Краткий анализ рынка рапса в октябре 2026 года: ограниченное предложение в ЕС, высокие наличные цены, слабые соевое и пальмовое масла, погодные риски и краткосрочный торговый прогноз.
Цены
Фьючерсы на рапс Euronext по ноябрьскому контракту 2026 года в последний раз закрылись на уровне 528.25 EUR/t, тогда как позиции на февраль 2027 года и май 2027 года составили 553.00 EUR/t и 554.00 EUR/t соответственно, отражая устойчивую форвардную кривую и структуру контанго . Несмотря на краткосрочные паузы, за последнюю неделю цены выросли примерно на 8–9% благодаря закрытию коротких позиций и сильной поддержке наличного рынка .
В Германии переработчики платят на наличном рынке около 559–568 EUR/t — уровень, последний раз наблюдавшийся весной 2023 года, что подчёркивает, насколько ограниченной стала доступность ближайших поставок. Переработчики ЕС продолжают агрессивно повышать ставки за срочные поставки, тогда как фьючерсы на канолу ICE в Виннипеге снизились лишь незначительно, следуя за более слабым рынком соевого масла, но оставаясь исторически высокими.
Физические предложения на рынках Чёрного моря и ЕС также демонстрируют устойчивый тон. Последние ориентировочные котировки включают рапс 1-го класса из Одессы, Украина, по 0.432 EUR (CPT), французский рапс на условиях FOB Париж по 0.63 EUR, а также украинские цены FCA около 0.44–0.45 EUR. Эти уровни в целом соответствуют повышенным европейским фьючерсным и наличным котировкам.
| Рынок | Спецификация | Место / Условия | Последняя цена (EUR) | Последнее обновление |
|---|---|---|---|---|
| Рапс Euronext, ноябрь 2026 | Фьючерсы | Париж | 528.25 EUR/t | 28 окт. 2026 |
| Рапс | 1-й класс, < 35 mcm | Одесса, UA – CPT | 0.432 EUR | 27 окт. 2026 |
| Рапс | — | Париж, FR – FOB | 0.63 EUR | 23 окт. 2026 |
| Рапс | минимум 42% масла, чистота 98% | Киев, UA – FCA | 0.44 EUR | 22 окт. 2026 |
Предложение и спрос
На рынке рапса ЕС по-прежнему доминирует ограниченное предложение. Значительная часть урожая 2026 года уже реализована фермерами, что оставляет небольшие запасы в хозяйствах и усиливает конкуренцию между переработчиками за оставшиеся объёмы. Одновременно импорт рапса в ЕС значительно ниже прошлогоднего уровня, что ещё больше ужесточает баланс и подчёркивает структурную зависимость блока от импорта.
Снижение импортных поступлений совпадает со стабильным спросом со стороны переработчиков и высоким использованием рапсового масла в пищевой и биодизельной отраслях ЕС. Последние оценки USDA и отраслевых источников по-прежнему указывают на высокие объёмы переработки и лишь незначительные изменения внутреннего потребления в 2026/27 году, подразумевая, что любой дефицит импорта быстро приводит к сокращению покрытия запасами и укреплению базисов .
В мировом комплексе масличных сохраняются разнонаправленные сигналы. В США фьючерсы на сою снижаются третью сессию подряд, поскольку рынки реагируют на слабость пшеницы и ожидания того, что экспорт зерна и растительных масел из Чёрного моря, России и Украины может нормализоваться, усилив конкуренцию на мировых рынках. Фьючерсы на пальмовое масло в Малайзии также находятся под давлением, следуя за снижением цен на растительные масла в Китае и США, хотя сильный экспорт частично смягчил падение.
Эксклюзивные commodities на CMBroker
Фундаментальные факторы и погода
Несмотря на текущую напряжённость на спотовом рынке, форвардные фундаментальные факторы остаются чувствительными к погоде. Последний мониторинг Совместного исследовательского центра Европейской комиссии указывает на устойчиво низкую влажность почвы в отдельных районах Западной, Центральной и Юго-Восточной Европы, что препятствует всходам и раннему развитию рапса, особенно во Франции, на юге Бельгии, в Люксембурге и на юге Германии . В то же время чрезмерные осадки и переувлажнение в странах Балтии и Финляндии задержали сев и уборку в некоторых районах.
Эти условия вызывают вопросы относительно потенциального размера и однородности урожая рапса в ЕС в 2027 году. Хотя прогнозируемые осадки в ближайшие недели могут улучшить влажность почвы и поддержать укоренение озимых культур на значительной части Европы, первоначальная неравномерность всходов и локальные задержки добавляют премию за риск к контрактам нового урожая. Одновременно урожайность ряда культур ЕС ниже средней в летний период сохраняет ограниченность предложения масличных и сужает возможности для быстрого восстановления запасов .
За пределами Европы фьючерсы на канолу ICE последовали за снижением рынка соевого масла, но лишь незначительно. Участники рынка внимательно следят за экспортным спросом на канадскую канолу и взаимосвязью между рапсом, канолой и соей в глобальной марже переработки. Любое новое нарушение потоков подсолнечного масла из Чёрного моря, вероятно, перенаправит дополнительный спрос на рапсовое масло, ещё больше ужесточив мировой баланс .
Торговый прогноз
- Для переработчиков и потребителей: Рассмотрите возможность увеличения покрытия при снижении цен в район низких 520 EUR/t по ближайшим фьючерсам Euronext, учитывая крайне ограниченное физическое предложение в ЕС, высокие немецкие наличные цены и импортные потоки ниже средних. Риск базиса остаётся повышательным, если продажи фермеров будут ограниченными.
- Для фермеров: На фоне возвращения немецких спотовых цен к максимумам весны 2023 года и явного контанго до февраля и мая 2027 года на Euronext частичные продажи оставшихся запасов старого урожая выглядят привлекательными, при этом часть объёмов можно оставить открытой к погодным и импортным рискам в 2027 году.
- Для трейдеров: Разрыв между рапсом и более слабыми рынками соевого и пальмового масла может сохраниться повышенным в ближайшей перспективе. Однако улучшение логистики Чёрного моря и любые подтверждения усиления экспорта растительных масел из региона могут ограничить рост и говорить в пользу осторожного использования опционных конструкций вместо агрессивного наращивания длинных фьючерсных позиций.
3-дневный направленный прогноз (Euronext и ключевые наличные рынки)
- Рапс Euronext (ближайший контракт): Умеренно позитивный уклон в ближайшие 2–3 сессии благодаря ограниченному предложению в ЕС и динамике истечения ноябрьского контракта, но уязвимость к дальнейшему ослаблению соевого и пальмового масла сохраняется.
- Наличный рынок немецких переработчиков: Цены, вероятно, останутся высокими и в целом стабильными, с риском роста, если импортные потоки не улучшатся или фермеры будут удерживать дополнительные объёмы.
- Физические рынки Чёрного моря и Франции: Ожидается стабильный или немного более высокий базис относительно фьючерсов, что отражает активный спрос на продукцию из ЕС и Украины на фоне общего ограничения доступности.