Фьючерсы на рапс следуют за снижением цен на сою, пальмовое масло и нефть, тогда как импорт в ЕС немного ослабевает, а Украина остается ключевым поставщиком. Краткий анализ и краткосрочный прогноз.
Цены
Наиболее активный февральский контракт на рапс 2027 года на Euronext закрылся во вторник на уровне EUR 551.25/t, снизившись за день на EUR 1, тогда как ближайший ноябрьский контракт 2026 года удержался на уровне EUR 518.50/t, сохранив форвардную кривую уверенно выше отметки EUR 500/t. Канадская канола на ICE Winnipeg двигалась в том же направлении: январский контракт 2027 года установился в районе CAD 787–794/t после снижения примерно на 0.8–1.0% по всей форвардной кривой, отражая широкое давление со стороны комплекса масличных.
На физическом рынке предложения рапса из ЕС на условиях FOB из Франции (Париж) в последний раз составляли EUR 0.63/kg (FOB), без изменений по сравнению с предыдущей котировкой, что указывает на стабильный экспортный паритет. Украинский рапс остается конкурентоспособным, но несколько более волатильным: котировки CPT Одесса для 1-го класса, < 35 mcm, последнее обновление которых датировано 26 октября, составляли EUR 0.432/kg против EUR 0.418/kg 23 октября после снижения до EUR 0.401/kg в середине месяца. Цены FCA на рапс с содержанием масла 42% и чистотой 98% в Украине держатся в районе EUR 0.44–0.45/kg, немного ниже уровней начала октября, что указывает на умеренное ценовое давление в Черноморском регионе.
| Рынок | Контракт / Происхождение | Последняя цена | Условия | Дата |
|---|---|---|---|---|
| Euronext (Париж) | Рапс февраль 2027 | EUR 551.25/t | Фьючерсы | 27 Oct 2026 |
| Euronext (Париж) | Рапс ноябрь 2026 | EUR 518.50/t | Фьючерсы | 27 Oct 2026 |
| ICE Winnipeg | Канола январь 2027 | CAD 787.30/t | Фьючерсы | 27 Oct 2026 |
| Франция, Париж | Рапс | EUR 0.63/kg | FOB | 23 Oct 2026 |
| Украина, Одесса | Семена рапса, 1-й класс, < 35 mcm | EUR 0.432/kg | CPT | 26 Oct 2026 |
| Украина, Киев | Семена рапса, содержание масла не менее 42%, чистота 98% | EUR 0.44/kg | FCA | 22 Oct 2026 |
Предложение и спрос
Текущее нисходящее движение цен на рапс в значительной степени обусловлено рынком сои. Американская соя испытывает давление из-за стремительного продвижения уборки урожая и укрепления доллара США, что стимулирует продажи фермеров и одновременно снижает конкурентоспособность американского экспорта. Тем не менее последние еженедельные данные USDA по экспорту показали высокие объемы отгрузок сои, ограничив масштаб распродажи. В Бразилии экспорт сои замедлился: отраслевой объединение ANEC сократило прогноз экспорта в октябре до 6.15 million tonnes, на 350,000 tonnes ниже предыдущего прогноза, на 16.5% ниже сентября и на 8.6% ниже прошлогоднего уровня, что уменьшает избыток мирового предложения.
Что касается непосредственно рапса, Европейский союз с начала текущего сезона по 25 октября импортировал 1.2 million tonnes, примерно на 3% меньше, чем за аналогичный период годом ранее. Украина остается доминирующим внешним поставщиком: за последнюю отчетную неделю ее совокупный экспорт в ЕС вырос на 78,500 tonnes, до 565,000 tonnes. Молдова поставила 119,000 tonnes, включая 20,000 tonnes за последнюю неделю, что подчеркивает растущую роль черноморского происхождения в обеспечении потребностей переработчиков ЕС. Одновременно импорт других растительных масел и масличных в ЕС нормализуется: импорт сои снизился на 2% в годовом выражении, до 3.8 million tonnes, соевого шрота — на 15%, до 5.7 million tonnes, а поставки пальмового масла сократились на 21%, до 0.8 million tonnes, указывая на постепенное восстановление баланса белково-масличного комплекса в пользу семян местной переработки.
Эксклюзивные commodities на CMBroker
Фундаментальные факторы и межтоварные драйверы
В настоящее время фьючерсы на рапс торгуются под влиянием более широкого комплекса масличных и энергетических товаров. Слабая динамика январских фьючерсов на сою CBOT, которые в понедельник снизились примерно на 9.5 цента, до 1,243 центов/bu, прежде чем предпринять умеренное восстановление, отражает комфортные объемы предложения из Северной и Южной Америки; при этом сообщений о значительных погодных угрозах для Бразилии пока не поступало. Аналитики ожидают сохранения продаж на подъемах, пока доллар США остается сильным, а слабость бразильской валюты поддерживает агрессивное экспортное ценообразование из Южной Америки.
Пальмовое масло, еще один ключевой конкурент на рынке растительных масел, во вторник подешевело почти на 2% на биржах Малайзии, усилив медвежий настрой в отношении цен на растительные масла из семян. Цены на нефть также снизились 27 октября после сообщений о переговорах Саудовской Аравии, Пакистана и Турции с Ираном в Тегеране, которые повысили надежды на снижение напряженности и улучшение безопасности судоходства через Ормузский пролив. Ослабление нефтяной премии за риск ограничивает потенциал роста сырья, связанного с биотопливом, такого как рапс и канола, даже несмотря на то, что Канада объявила о дополнительных стимулах для внутреннего производства биотоплива, которые со временем могут поддержать спрос на канолу.
Погода и региональные перспективы
В настоящее время погодный фактор играет второстепенную роль. В США уборка сои почти завершена, а последние сообщения указывают на в целом благоприятные условия, позволяющие быстро проводить полевые работы и подкрепляющие сценарий достаточного предложения. В Бразилии погода в начале сезона выращивания сои в основном благоприятная; за последние несколько дней о масштабных стрессовых явлениях не сообщалось, поэтому рынки пока не закладывают в цены существенные риски для урожая.
В Европе и Черноморском регионе сев рапса под следующий маркетинговый год в основном продвигается в сезонно нормальных условиях, без сообщений о серьезных погодных нарушениях на этой неделе. В результате краткосрочная динамика цен на рапс в большей степени определяется потоками товара и маржой переработки, чем непосредственными погодными угрозами, хотя трейдеры будут внимательно следить за изменениями зимних условий, которые могут повлиять на укоренение посевов.
Торговые перспективы (следующие 1–2 недели)
- Направление: От умеренно медвежьего до бокового. Обильное мировое предложение масличных, снижение цен на пальмовое масло и ослабление нефти указывают на умеренный риск снижения, однако высокий импортный и перерабатывающий спрос в ЕС, а также по-прежнему повышенная кривая MATIF должны ограничить более глубокие потери.
- Для переработчиков: Рассмотреть использование текущих снижений к зоне EUR 540–550/t по февральскому контракту 2027 года на MATIF для поэтапного наращивания покрытия, особенно если базисы на локальных рынках остаются высокими относительно фьючерсов.
- Для фермеров (ЕС и Украина): Зафиксировать цену на часть оставшихся запасов старого урожая и раннего нового урожая через фьючерсы или форвардные контракты, пока кривая по-прежнему значительно выше EUR 500/t; часть объемов оставить без фиксированной цены на случай возобновления поддержки со стороны энергетического рынка или погоды.
- Для потребителей/трейдеров: Внимательно следить за комплексом сои и нефти; дальнейшее укрепление доллара или новый дипломатический прогресс на Ближнем Востоке могут усилить давление на масличные и предоставить более выгодные точки для хеджирования.
3‑дневный ориентир направления цен
- Рапс Euronext (Париж): Незначительное снижение или боковая динамика около текущих уровней; февральский контракт 2027 года, вероятно, будет колебаться в диапазоне от верхних EUR 540 до середины EUR 550/t вслед за движением сои и энергетических рынков.
- Канола ICE Winnipeg: Умеренно нисходящий уклон, однако при снижении поддержку могут оказать ожидания более высокого внутреннего спроса на биотопливо в Канаде.
- Физический рынок Черного моря (Украина): Цены CPT/FCA могут испытать дополнительное умеренное давление из-за конкуренции с канолой и соей, хотя высокий интерес покупателей из ЕС должен ограничить резкое снижение.