随着季风覆盖主要种植带，印度芫荽价格略有走强

以新德里FOB条款计价的印度芫荽价格正小幅走高，受到现货需求趋紧的支撑，而NCDEX期货在获利了结压力下走软。随着季风快速覆盖拉贾斯坦、古吉拉特和中央邦，主要作物风险下降，但也促使农户惜售部分库存，令市场基调略偏坚挺。 北印主要芫荽等级在实物市场均录得温和上涨，籽料和有机品类较6月底更为坚挺。NCDEX期货在盘中成交量下滑和投机买盘转弱的背景下出现调整，但在稳健的出口询盘和物流改善支撑下，现货报价下行空间有限。随着西南季风现已覆盖全国，且7月下半月降雨由偏多转向更接近正常/偏少水平，短期价格走向将取决于拉贾斯坦–中央邦各地集市（mandi）的到货节奏与国内粉碎加工及出口需求是否再度回暖之间的博弈。

Prices

印度芫荽籽FOB新德里报价在主要等级上较前一周略有上行，而NCDEX芫荽期货（近月Dhaniya合约）则因现货买盘疲弱及新增出口成交有限的报道而走低。 高纯度及有机芫荽的实物升水仍然稳固，反映出在主要产区季风整体恢复的背景下，优质货源依旧偏紧。

（欧元价格为参考性水平，基于近期USD/INR与EUR/USD汇率，仅反映方向。）

Supply & Demand

截至7月9日，西南季风已覆盖印度全境，包括此前尚未覆盖的拉贾斯坦邦、哈里亚纳邦、旁遮普邦和德里。 7月上旬，中央印度以及中央邦和古吉拉特等西部各邦出现显著偏多降雨，缓解了卡里夫作物播种的即时墒情压力，并有利于2026/27季芫荽及其竞争作物的种植前景。

与此同时，IMD指引显示，随着当前活跃季风阶段减弱，自7月中旬起降雨可能转弱，多地或将出现偏少降雨。 这一转变或将放缓新一轮播种进度，若农户预期年内后期供应收紧，则可能限制芫荽价格的下行空间。需求方面，香料及食品加工行业的国内消费总体保持稳定，但NCDEX评论指出，本周现货询盘略显疲软，对期货价格形成压力。 来自中东和亚洲传统买家的出口兴趣仍在，但在当前较高价位下尚未表现出明显的积极补库。

Weather & Crop Outlook (India)

IMD最新更新确认，季风降雨已在拉贾斯坦、中央邦和古吉拉特等芫荽主产带全面建立，7月迄今全国降雨量较常年高出约42%，其中中部印度尤为突出。 私营预报亦指出，7月上旬此前降雨偏少的古吉拉特和中央邦迎来强降雨，有助于补充土壤墒情和水库蓄水。

不过，未来两周的预报显示活跃季风阶段将逐步减弱，IMD提示自7月中旬起多个地区可能出现偏少降雨。 对于对后季风及冬作（rabi）季节水分更敏感的芫荽而言，目前格局主要是改善早期水资源供给和农户情绪，而不会立刻改变2026/27季作物规模。短期内，更好的降雨降低了突发性作物风险，并抑制因天气驱动的剧烈涨价。

Fundamentals & Market Drivers

• 现货与期货背离：NCDEX报告称，在现货需求有限的背景下，芫荽期货走弱，而新德里FOB出口报盘则小幅抬升，显示即便投机多头减仓，实物卖家仍在抵制更低买价。
• 库存与农户惜售：季风覆盖改善以及对后续需求回升的预期，促使拉贾斯坦–中央邦–古吉拉特的农户与囤货商持有优质籽料不愿低价出货，即便出口买盘仅属温和，高等级品种价格仍获支撑。
• 竞争作物：在7月上旬强降雨之后，卡里夫播种加快，芫荽与其他香料/油籽之间的种植面积取舍或有小幅变化，但更直接的影响主要体现在市场情绪和仓单对冲策略上。
• 汇率与运费：卢比汇率整体平稳，印度至中东/欧洲航线集装箱运价相对稳定，使得以欧元计价的FOB芫荽仍具竞争力，从而抑制买家对近期小幅涨价的抵触情绪。

Trading Outlook (Next 1–2 Weeks)

• 短期偏向：新德里芫荽现货略偏看涨，若出口需求维持稳定且到货保持季节性偏少，FOB籽料及粉末报盘预计将维持较6月底高出1–3%的水平。
• 生产商/囤货商：建议在高等级及有机芫荽上维持中等偏多头寸，利用NCDEX期货的疲软进行选择性套保，而非激进远期抛售，考虑到7月后期季风降雨可能转弱。
• 进口商/工业买家：NCDEX短期回调及任何卢比走强，均为锁定三、四季度采购敞口提供机会，重点关注标准99.9%纯度批次，目前其相对低等级品的欧元升水仍然不高。
• 投机者：在NCDEX芫荽上采用区间波段交易策略或更为合适；若接下来实物市场并未跟随期货进一步走低，则上方或出现阻力。

3‑Day Regional Price Indication (India, FOB/FCA, EUR)

• 新德里 – 芫荽籽（标准等级）：盘整偏坚；在买家试探更高报盘但整体流动性仍偏淡的情况下，未来三日预计波动区间为0至+1%。
• 新德里 – 有机芫荽（整粒/粉末）：基调偏坚；升水稳定，在可供货源有限且出口兴趣平稳下，存在+1–2%的上行空间。
• 国内批发集市（拉贾斯坦–中央邦–古吉拉特，以NCDEX现货为参考）：整体大体平稳；当地现货价格大概率在窄幅区间内跟随NCDEX期货波动，天气消息及到货情况将主导盘中波动。