Рынок ячменя: стабильные фьючерсы, снижение немецких наличных цен и поддержка со стороны Черного моря

В настоящее время рынки ячменя характеризуются стабильными фьючерсами на Сиднейской фьючерсной бирже и немного снизившимися наличными ценами в ключевых странах ЕС, тогда как значения FOB для Черного моря в целом остаются стабильными и продолжают служить ориентиром для мировых цен на фуражный ячмень. В целом настроения для ближайших физических поставок ячменя в Европе и Черноморском регионе умеренно медвежьи: ликвидность ограничена, а спрос со стороны кормовой отрасли осторожный. Однако сохраняющиеся военные риски и логистические ограничения в Черноморском регионе препятствуют более глубокой коррекции и продолжают формировать премию за риск в экспортных ценах. В этих условиях покупатели ситуативно обеспечивают краткосрочные потребности, тогда как продавцы не стремятся следовать за снижением рынка.

Цены

На SFE фьючерсы на фуражный ячмень полностью стабильны по всей кривой. По состоянию на 28 сентября 2026 года все котируемые контракты с ноября 2026 года по январь 2029 года находятся в узком диапазоне 298–315 австралийских долларов за тонну, без дневных изменений и при отсутствии заявленного торгового объема, что подчеркивает отсутствие новых направленных сигналов и крайне низкую активность участников.

На физическом рынке ЕС немецкий фуражный ячмень (фуражный класс, максимальная влажность 14%, EXW Drentwede) в последний раз торговался по 0,22 EUR/kg 25 сентября 2026 года, немного снизившись с 0,225 EUR/kg 24 сентября и продолжив умеренное ослабление с уровней около 0,229 EUR/kg EXW в начале сентября. Предложения украинского фуражного ячменя демонстрируют аналогичную тенденцию к снижению: FCA Kyiv снизился с 0,15 до 0,14 EUR/kg, а ячмень для кормления крупного рогатого скота FOB Odesa подешевел с 0,14 до 0,137 EUR/kg в период с 17 по 24 сентября 2026 года.

Экспортные ориентиры Черного моря в долларах США остаются стабильными: индикативные оценки FOB для фуражного ячменя Черного моря составляют около 202,50 USD/mt на 26 сентября 2026 года, без изменений за неделю. Это указывает на в целом сбалансированный экспортный рынок, где снижение ограничивается фрахтом, логистикой и геополитическими премиями за риск. Срез рынка в Констанце, Румыния, показывает местные цены на ячмень на уровне чуть выше 200 EUR/mt, что в целом соответствует текущим средним значениям по ЕС и подтверждает лишь умеренные региональные базисные спреды.

Предложение и спрос

Мировое предложение ячменя в 2026/27 маркетинговом году остается достаточным: ЕС и Черноморский регион по-прежнему являются ключевыми экспортерами, а Австралия и Аргентина обеспечивают конкурентоспособные альтернативы позднее в сезоне. Последние прогнозы USDA указывают на то, что экспорт ячменя из ЕС останется значительным и лишь незначительно уступит пятилетним максимумам предыдущего маркетингового года благодаря сохраняющемуся спросу со стороны Ближнего Востока, Китая и Северной Африки.

В то же время рост спроса на корма ограничивается замещением ячменя более дешевой кукурузой и другими кормовыми зерновыми в ряде импортирующих регионов, особенно там, где ценовая премия ячменя к кукурузе увеличилась. Ранее в 2026 году этот сдвиг уже был заметен в Турции, где комбикормовые предприятия сократили использование ячменя в пользу кукурузы по мере роста цен на ячмень; эта тенденция остается актуальной везде, где ячмень сохраняет относительный ценовой недостаток.

Экспортные потоки Черноморского региона остаются ключевым фактором колебаний. Хотя базисные цены FOB стабильны, регион по-прежнему сталкивается с повышенными логистическими и военными рисками, которые периодически нарушают поставки и поддерживают премию за риск для всех кормовых зерновых. Эти перебои время от времени ограничивают доступные экспортные объемы и косвенно поддерживают цены в ЕС и Австралии, даже несмотря на то, что текущие фундаментальные факторы не оправдывают сильного роста.

Фундаментальные факторы и погода

С фундаментальной точки зрения сочетание стабильных фьючерсов SFE и умеренно снизившихся наличных цен в ЕС указывает на рынок, который в значительной степени уже учел прежние погодные и геополитические шоки. Недавний индекс цен на зерновые в ЕС показывает лишь умеренное годовое укрепление цен на фуражный ячмень, что соответствует текущим котировкам в Германии и Румынии и свидетельствует о стабилизации цен, а не об ускорении роста.

Погода остается важным фактором наблюдения в преддверии урожая в Южном полушарии. Долгосрочный климатический прогноз Австралии на сентябрь–декабрь 2026 года указывает на вероятность осадков ниже среднего в некоторых районах юга и востока, тогда как на большей части западной Австралии ожидаются осадки выше среднего. Такая разнонаправленная картина может снизить потенциал урожайности в некоторых традиционных регионах выращивания ячменя, одновременно поддержав производство в других, но пока глобальные балансы не сигнализируют об остром дефиците.

В ЕС и Черноморском регионе уборка в основном завершена, а погодные условия в ближайшей перспективе оказывают ограниченное прямое влияние на объем производства 2026 года. Вместо этого уровни воды в реках, состояние портов и политические события вокруг Черноморского коридора, вероятно, окажут большее влияние на региональные базисные уровни и доступность экспорта в четвертом квартале 2026 года.

Прогноз и торговые рекомендации

При стабильных фьючерсах и умеренном снижении наличных цен краткосрочный направленный уклон рынка ячменя является немного нисходящим либо боковым, если не произойдет нового обострения перебоев в Черноморском регионе или резкого погодного шока в Южном полушарии. Ближайший спрос со стороны комбикормовых предприятий остается осторожным, но стабильным, а любое новое укрепление кукурузы или пшеницы может перекинуться на ячмень через эффекты замещения между сырьевыми товарами.

• Покупатели кормов (ЕС и Черноморский регион): Используйте текущую слабость немецких и украинских цен для умеренного увеличения покрытия потребностей на четвертый квартал 2026 года, но избегайте чрезмерных дальних обязательств ввиду стабильной фьючерсной кривой и неопределенности с погодой в Южном полушарии.
• Производители (ЕС/Германия): Рассмотрите поэтапное хеджирование при любом росте цен к недавним сентябрьским максимумам, поскольку стабильная кривая SFE и устойчивые значения FOB Черного моря пока не оправдывают выраженно бычий настрой.
• Экспортеры (Украина/Черноморский регион): Внимательно отслеживайте фрахт и состояние коридорной логистики; стабильные ориентиры FOB в долларах США и немного более низкие местные цены в евро могут сжимать маржу, что делает более привлекательными ситуативные продажи при улучшении условий фрахта.

Направление на 3 дня

• Германия (EXW фуражный ячмень, Drentwede): Умеренно нисходящий или боковой уклон по мере ослабления давления уборки при сохранении осторожного спроса.
• Украина (FCA Kyiv / FOB Odesa): Боковая динамика с небольшим уклоном вниз в зависимости от стоимости фрахта в Черном море и темпов экспортной программы.
• Ориентиры FOB Черного моря: В основном стабильная динамика в ближайшие три дня, с риском роста при любом внезапном логистическом сбое.