Переработчики Уганды сталкиваются с острой нехваткой сои, поскольку мощности растут быстрее производства, тогда как мировые цены на сою умеренно повышаются. Читайте краткий обзор рынка.
Цены
Последние предложения в ключевых странах происхождения демонстрируют разнонаправленную, но в целом устойчивую динамику:
- Китай, Пекин, жёлтая соя FOB: 0.73 EUR/kg (неорганическая, 99.5%, 2026-10-01), снижение с 0.76 EUR/kg неделей ранее, что сигнализирует об умеренном ослаблении котировок на обычную сою.
- Китай, Пекин, жёлтая органическая соя FOB: 0.83 EUR/kg (99.8%, 2026-10-01), без изменений по сравнению с последней котировкой, сохраняя заметную премию за органическую продукцию.
- Украина, Одесса, соя без ГМО CPT: 0.396 EUR/kg (2026-09-28), небольшое повышение с 0.383 EUR/kg в середине сентября.
- Индия, Нью-Дели, соя сортировки Sortex FOB: 0.87 EUR/kg (2026-09-26), стабильна в последние недели.
Фьючерсы на сою CBOT остаются выше уровней начала 2026 года, а цены ближайших контрактов находятся около верхней области 1 200 US cents/bu, хотя на прошлой неделе наблюдалась небольшая коррекция при неоднозначной технической поддержке . Экспортные предложения из Мексиканского залива США также немного снизились в долларовом выражении в конце сентября после сильного роста с начала года .
| Происхождение | Тип | Условия поставки | Последняя цена (EUR/kg) | Предыдущая цена (EUR/kg) | Последнее обновление |
|---|---|---|---|---|---|
| Китай – Пекин | Жёлтая | FOB | 0.73 | 0.76 | 2026-10-01 |
| Китай – Пекин | Жёлтая, органическая | FOB | 0.83 | 0.83 | 2026-10-01 |
| Украина – Одесса | Без ГМО | CPT | 0.396 | 0.383 | 2026-09-28 |
| Индия – Нью-Дели | Очищенная методом Sortex | FOB | 0.87 | 0.87 | 2026-09-26 |
Предложение и спрос
В Уганде доминирующей проблемой остаётся структурный дефицит предложения. Один из типичных переработчиков, которому ежегодно требуется около 1 440 тонн сои и арахиса, смог закупить лишь примерно 240 тонн, что значительно ограничивает загрузку мощностей и удерживает выпуск пищевого масла, кормов для животных и арахисовой пасты ниже потенциального уровня. Представители отрасли связывают это с низкой производительностью хозяйств и значительными послеуборочными потерями в местных цепочках создания стоимости.
Проблема не ограничивается одной компанией: переработчики масличных культур в Бусоге и других регионах сообщают о схожей нехватке сырья, несмотря на привлекательные закупочные цены на уровне хозяйств для сои и арахиса . Прирост мощностей по дроблению и рафинации опередил расширение посевных площадей и рост урожайности, превратив Уганду в структурно дефицитный рынок масличных культур. Без резкого увеличения внутреннего производства и улучшения хранения разрыв между установленными мощностями и доступным объёмом бобов, вероятно, сохранится.
В мире, напротив, предложение остаётся комфортным. Рекордные или близкие к рекордным урожаи в Южной Америке в начале 2026 года, в сочетании с высоким производством в США и большими запасами, поддерживают в целом хорошо обеспеченный мировой баланс . Это ограничило потенциал роста фьючерсов, однако местная логистика, премии за качество (без ГМО, органическая продукция) и фрахт по-прежнему обеспечивают широкий диапазон региональных цен.
Эксклюзивные commodities на CMBroker
Погода и местные условия
На текущий сезон дождей в Уганде, продолжающийся с сентября по декабрь, метеорологические службы прогнозируют осадки от близких к норме до выше нормы в большинстве регионов, что связано с продолжающимся Эль-Ниньо и положительной фазой диполя Индийского океана . Основные районы выращивания сои в центральной и северной Уганде должны выиграть от улучшения влажности почвы, но также столкнутся с повышенными рисками переувлажнения, распространения вредителей и послеуборочных потерь, если сушка и хранение останутся недостаточными.
Краткосрочные прогнозы для Кампалы и некоторых районов севера указывают на чередование солнечных периодов и отдельных ливней, а в течение следующей недели ожидается несколько дней с локальными грозовыми ливнями . Для переработчиков, уже испытывающих трудности с поставками, любое связанное с погодой нарушение хода уборки или ухудшение качества зерна может ещё сильнее сократить доступность сырья.
Фундаментальные факторы и влияние на маржу переработки
Ключевым фундаментальным фактором в Уганде является несоответствие между мощностями по переработке и размером урожая. Ограниченная доступность сои и арахиса вынуждает предприятия работать значительно ниже номинальной мощности, повышая удельные затраты на переработку и снижая эффект масштаба. При рассмотрении импорта мировые цены в сочетании с фрахтом и затратами на обработку часто делают импортную сою дорогой относительно покупательной способности на внутреннем рынке, особенно для небольших комбикормовых предприятий.
Со стороны спроса рост городского потребления пищевых масел, продукции птицеводства и животноводства поддерживает структурное расширение спроса на корма. Однако текущий дефицит сырья ограничивает этот рост, особенно в сегментах продукции с добавленной стоимостью, таких как рафинированное растительное масло и готовые комбикорма. Если урожайность не повысится, а послеуборочные потери не сократятся, отрасли пищевых масел и кормов для животных в Уганде не смогут в полной мере воспользоваться ростом внутреннего спроса.
Прогноз и торговые перспективы
В ближайшей перспективе мировые ориентиры по сое, вероятно, сохранят поддержку, но будут торговаться в диапазоне: высокие запасы компенсируют погодные и спросовые факторы. Однако для Уганды и Восточной Африки локальный дефицит и погодная неопределённость в текущий сезон дождей указывают на сохранение высоких цен на физические масличные культуры и шрот.
- Переработчики (Уганда/Восточная Африка): По возможности заключайте форвардные контракты с надёжными местными поставщиками и инвестируйте в поддержку консолидации партий, сушки и хранения на уровне хозяйств, чтобы сократить послеуборочные потери и стабилизировать загрузку.
- Покупатели кормов и пищевых масел: Рассмотрите поэтапные закупки вместо крупных спотовых покупок, балансируя риск дальнейшего ужесточения местного предложения с хорошо обеспеченным мировым рынком.
- Трейдеры, ориентированные на экспорт: Внимательно отслеживайте премии за сою без ГМО и органическую продукцию: стабильные предложения из Индии и Китая на фоне более высоких украинских котировок сои без ГМО на условиях CPT указывают на возможности выборочной смены происхождения для нишевого спроса.
В течение следующих трёх торговых дней ожидается, что соя CBOT будет торговаться с небольшим понижательным или боковым уклоном после недавнего роста, тогда как физические предложения из Китая и Индии, вероятно, останутся в целом стабильными в евро. Котировки украинской сои без ГМО могут сохранить умеренную тенденцию к росту, если европейский спрос на продукцию без ГМО останется высоким.