随着季风改善，印度托市收购支撑花生市场

印度政府对豆类和油籽开展的政策性托市收购，正在稳定农民收益，并间接支撑花生及相关品种的市场情绪，而出口价格在7月下旬整体保持大体平稳。随着西南季风现已基本确立、卡里夫（kharif）作物播种推进，市场的主要风险正从价格走软，转向后期可能出现的天气相关单产波动。 印度近期批准在价格支持计划（Price Support Scheme）下，对绿豆（moong）、黑豆（urad）和花生进行大规模收购，表明其积极的政策立场，旨在防止农民被迫低价抛售，并将收购价维持在最低支持价格（MSP）附近。与此同时，印度花生在7月期间的粗粒（bold）和细粒（java）各等级出口报价仅呈温和走坚，表明市场正在消化政策托底及降雨改善的影响，而未在任一方向出现剧烈的价格突破。

Prices

7月下旬，印度花生出口价格整体持稳略坚，绝大多数等级变化有限。古吉拉特邦粗粒40–50粒数（FOB）报价约为1.08欧元/公斤，新德里粗粒50–60和60–70分别在约1.04欧元/公斤和1.03欧元/公斤附近。细粒（java）等级则享有溢价，50–60粒数约1.28欧元/公斤，60–70粒数约1.17欧元/公斤FOB。巴西生花生FOB报价接近1.25欧元/公斤，与印度细粒报盘大体相当，在出口端限制了价格大幅上行的空间。

Supply & Demand

在价格支持计划下，印度政府已批准收购主要豆类和油籽作物，其中包括在北方邦为2026年夏季收购41,718吨花生。这一举措出台之际，多种卡里夫作物价格已跌破最低支持价格，加大了生产者的财务压力。通过允许北方邦、古吉拉特邦、泰米尔纳德邦和哈里亚纳邦等州按MSP收购，政府希望在集中上市期防止农户被迫甩卖，并为田头价格设定“防线”。

对于花生而言，这一政策背景鼓励农户继续播种，并支撑食用油原料在国内的可得性。在北方邦等非传统产区开展花生收购，有助于补充古吉拉特等核心产区的生产，提高全国供应韧性。不过，由于多个地区的公开市场价格仍低于MSP，贸易流向可能取决于各州机构启动收购的力度，尤其是在政府库存逐步形成、当地现货趋紧的情况下。

Fundamentals & Weather

更广泛的卡里夫作物前景与季风表现密切相关。在6月开局偏弱之后，西南季风现已覆盖全境，7月降雨明显转正，中部印度——包括古吉拉特在内——录得大幅超常降水。 最新官方评估显示，随着7月推进，季风降水缺口已在收窄，不过当局仍在密切关注古吉拉特和北方邦等主要产粮州内的敏感地区。

未来几天，模型指向中部和西部地区将继续维持广泛的季风活动，为主要花生产区提供充足土壤墒情。 短期内，这将有利于作物生长，并限制因天气驱动的价格上行风险。季节后期的主要不确定性在于，降雨分布是否会出现不均或局地洪涝，从而影响结荚和品质，进而收紧高等级出口货源。

Trading Outlook (next 1–2 weeks)

• 出口商：在MSP托底缓冲田头价格下行、出口报价整体平稳的背景下，可考虑在当前欧元价位锁定近期细粒和优质粗粒销售，同时保留一定灵活度，以便在季内后期根据品质获取额外升水。
• 进口商/烘焙商：印度粗粒约1.03–1.08欧元/公斤、细粒约1.16–1.28欧元/公斤的现报价，相比巴西货源仍具竞争力；未来两周宜采取分批采购，而非寄望在政府收购活跃期间出现大幅回调。
• 印度生产者：包括花生在内的豆类与油籽托市收购有望降低被迫低于MSP售粮的风险；应重点做好关键农艺管理与品质控制，以争取出口及国内休闲食品市场可能出现的品质溢价。

3‑Day Market Indication

• 印度（新德里FOB，粗粒与细粒）：震荡偏稳至略坚；MSP托底情绪及良好的季风表现共同支撑稳固底部，欧元计价短期下行空间有限。
• 印度（古吉拉特 – Gondal FOB粗粒）：稳定；尽管本地作物前景良好，但政策托市与出口需求促使价格维持在约1.08欧元/公斤附近。
• 巴西（生花生FOB）：持平；与印度细粒的价格平价对大幅拉升形成压制，但目前也缺乏明显下跌压力。