Китайский рынок проса сохраняет устойчивость: фермеры придерживают зерно, а мельницы работают с небольшими запасами

Просо для помола в Китае входит в фазу в целом стабильных цен: лишь отдельные разновидности демонстрируют умеренное укрепление, поскольку фермеры откладывают продажи, а мельницы работают с минимальными запасами. Ожидается, что на следующей неделе цены на большинство основных сортов проса-сырца (гуцзы) останутся стабильными, с небольшим повышательным уклоном в отдельных нишевых сегментах. Участники рынка сообщают, что многие рисовые и просовые мельницы в настоящее время располагают меньшими запасами, чем в аналогичный период прошлого года, — обычно от нескольких сотен до нескольких тысяч тонн, при этом запасы свыше 3,000 тонн встречаются относительно редко. Большинство мельниц закупают сырьё по мере необходимости, тогда как фермеры проявляют низкий интерес к продажам и предпочитают хранить зерно в хозяйствах. Одновременно на рынок поступают другие осенние культуры, что ограничивает время и готовность фермеров поставлять просо. В результате доступное предложение на спотовом рынке ограничено, а цены получают поддержку, несмотря на лишь умеренный спрос на готовую продукцию из мелкого проса.

Цены

Согласно отзывам участников отрасли, цены на основные сорта проса-сырца в Китае на следующей неделе, вероятно, в целом останутся стабильными, при этом отдельные разновидности могут умеренно подорожать. На рынке готовой продукции продажи мелкого проса характеризуются как средние, а не высокие, однако ограниченная доступность сырья поддерживает устойчивый ценовой фон.

На международном рынке предложения украинского проса в последние дни немного выросли, что усиливает умеренно повышательный глобальный настрой: очищенные жёлтые семена проса на условиях FCA Одесса котируются по EUR 0.36/kg (жёлтые, в оболочке, чистота 98%) и EUR 0.37/kg (красные, в оболочке, чистота 98%), что в обоих случаях выше уровней середины октября. Очищенные жёлтые ядра проса на условиях FCA Одесса (чистота 98%, обычное производство) стоят EUR 0.62/kg, тогда как органические очищенные ядра сохраняются на уровне EUR 1.20/kg. Из Китая котировки FOB Пекин на очищенные жёлтые ядра проса составляют EUR 0.88/kg (обычное производство, чистота 99.95%) и EUR 0.96/kg (органическое производство, чистота 99.90%), без изменений за последние два дня.

Предложение и спрос

На стороне предложения большинство китайских фермеров недовольны текущими закупочными ценами и предпочитают хранить недавно собранное просо-сырец. В сочетании с нехваткой времени из-за уборки и реализации других осенних культур это приводит к медленным темпам продаж и ограниченным объёмам, доступным для поставки на спотовом рынке. Многие мельницы сообщают, что пригодное для закупки спотовое предложение значительно ниже обычных сезонных уровней.

На стороне спроса продажи переработанного мелкого проса характеризуются как «средние»: они недостаточно слабы, чтобы вызвать снижение цен, но и недостаточны для принятия более высоких цен без сопротивления. Поэтому мельницы поддерживают лишь целевые минимальные запасы и осторожно обновляют складские остатки. Важно, что число мельниц с крупными запасами ниже, чем в аналогичный период прошлого года, из-за чего рынок сильнее реагирует на любое дополнительное увеличение спроса или перебои в логистике.

Погода и внешние факторы

Согласно последним агрометеорологическим бюллетеням по Северному Китаю, дефицит почвенной влаги в отдельных районах провинции Хэбэй и соседних провинций недавно ослаб, а в некоторых областях состояние верхнего слоя почвы изменилось от сухого до более удовлетворительного или даже слегка влажного. В целом это поддерживает завершение полевых работ и стабильность хранения недавно собранного зерна, не создавая в ближайшей перспективе новых погодных рисков.

Одновременно на общие настроения на зерновом рынке продолжают влиять такие основные культуры, как кукуруза и пшеница, где давление предложения нового урожая и минимальные цены, обусловленные политикой, формируют ориентиры ожиданий. Для проса, которое относится к небольшому специализированному сегменту, эти макротренды в основном влияют на замещение кормов и относительную привлекательность его выращивания в будущих сезонах, а не на ближайшие спотовые цены.

Фундаментальные факторы и прогноз

В настоящее время фундаментальная ситуация на рынке проса в Китае характеризуется ограниченной доступностью на спотовом рынке, удержанием запасов фермерами и осторожным спросом. Сочетание меньших, чем год назад, запасов мельниц, нежелания фермеров продавать и лишь умерочного спроса со стороны конечных потребителей указывает на устойчивый, но не перегретый рынок.

С учётом этого базовый сценарий на предстоящую неделю выглядит следующим образом:

• Цены на основное просо-сырец: в целом стабильны на текущих уровнях.
• Отдельные разновидности с высоким спросом или специализированные сорта: возможен небольшой рост цен по мере того, как мельницы конкурируют за ограниченное предложение.
• Готовая продукция из мелкого проса: стабильная, с небольшим повышательным уклоном при сохранении дефицита сырья.

Торговые рекомендации и прогноз на 3 дня

• Мельницы / переработчики в Китае: Рассмотрите умеренное предварительное покрытие потребностей по ключевым сортам, где продажи фермерами идут особенно медленно, но избегайте агрессивного наращивания запасов, пока спрос на готовую продукцию остаётся лишь средним.
• Экспортёры (например, происхождение UA): Недавшее повышение котировок FCA/FOB указывает на некоторое улучшение покупательского интереса; внимательно следите за спросом в Китае, поскольку более ограниченное внутреннее спотовое предложение может поддержать дополнительные запросы на импорт.
• Импортёры / покупатели: Используйте любые краткосрочные снижения цен на связанные фуражные зерновые для обеспечения поставок проса, особенно высокоспецификационных и органических ядер, поскольку китайские цены FOB стабильны, но поддерживаются ограниченными продажами со стороны фермеров.

Краткосрочный ориентир на 3 дня:

• Китайское просо-сырец: В целом стабильно; в специализированных разновидностях с ограниченным предложением сохраняется риск небольшого укрепления.
• Очищенные ядра CN FOB (Пекин): Боковое движение; ожидается сохранение котировок вблизи текущих уровней с ограниченным потенциалом снижения.
• Просо UA FCA/FOB: Умеренный повышательный уклон после недавнего небольшого роста; дальнейшее укрепление будет зависеть от спроса со стороны Китая и других импортёров.