Рынок ячменя сохраняет слабый тон на фоне перестройки потоков зерна из Черноморского региона в кормовом комплексе

В октябре рынки ячменя торгуются в мягком, ограниченном диапазоне: обильные поставки зерна из Черноморского региона, находящиеся под давлением ориентиры по пшенице и логистические проблемы вокруг Украины удерживают цены на кормовое зерно, несмотря на региональный дефицит в ЕС. Цены на кормовой ячмень в Черноморском регионе и Европе остаются под давлением из-за достаточной доступности российского и украинского зерна, тогда как австралийские фьючерсы стабильны при низкой активности. Для животноводов ЕС ячмень конкурентоспособен по цене по сравнению с другими кормовыми культурами, однако перебои с экспортом из Украины и политическое давление на российские поставки через балтийские порты формируют среднесрочные риски роста.

Цены

Фьючерсы на австралийский кормовой ячмень на ASX не изменились 20 октября 2026 года: все котируемые контракты с ноября 2026 года по январь 2029 года закрылись на прежних уровнях, объём торгов отсутствовал. Такая плоская кривая указывает на в целом стабильные ожидания по ценам на австралийском рынке при отсутствии свежих направленных сигналов со стороны местной торговли.

Физические цены на кормовой ячмень в ЕС и Черноморском регионе снизились, но в целом остаются в диапазоне. Согласно последним оценкам, кормовой ячмень FOB Черноморский регион стоит около верхней границы диапазона 100 с лишним долларов США за тонну, тогда как французский ячмень оценивается в диапазоне середины 250 долларов США за тонну, лишь незначительно изменившись за неделю. Эти изменения отражают недавнее снижение фьючерсов на пшеницу в Чикаго, где цены опустились до двухмесячного минимума под давлением сильной экспортной конкуренции со стороны России и Украины.

На спотовом рынке последние внутренние котировки показывают, что семена украинского кормового ячменя в Одессе стоят 0.119 EUR/kg FOB и 0.137 EUR/kg CPT — обе цены немного ниже уровней начала октября, тогда как предложения FCA в Одессе сохраняются на уровне 0.16 EUR/kg. Семена немецкого кормового ячменя EXW Drentwede оцениваются в 0.229 EUR/kg, снизившись с максимумов начала месяца выше 0.23 EUR/kg. Ориентиры по кормовому ячменю в Испании и Румынии на уровне 225–255 EUR/t подтверждают в целом аналогичный мягкий тон на юге Европы.

Спрос и предложение

Пшеница остаётся ключевой базовой культурой, определяющей настроения на рынке ячменя. Экспорт российской пшеницы в сентябре и октябре превышает прежние ожидания: ведущие консалтинговые компании повысили свои месячные прогнозы, показав, что логистика через Балтийское и Каспийское моря может частично компенсировать перебои в Черноморском регионе. Одновременно страны Балтии добиваются запрета на уровне ЕС на поставки российского зерна через свои порты, что усиливает неопределённость в отношении среднесрочных экспортных возможностей Черноморского региона.

Украина продолжает сталкиваться со структурными ограничениями для экспорта через глубоководные порты Чёрного моря после неоднократных атак на зерновые терминалы в районе Одессы. Хотя Киев увеличил экспорт пшеницы по альтернативным маршрутам и активно ведёт переговоры о расширении железнодорожного и речного транзита через Польшу, Румынию, Словакию и Венгрию, эти каналы не могут полностью компенсировать потерю традиционных морских объёмов. «Коридоры солидарности» ЕС остаются критически важными для поддержания потоков, но работают ниже пропускной способности прежнего черноморского коридора.

Значительные запасы ячменя и другого кормового зерна в Украине оказывают давление на местные закупочные цены в портах и внутренних элеваторах, усиливая дисконт украинского происхождения по сравнению с ячменём из ЕС. Однако продолжительные препятствия для вывоза этого избыточного зерна могут позднее в сезоне сократить фактическое предложение, если фермеры уменьшат посевы из-за ограничений денежного потока, что в конечном итоге окажет поддержку ценам 2027/28.

Фундаментальные факторы и контекст рынка кормового зерна

В настоящее время ячмень конкурентоспособен по цене в рамках более широкого кормового комплекса. В Испании цены на пивоваренный и кормовой ячмень около 238–255 EUR/t торгуются с умеренным дисконтом к местной кормовой кукурузе, стимулируя частичную замену в рационах. Эталонные ряды ЕС показывают, что цены на кормовой ячмень в конце лета 2026 года были умеренно выше прошлогодних, но значительно ниже пиков ценового шока 2022 года, что соответствует рынку с достаточным предложением, но чувствительному к логистическим и политическим потрясениям.

В США рынки пшеницы, которые часто задают тон мировому рынку кормового зерна, находятся под давлением. Фьючерсы на пшеницу в Чикаго недавно закрылись на минимальном уровне более чем за два месяца на фоне разочаровывающих данных по экспортным инспекциям США и поставок из России и Украины, превысивших ожидания. Одновременно USDA сообщает, что посев озимой пшеницы в США выполнен на 63 %, немного отставая как от среднего пятилетнего показателя, так и от ожиданий аналитиков. Сочетание слабого экспортного спроса и ещё формирующихся перспектив урожая 2027 года означает, что риски для кормового зерна сейчас больше смещены в сторону логистики и геополитики, чем прямого дефицита производства.

Погода и региональные перспективы

Для ключевых экспортёров ячменя погода в настоящее время не является главным фактором. В ЕС условия до конца октября остаются сезонно мягкими, позволяя продолжать полевые работы и поддерживая посев озимых зерновых. В Украине и на юге России последние сообщения в большей степени посвящены рискам безопасности и логистики для портов и железных дорог, а не острому погодному стрессу.

В Австралии, где кривая фьючерсов на кормовой ячмень на ASX остаётся плоской, для значительной части урожая 2026 года уже пройдена основная погодозависимая фаза, а текущие оценки не указывают на серьёзное снижение урожайности по сравнению с прежними ожиданиями. Поскольку погодные риски в Северной Америке и Европе пока относительно ограничены, волатильность цен на ячмень, вероятнее всего, будет обусловлена пропускной способностью портов, санкционной политикой и возможной эскалацией атак на экспортные маршруты через Чёрное море и Дунай.

Торговые перспективы

• Для животноводов (ЕС): Текущие цены на кормовой ячмень в диапазоне 0.18–0.23 EUR/kg по ключевым направлениям происхождения остаются привлекательными по сравнению с последними годами. Представляется разумным зафиксировать часть потребности на IV квартал — I квартал, сохранив гибкость на случай, если перебои в Черноморском регионе позднее в сезоне приведут к ужесточению рынка.
• Для экспортёров (Украина, Черноморский регион): Высокие запасы на фермах и в портах в сочетании с ограниченной логистикой говорят в пользу активных продаж в доступные экспортные окна, особенно по ближайшим отгрузкам, чтобы снизить риски хранения и изменения политики.
• Для менеджеров по рискам: При стабильных фьючерсах ASX и слабых мировых ориентирах стратегии на основе опционов или поэтапное хеджирование могут быть предпочтительнее агрессивного открытия коротких позиций с учётом двусторонних рисков роста из-за санкций против российского зерна или дальнейшего ущерба украинским портам.

Краткосрочный прогноз направления на 3 дня

• Кормовой ячмень Черноморского региона (FOB): Умеренно медвежий или боковой рынок; достаточное предложение и логистические обходные решения продолжают ограничивать цены предложений.
• Кормовой ячмень ЕС (Испания, Румыния, Германия): Преимущественно боковое движение; местные рынки наличного товара хорошо обеспечены, а снижение ограничено сопротивлением продавцов дальнейшему сокращению цен.
• Фьючерсы на кормовой ячмень ASX: Боковое движение; в ближайшие несколько сессий не просматривается явного катализатора, а низкая ликвидность поддерживает текущую плоскую кривую.