随着季风推进抑制波动，印度葫芦巴籽价格保持稳定

本周印度葫芦巴籽价格基本持平，新德里机选 FAQ 级和 99% 纯度等级以欧元计价维持在近期低位附近，有机籽和粉末则继续保持温和升水。中央邦及毗邻地区季风平稳推进，有利于作物前景，使出口报盘整体维持在区间内波动。 与埃及货源相比，印度葫芦巴仍具价格竞争力，且过去几天未出现新的天气冲击或物流扰动，限制了现货市场的上行空间。德里蔬菜批发市场中葫芦巴叶（methi）批发价同样保持稳定，显示短期供应暂无明显紧张。随着西南季风已覆盖核心香料带，未来三天仅预期局地雷暴天气，买家仍可在历史上相对有吸引力的欧元价位锁定远期采购，但若 7–8 月降雨不足的担忧再度升温，报盘可能会迅速收紧。

Prices

所有价格按约 1.00 USD = 0.92 EUR 的汇率由美元折算为欧元，仅供比较使用，并已四舍五入。

过去几天，德里市场新鲜葫芦巴叶的零售和 mandi 批发价格整体平稳，平均批发价在每公斤约 19–23 卢比之间，这进一步强化了葫芦巴相关品种短期供应基本平衡的判断。

Supply & Demand

印度仍是全球葫芦巴的主产国和主出口国，核心产区集中在拉贾斯坦邦和中央邦，其他香料主产邦亦有补充产量。历史数据表明，印度在这一小众香料上长期处于结构性过剩格局，这持续巩固了其在国际贸易中的定价主导地位。

今年早些时候的行业报告显示，2025/26 季度葫芦巴作物在总体产量令人满意的情况下进入成熟阶段，印度葫芦巴的出口需求较往季更为坚挺，尤其是来自中东和欧洲传统目的地的需求。 虽然该报告发布时间早于三天前，但过去 72 小时内并未出现与之相矛盾的最新信息，而当前稳定的报盘水平也与这一“供应宽松但被良好消化”的基本面格局相吻合。

在需求端，葫芦巴在复合香料、休闲零食和营养保健品等应用中仍保持稳定消耗。对印度整体农产品出口的市场评论显示，2026 财年出口动能稳健，不过部分印欧航线的运费和集装箱舱位仍较为波动，这可能会较快反映到葫芦巴等小宗香料的 FOB 报盘中。

Weather & Crop Conditions (India)

尽管 2025/26 季大部分葫芦巴作物已完成收获，但天气依然是拉贾斯坦邦和中央邦葫芦巴的关键关注点。印度气象局（IMD）确认，西南季风已推进至拉贾斯坦邦、哈里亚纳邦和旁遮普邦剩余地区，全面覆盖西北印度，有助于为下一轮播种周期补充土壤墒情。

IMD 最新的西拉贾斯坦分区预报和预警显示，未来几天无重大天气灾害预期，意味着季风降雨将较为正常，不会出现大范围极端事件影响物流或在库库存。 对于包括中央邦关键香料加工中心在内的中部印度，印多尔地区 7 月 13–15 日的本地预报为多云间晴，伴有间歇性雷阵雨，白天最高气温约 28–30°C，夜间最低约 24°C，整体有利于仓储和运输操作。

过去一周独立天气爱好者的分析（与 IMD 公告一致）显示，在 6 月初期降雨偏少之后，季风在中央邦逐步增强，并向拉贾斯坦邦及更广泛的西北地区推进。 评级机构指出，拉贾斯坦邦、马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦等季风核心邦 7 月降雨是否充足，对保持农业增长至关重要，但目前尚无新的预警指向葫芦巴集中产区在 7 月将遭遇严重冲击。

Fundamentals & Market Drivers

• 实物流稳定：最新的印度农产品营销委员会数据表明，德里批发市场运行正常，未出现到货量或价格的异常飙升，尚不足以说明香料或葫芦巴叶供应存在压力。
• 出口竞争力：由于按欧元计价，印度葫芦巴籽 FOB 报盘仍低于埃及货源，印度在欧洲和中东大宗买家中依然具有明显价格优势。
• 宏观与物流：出口商反映，印度整体出口环境维持积极，但部分中小型托运人面临现货运费波动和部分航线舱位趋紧的情况，在产地价格稳定的背景下，这可能仍会在短期内导致到岸葫芦巴价格出现波动。
• 香料行业背景：近期有关印度香料行业的申报文件和研究报告显示，品牌化香料需求规模不断扩大，而拉贾斯坦邦与中央邦在全国香料供应体系中的重要性持续上升，从侧面为食品加工企业和 masala 制造商对葫芦巴籽的稳定采购提供支撑。

Short-Term Outlook & Trading Strategy

在价格环比持平、且过去三天未出现新的重大基本面冲击的背景下，印度葫芦巴短期走势仍倾向于区间震荡；若拉贾斯坦邦 7 月季风表现不佳，则存在温和的上行倾向。

Trading recommendations (next 2–4 weeks)

• 进口商 / 研磨商（欧盟、MENA）：利用当前印度 FOB 报盘平稳的窗口，适度将采购覆盖延伸至 2026 年四季度，重点关注有机等级及粉末品种，这些品种补货风险更高，且以欧元计价仍具吸引力。
• 印度出口商：在当前价位保持报价纪律；除非运费大幅飙升、明显削弱 CIF 端竞争力，否则可暂不进行激进降价，因为目前基本面并不支持价格战。
• 大型食品制造商：在密切关注拉贾斯坦邦和中央邦 7–8 月季风进展（作为主要天气上行风险触发因素）的同时，通过远期合同锁定 2026/27 年度 30–50% 的用量。

3‑Day Directional Price Indication (EUR, FOB/FCA India)

• 新德里 – 籽 FAQ 及 99% 纯度：震荡偏平；在本地供应稳定、天气温和的支撑下，未来三天价格预计在当前水平上下约 ±1% 区间内波动。
• 新德里 – 有机籽及粉末：横盘略偏强；高品质有机供应有限且出口兴趣稳定，可能推动升水小幅扩大，但不预期出现剧烈波动。
• 埃及 – 开罗 FOB 籽：横盘；过去 72 小时未见有关埃及产量或物流的新消息，报盘更可能随整体香料市场情绪及运费变化而动，而非作物新闻驱动。