Рынок фасоли адзуки в Китае сталкивается с историческим сокращением производства и нежеланием фермеров продавать товар, что создаёт условия для редкого межсезонного ралли в четвёртом квартале 2026 года.
Цены
На внутреннем рынке красной фасоли адзуки участники широко ожидают октябрьского «контрсезонного» роста: вместо обычного снижения на фоне продаж нового урожая цены, как ожидается, стабилизируются и начнут повышаться по мере развития месяца. Текущий оптовый уровень вблизи основных рынков центрального Китая уже повышен по сравнению с другими бобовыми, что отражает ограниченную доступность товара на споте и высокий спрос, связанный с праздниками.
Индикации FOB по китайской фасоли подтверждают в целом устойчивый тон рынка. В Пекине красная фасоль адзуки (от 5,0 мм, чистота 99,95%, неорганическая) котируется по 1,29 EUR/т на условиях FOB, тогда как органическая красная адзуки стоит 1,37 EUR/т FOB. Маш (от 3,8 мм, чистота 99,5%) торгуется по 1,48 EUR/т FOB, а органический маш — по 1,55 EUR/т FOB. Тёмно-красная фасоль (чистота 99,5%, неорганическая) стоит 1,42 EUR/т FOB, а органическая тёмно-красная фасоль — 1,52 EUR/т FOB.
Предложение и спрос
Главным фактором является необычно резкое сокращение производства красной фасоли адзуки, которое участники рынка называют исторически редким. Основная причина — значительное перераспределение посевных площадей с адзуки в пользу более прибыльной кукурузы, что сокращает выпуск в момент, когда внутренний спрос со стороны производителей продуктов питания и снеков остаётся в целом стабильным. Эта структурная потеря посевных площадей ограничивает буфер, который обычно поглощает давление нового урожая.
Со стороны спроса обычно наблюдается следующая картина: поступление нового урожая в начале октября создаёт краткосрочное давление предложения, фермеры активно продают товар, а цены снижаются, прежде чем восстановиться позднее в сезоне. В этом году фермеры, по сообщениям, значительно менее склонны к продажам и придерживают объёмы в ожидании более высоких цен. Одновременно перерабатывающие предприятия сообщают о трудностях с закупками по низким ценам, что указывает на отсутствие избыточных запасов в цепочке поставок и предполагает возможное ужесточение доступности для downstream-потребителей с началом закупок на четвёртый квартал.
Эксклюзивные commodities на CMBroker
Фундаментальные факторы и сезонность
Анализ последних пяти лет показывает, что октябрьские цены на адзуки в Китае снижались в четыре сезона и росли лишь однажды. Это указывает на структурно слабую сезонность, при которой «давление нового урожая → краткосрочный откат» является нормой. В этом году картина резко отличается. Ожидается, что сочетание потерь производства и активного удержания запасов нейтрализует эффект уборки в начале октября и, напротив, поддержит цены в конце октября и в ноябре.
Официальные оценки сельскохозяйственного баланса спроса и предложения по-прежнему подчёркивают стабильные или улучшающиеся условия для основных конкурирующих культур, таких как кукуруза и соя, косвенно усиливая аргумент о том, что бобовые, включая адзуки, потеряли посевные площади из-за более низкой доходности. В более широком сегменте сухой фасоли китайские цены FOB на фасоль и маш немного выросли в конце сентября, что соответствует сокращению экспортных излишков и устойчивому внутреннему потреблению.
Погода и перспективы уборки урожая (Китай)
Последние агрометеорологические прогнозы для северного Китая указывают на в целом благоприятные условия для осенней уборки: температуры ожидаются около нормы или немного выше неё, при этом крупных заморозков в конце сезона или чрезмерных осадков не прогнозируется. Это способствует своевременным полевым работам по бобовым, включая адзуки, ограничивая риск дальнейших потерь урожая из-за погодных шоков.
В ключевых регионах производства на северо-востоке и северо-западе Китая местные сообщения отмечают стабильное продвижение осенних уборочных работ, причём власти подчёркивают необходимость быстрой уборки и сушки для сохранения качества зерна. В целом погода на данном этапе не рассматривается как новый бычий катализатор; основным поддерживающим фактором остаётся уже реализовавшийся дефицит производства, вызванный сокращением посевных площадей.
Перспективы рынка и торговые идеи
- Краткосрочная перспектива (начало октября): Ожидается лишь ограниченное снижение под влиянием концентрированных поставок нового урожая. Кратковременные откаты, вызванные логистикой или давлением на базис, могут создать возможности для покупок внутренними потребителями, которым необходимо обеспечить поставки до конца года.
- Четвёртый квартал 2026 года (с середины октября до конца ноября): По мере начала формирования запасов производителями продуктов питания и оптовыми рынками цены, вероятно, укрепятся, причём вероятность формирования сезонного максимума в конце ноября высока. Пользователям с гибкими стратегиями закупок следует рассмотреть поэтапное формирование покрытия до полного открытия этого окна спроса.
- Экспортёры и трейдеры: Поскольку китайские цены FOB на адзуки, маш и высококачественную фасоль уже устойчивы и поддерживаются ограниченным предложением, агрессивные форвардные продажи следует уравновешивать риском дальнейшего роста внутренних цен. Поэтапное хеджирование вблизи текущих уровней FOB может быть целесообразным.
- Факторы риска: Внезапное изменение политики в отношении импорта бобовых или неожиданное снижение downstream-спроса со стороны кондитерского сектора и производителей готовых к употреблению продуктов может сдержать ралли. Напротив, более сильный, чем ожидалось, праздничный спрос или спрос на продукты здорового питания усилит потенциал роста.
Снимок направления цен на 3 дня
| Происхождение / продукт | Спецификация | Поставка | Последняя цена (EUR, FOB) | Тренд на 3 дня |
|---|---|---|---|---|
| Китай — фасоль адзуки | Красная, от 5,0 мм, чистота 99,95% | FOB Пекин | 1.29 | Умеренное укрепление на фоне интереса к пополнению запасов и ограниченных продаж фермерами |
| Китай — маш | От 3,8 мм, чистота 99,5% | FOB Пекин | 1.48 | Устойчивый рынок с небольшим повышением в соответствии с общей силой рынка фасоли |
| Китай — фасоль | Тёмно-красная, чистота 99,5% | FOB Пекин | 1.42 | Стабильность с уклоном к росту; экспортный спрос и сокращение посевных площадей оказывают поддержку |
В целом китайский рынок фасоли, возглавляемый красной адзуки, переходит от рынка, ориентированного на уборку урожая, к рынку, где доминируют дефицит предложения и стратегическое удержание запасов. Участникам рынка следует готовиться к более высокой волатильности и потенциально продолжительному ценовому плато, если продажи фермерами останутся ограниченными в течение основного окна спроса четвёртого квартала.