Рынок китайской чёрной фасоли сохраняет стабильность на фоне достаточного предложения и слабого спроса

Цены на китайскую чёрную фасоль в целом стабильны, с небольшим уклоном вниз, поскольку экспортёры продолжают распродавать запасы урожая прошлого года в условиях сезонно слабого спроса. Поскольку большинство участников рынка ожидают сбалансированной ситуации в период до поступления нового урожая, краткосрочные ценовые риски как роста, так и снижения выглядят ограниченными. Текущая ситуация на рынке фасоли в Китае характеризуется продолжающимся сокращением запасов у трейдеров и переработчиков, тогда как у фермерских хозяйств и предприятий всё ещё сохраняются умеренные остаточные запасы. Производство чёрной фасоли нового сезона сократилось лишь незначительно, поэтому общая доступность сырья пока остаётся комфортной. Спрос со стороны последующих звеньев цепочки остаётся вялым: покупатели в регионах внутреннего распределения отдают приоритет сокращению запасов и закупкам по мере необходимости. Экспортные потоки сосредоточены в Юго-Восточной Азии, Центральной Америке/Карибском бассейне, на Тайване, в США и Мексике, где покупатели также в основном чувствительны к ценам и реагируют на рынок, а не стремятся наращивать объёмы.

Цены

Экспортные котировки обычной чёрной фасоли находятся в узком диапазоне USD 1.12–1.16/kg FOB, а органической чёрной фасоли — на уровне USD 1.25–1.30/kg FOB. В пределах этого диапазона последние сделки, как правило, заключались ближе к нижней половине, поскольку экспортёры конкурируют за ограниченный спрос и распродают оставшиеся позиции урожая прошлого года.

На более широком китайском рынке фасоли текущие ориентиры FOB Beijing в EUR демонстрируют смешанную, но в целом стабильную динамику. Чёрная фасоль kidney (неорганическая) котируется по EUR 1.02 FOB, немного ниже предыдущих уровней, тогда как мелкая органическая чёрная фасоль kidney стоит EUR 1.12 FOB. Красная фасоль kidney укрепилась: тёмно-красная неорганическая — EUR 1.44 FOB, а тёмно-красная органическая — EUR 1.54 FOB. Цены на маш сохраняются на уровне EUR 1.48–1.55 FOB в зависимости от спецификации, а фасоль адзуки котируется в диапазоне EUR 1.31–1.39 FOB FOB Beijing.

Предложение и спрос

На стороне предложения основные регионы производства чёрной фасоли в Китае сообщают о продолжающемся сокращении запасов торговыми компаниями и переработчиками. У фермерских хозяйств и предприятий всё ещё имеются остаточные запасы, но они оцениваются как умеренные. Несмотря на небольшое сокращение производства нового сезона, совокупное предложение чёрной фасоли остаётся относительно достаточным, что на данном этапе не допускает значительного повышательного давления на цены.

Фундаментальные факторы спроса явно представляют собой более слабую сторону баланса. Покупатели на внутреннем рынке в регионах потребления уделяют приоритетное внимание сокращению запасов и закупают строго по мере необходимости, часто ориентируясь на спотовые рыночные индикаторы, а не формируя форвардное покрытие. Экспортный спрос сосредоточен в Юго-Восточной Азии, на Тайване, в США и Мексике, а также дополняется покупателями из близлежащих регионов. Эти рынки хорошо обеспечиваются поставками из нескольких стран происхождения, что усиливает осторожную и чувствительную к ценам модель закупок.

Настроения рынка и фундаментальные факторы

Настроения участников рынка, опрошенных в отношении чёрной фасоли нового сезона с зелёной сердцевиной, преимущественно нейтральные. Около 80% ожидают стабильных цен, тогда как примерно 20% допускают возможность умеренного снижения. Это отражает взаимодействие достаточного предложения, слабого спроса и отсутствия на данный момент серьёзных погодных или логистических потрясений в ключевых производящих регионах.

Запасы как на уровне фермерских хозяйств, так и на предприятиях переработки служат буфером, снижая вероятность резких скачков цен в ближайшей перспективе. В то же время умеренное сокращение производства нового урожая и ограниченный, но стабильный экспортный спрос препятствуют формированию выраженного избытка предложения. Форвардные закупки со стороны ключевых экспортных направлений остаются выборочными: покупатели внимательно отслеживают фрахт, предложения конкурирующих стран происхождения и валютную динамику на своих рынках.

Прогноз и торговые рекомендации

По мере приближения нового урожая чёрной фасоли к более полноценному присутствию на рынке базовый прогноз предполагает сохранение в целом стабильного ценового диапазона с небольшим уклоном вниз, если спрос не улучшится. При отсутствии в краткосрочной перспективе сильных факторов поддержки со стороны спроса и на фоне продолжающегося сокращения запасов продавцам, возможно, потребуется сохранять конкурентоспособные предложения для привлечения дополнительных экспортных сделок.

• Экспортёрам: уделять приоритетное внимание распродаже запасов урожая прошлого года в диапазоне USD 1.12–1.16/kg FOB, сохраняя гибкость в нижней части диапазона при работе с крупными объёмами в Юго-Восточной Азии и странах Америки.
• Импортёрам: рассмотреть поэтапные закупки вместо опережающего формирования запасов, поскольку соотношение мнений (80% нейтральных, 20% медвежьих) и достаточное предложение из Китая указывают на ограниченный риск роста в ближайшие недели.
• Переработчикам и трейдерам в Китае: осторожно управлять запасами; избегать агрессивного накопления до появления более явных признаков восстановления спроса, но по возможности использовать текущие стабильные цены для фиксации маржи по форвардным экспортным контрактам.

Краткосрочное направление цен (3 дня)

В ближайшие три дня цены на чёрную фасоль FOB в Китае, как ожидается, останутся в преобладающем узком диапазоне USD 1.12–1.16/kg, при этом продавцы, вероятно, будут немного уступать к нижней границе при поставках крупных партий. В пересчёте на EUR котировки CN FOB Beijing для чёрной и красной фасоли kidney, а также маша и фасоли адзуки, скорее всего, останутся близкими к текущим уровням, а возможные изменения будут носить незначительный характер и определяться переговорами по отдельным сделкам, а не широким изменением рынка.