Рынок риса: укрепление фьючерсов, рост индийских цен FOB и ограниченное предложение в Азии

Цены на рис постепенно повышаются как на фьючерсном, так и на физическом рынках: контракты CBoT укрепляются, индийские предложения FOB растут, а вьетнамские котировки консолидируют недавний прирост. Ограниченное региональное предложение и погодные риски в Азии сохраняют умеренно бычий краткосрочный настрой. Азиатская торговля рисом вступает в позднесезонный период с восстановлением экспортных цен и укреплением биржевых котировок в Чикаго. Ближайший фьючерс на необрушенный рис CBoT (ноябрь 2026 года) удерживается выше 17.50 USD/cwt, тогда как более дальние контракты 2027 года закладывают умеренный кэрри. На рынках происхождения индийские категории басмати и ключевые категории пропаренного риса, не относящегося к басмати, повысили уровни FOB с конца сентября, тогда как основные вьетнамские сорта демонстрируют стабильные или немного более высокие котировки. Спрос со стороны основных азиатских и африканских покупателей остается осторожным, но стабильным; мировые импортеры крайне чувствительны к стоимости фрахта и политическим сигналам из Индии и Юго-Восточной Азии.

Цены

Фьючерсы на необрушенный рис CBoT демонстрируют устойчивый настрой. Ближайший контракт ноября 2026 года последний раз торговался по 17.52 USD/cwt 23 октября 2026 года, прибавив за день 0.07 USD (+0.37%), тогда как январь 2027 года 26 октября закрылся на уровне 18.01 USD/cwt, почти не изменившись (+0.01 USD; +0.06%). Более дальние контракты: март 2027 года закрылся на 18.36 USD/cwt, а май 2027 года — на 18.61 USD/cwt, что указывает на умеренно восходящую кривую.

На физическом рынке последние котировки FOB в EUR демонстрируют явное укрепление индийских предложений в Нью-Дели в период с 10 по 24 октября 2026 года. All steam, sharbati rice вырос с 0.45 EUR/kg до 0.50 EUR/kg FOB, PR11 steam — с 0.32 EUR/kg до 0.37 EUR/kg, 1509 steam — с 0.64 EUR/kg до 0.68 EUR/kg, 1121 steam — с 0.70 EUR/kg до 0.75 EUR/kg, all golden sella — с 0.81 EUR/kg до 0.85 EUR/kg, а white sella 1121 creamy — с 0.60 EUR/kg до 0.65 EUR/kg, тогда как органический басмати и рис, не относящийся к басмати, оставались на высоких уровнях — 1.57 EUR/kg и 1.27 EUR/kg FOB соответственно.

Вьетнамские цены FOB из Ханоя также умеренно укрепились за последний месяц. К 24 октября Homali стабилизировался на 0.51 EUR/kg, Japonica — на 0.46 EUR/kg, Jasmine — на 0.37 EUR/kg, long white 5% — на 0.35 EUR/kg, Calrose — на 0.49 EUR/kg, white glutinous — на 0.46 EUR/kg, black rice — на 0.88 EUR/kg, red rice — на 0.64 EUR/kg, а paper dried rice — на 1.68 EUR/kg FOB. Эти уровни соответствуют международным ориентирам, согласно которым вьетнамский рис 5% broken в последние недели торговался примерно в нижней и средней части диапазона 440 USD/t, постепенно поднявшись с около 396 USD/t в середине 2026 года.

Предложение и спрос

Мировые торговые потоки остаются активными, однако некоторые экспортеры отмечают снижение объемов отгрузок. Сообщается, что экспорт Вьетнама за январь–сентябрь сократился примерно на 6% в годовом выражении, а средние экспортные цены оказались примерно на 5% ниже прошлогодних, несмотря на рост закупок со стороны Китая и Ирака; Филиппины остаются крупнейшим покупателем. Это указывает на рынок, где формирование цен определяется скорее конкуренцией, чем абсолютным дефицитом.

В то же время региональные ориентиры явно движутся вверх. Согласно последним рыночным обновлениям, вьетнамский белый рис 5% broken торгуется примерно по 440–450 USD/t, индийский пропаренный рис 5% broken котируется около 387–392 USD/t, а тайский рис 5% broken — около 480 USD/t. Индия сохраняет ценовой дисконт к Вьетнаму и Таиланду, но также повысила предложения FOB на фоне роста внутренних затрат и погодных опасений; цены на индийский дробленый рис поддерживаются сохраняющимся спросом со стороны Африки и промышленных потребителей.

Со стороны импорта Филиппины, Китай и несколько африканских рынков продолжают формировать основу спроса, хотя покупатели становятся все более чувствительными к цене и ориентированными на краткосрочные возможности. Политические механизмы, такие как ежеквартальная корректировка тарифов на импорт риса на Филиппинах, привязанная к ценам FOB на вьетнамский рис 5% broken, теснее связывают внутренние условия импорта с международными ориентирами, усиливая влияние вьетнамских котировок на региональную торговлю.

Погода и перспективы урожая

Текущая сила региональных цен поддерживается погодными и производственными рисками, особенно в Индии. Последние анализы указывают на опасения, что урожай риса в Индии может впервые примерно за десятилетие сократиться из-за неравномерных муссонных осадков, что способствует росту индийских экспортных цен. Это ужесточает баланс в сегментах пропаренного риса и некоторых категорий, не относящихся к басмати, особенно сортов 5% broken.

В Юго-Восточной Азии локальные наводнения в некоторых районах Таиланда усилили опасения относительно возможного влияния на производство и помогли поднять цены на тайский рис 5% broken в последние недели. В дельте Меконга во Вьетнаме условия были более стабильными, а внутренние цены остаются относительно устойчивыми, хотя задержки уборки в начале сезона и умеренное снижение урожайности ограничили экспортное предложение и поддержали значения FOB.

Фундаментальные факторы и связь с фьючерсами

Кривая CBoT в настоящее время закладывает небольшую премию в дальние контракты 2027 года (март–июль 2027 года торгуются в диапазоне 18.36–18.68 USD/cwt против 17.52 USD/cwt по ноябрю 2026 года). Такая структура отражает ожидания сохранения давления со стороны затрат и умеренной премии за риск, но пока не сигнализирует о серьезном дефиците. Контракты сентября 2027 года и ноября 2027 года снижаются до 16.04 и примерно 15.71 USD/cwt соответственно, указывая на неопределенность рынка относительно долгосрочной ограниченности предложения.

Устойчивость физического рынка в Индии и Вьетнаме соответствует картине на фьючерсном рынке: ограниченное ближайшее предложение и высокие издержки, но без явных признаков экстремального дефицита. Рост индийских цен FOB примерно на 5–15% месяц к месяцу в нескольких категориях steam и sella, а также постепенное повышение цен во Вьетнаме на long white, Jasmine и специальные сорта указывают на восстановление маржи вдоль цепочки поставок после предыдущих ценовых коррекций в 2026 году.

Торговый прогноз (на следующие 2–4 недели)

• Импортеры / конечные потребители: Рассмотрите возможность заблаговременного покрытия потребностей 4-го квартала 2026 года – 1-го квартала 2027 года, особенно по индийским сортам steam и sella и вьетнамскому long white 5%, поскольку цены происхождения и фрахт сохраняют восходящий уклон, а погодные риски в Индии сохраняются.
• Экспортеры в Индии и Вьетнаме: Используйте текущий более устойчивый настрой для фиксации маржи по ближайшим отгрузкам, но сохраняйте гибкость в отношении предложений на более поздние сроки, поскольку конкуренция со стороны Таиланда и изменения политики могут ограничить дальнейший рост.
• Участники фьючерсного рынка: Умеренный кэрри с ноября 2026 года в начало 2027 года предполагает ограниченную отдачу от агрессивных долгосрочных бычьих позиций; стратегии, предполагающие тактические длинные позиции на снижении по ближайшим контрактам, захеджированные короткими позициями в дальних контрактах, могут обеспечить более благоприятное соотношение риска и доходности.

3-дневный прогноз направления

• Необрушенный рис CBoT: Умеренно бычий уклон при удержании январским контрактом 2027 года уровня выше 18.00 USD/cwt; вероятна волатильность на фоне макроэкономических и погодных новостей.
• Индия (Нью-Дели, FOB): Боковое движение с небольшим повышением для категорий steamed и sella после последнего повышения предложений; покупатели тестируют сопротивление на текущих уровнях EUR/kg.
• Вьетнам (Ханой, FOB): В основном стабильная или устойчивая динамика, особенно по long white 5%, Jasmine и Homali, поскольку экспортеры балансируют между более слабым мировым спросом и ограниченными экспортными излишками.