汇率波动以及近月压榨利润，而非贸易流向的结构性变化。

Prices & Recent Moves

按1 EUR ≈ 1.10 USD 的参考汇率折算，目前报价对应的大致出口价位如下：

从7月下旬到8月上旬出现的温和走软，主要反映在上一季供应偏紧之后的回归常态，目前压榨商与出口商近月备货较为充足。此前的报道指出，尽管播种面积下降，印度花生价格仍受到出口需求疲弱的压制，但国内消费和食用油需求又防止了价格出现更大幅度的回调。

Supply, Demand & Trade Flows (BR & IN)

印度仍是全球首要花生出口国，古吉拉特邦及周边邦在食用品和压榨用大粒及爪哇型花生供应中占有相当份额。历史贸易数据显示，出口高度集中在亚洲和中东市场，而关键加工企业超过90%的销售仍来自国内，凸显强劲的本地需求，对价格下行形成重要支撑。

巴西已崛起为重要的替代供应国，尤其面向中国。中国正稳步将部分采购从美国转向巴西产地。年内早些时候的报道显示，在贸易争端与关税重塑贸易流向的背景下，巴西对华花生出口激增，进一步巩固其作为高品质仁料及花生油战略性产地的地位。 采购多元化在一定程度上支撑了巴西生花生FOB报价，即便出口量在主产季收获结束后趋于正常。

不过，在非常短期内，主要目的地的花生现货进口需求显得偏淡。印度更广泛的油籽板块报告显示，出口增幅有限，且面临来自东南亚更低价货源的持续竞争，这与当前印度花生报盘偏平稳至略软的基调相一致。 买方仍以近月覆盖为主，这使得无论是印度还是巴西供应商，短期都缺乏大幅拉高报价的空间。

Weather Snapshot: India (Gujarat) & Brazil

就印度主产区古吉拉特邦而言，最新国家农业气象简报显示，截至7月中旬的累积季风降雨量略低于常年水平（缺口约13%），当时的预报指向局部地区仍可能存在降雨偏少的情况。 而8月中旬的最新区域展望则显示，整体季风形势大体正常，预期有零星阵雨，但未来数日内关键花生产区并无严重、广泛洪涝风险。

这一格局对单产前景大体中性：大多数地区土壤墒情充足，但并未过湿到在短期内威胁荚果发育。季节较早前发布的技术意见曾建议农户按常规推进卡里夫油料作物的播种和田管措施，在无后期极端天气冲击的前提下，这支撑了对花生产量接近趋势水平的预期。

在巴西，目前花生主要处于收获后和销售阶段，产区集中在圣保罗州及中南部部分地区。近期行业评论指出，巴西最新一季收获已接近尾声，尚有一定出口盈余，且在对华及对欧出口中仍具竞争力。 因此，未来几天的短期天气对物流（田间晾晒、运输）的相关性大于对单产形成的影响，最新公开信息中尚未提示存在明显的中断风险。

Fundamentals & Market Drivers

• 库存与农户售粮：印度农户及囤粮商仍持有一定库存，但在此前价格托底和强劲内需的背景下，出货节奏相对理性有序。这在8月上旬价格走软之后，对市场形成缓冲。
• 出口竞争力：在完成收获后，巴西对中国及其他部分目的地的报价仍具价格优势，而印度则更多依托与亚洲及中东买家的地缘近距与长期客情。此前贸易分析强调，中国需求已成为巴西花生的关键出口去向，在结构上收紧巴西供需平衡。
• 油脂与粕类联动：印度油籽市场的更广泛报告显示，花生油价格整体跟随其他食用油走势，这限制了花生仁价格的下跌空间——一旦跌幅过大，将激励额外的压榨需求。
• 宏观与汇率：汇率波动（巴西雷亚尔、印度卢比对欧元）仍是重要但当前相对次要的驱动因素：近几周并未出现极端变动，欧元计价买家看到的参考报价整体稳定，小幅调整主要反映当地货币走势。

3‑Day Outlook & Trading Suggestions

Short‑Term Price Direction (next 3 days)

• India – bold & Java, FOB: 以欧元计价预计横盘为主，略偏软。天气中性、需求温和；农户对降价抵触，限制了进一步下跌空间。
• India – birdfeed, CFR: 轻微偏软基调延续，反映部分进口市场可选支出需求走弱，以及替代饲料的竞争。
• Brazil – raw, FOB: 预计持稳。优质出口型库存及来自中国的持续兴趣为报价提供支撑，但新增需求有限，对上行空间形成约束。

Trading Outlook

• 进口商（欧盟/亚洲）： 利用当前横盘市况，适度滚动补库至2026年四季度，重点从印度采购大粒/爪哇规格，从巴西采购优质生花生。在印度卡里夫季后期天气及中国需求走向更明朗前，避免过度提前采购。
• 印度出口商： 可考虑在当前价位适度锁定部分新增成交，尤其是仍维持溢价的爪哇等级。目的地间价差策略需保持灵活，因为巴西在对华市场的竞争仍然强劲。
• 巴西出口商： 面向中国和欧洲的高品质货源可坚持较为坚挺的报价，但若运费或汇率变动削弱竞争力，对低等级或近月船期货源应预留一定择机小幅折价的空间。

总体来看，印度和巴西花生市场在即将到来的一周开局大概率保持清淡、窄幅震荡的运行格局。参与者更关注天气更新及边际需求信号，而非预期价格在短期内出现单边大幅波动。