Фундук: экспорт из Турции оживает, а цены остаются удивительно стабильными

Экспорт турецкого фундука демонстрирует первые реальные признаки восстановления, однако цены на сырьё и ядро в целом остаются стабильными: государственные закупки и осторожный промышленный спрос уравновешивают рынок. В краткосрочной перспективе качественное натуральное ядро несёт умеренный риск роста, тогда как переработанная продукция и более слабые качества остаются под давлением. После слабого начала сезона турецкий рынок фундука вступает в ноябрь в фазе осторожной стабилизации. Недельный экспорт свыше 8 800 тонн свидетельствует о возвращении международного спроса при текущих ценовых уровнях, хотя объёмы всё ещё не дотягивают до прежних сезонных максимумов. Одновременно государственное агентство TMO поглотило значительную часть урожая, логистика в направлении ЕС заметно замедлилась, а альтернативные источники, такие как Грузия и Азербайджан, вновь набирают ценовую конкурентоспособность. Для европейских покупателей текущее окно по-прежнему предоставляет возможности для частичного покрытия потребностей, однако логистические буферы и отбор по качеству становятся не менее важными, чем цена.

Цены

Европейские предложения на турецкую продукцию из фундука с поставкой DAP Центральная Европа на прошлой неделе немного снизились, особенно по обжаренному ядру и пасте. Индикативные предложения на полную грузовую машину показывают:

Данные по динамике сырого ядра 11–13 mm с поставкой DDP Центральная Европа показывают нулевое изменение по сравнению с предыдущей неделей, но значительное снижение по сравнению с весной и прошлым годом (−16.84% за шесть месяцев, −83.55% за 12 месяцев; последнее значение следует математически проверить перед использованием в операционной работе). На горизонте трёх и пяти лет цены остаются умеренно выше, подчёркивая исключительный характер прошлогоднего скачка.

Индикации FOB Стамбул по текущим предложениям подтверждают эту мягкую, но в целом стабильную динамику. Обычное турецкое натуральное ядро 13–15 mm котируется по 7.523 EUR/kg FOB, а 11–13 mm — по 6.986 EUR/kg; оба показателя немного снизились по сравнению с концом октября. Обжаренное дроблёное ядро 2–4 mm стоит 6.8 EUR/kg FOB, без изменений за неделю, тогда как обжаренная мучка сохраняется на уровне 6.2 EUR/kg FOB. Грузинское ядро FCA Варшава остаётся с явной премией: около 9.1 EUR/kg для 13–15 mm и 8.15 EUR/kg для 11–13 mm, что отражает сохраняющиеся различия в качестве и затратах.

Предложение и спрос

Недельный экспорт из Турции свыше 8 800 тонн стал крупнейшим объёмом в этом году и сопоставим лишь с сильными неделями 2024 года. Это восстановление является важным сигналом того, что международные покупатели более готовы заключать сделки при сегодняшних ценовых уровнях, даже если общий спрос остаётся заметно ниже исторических норм. Экспортёры сообщают, что часть прежних контрактных обязательств уже физически покрыта, что ограничивает давление срочных продаж несмотря на всё ещё значительные запасы.

Сторона предложения демонстрирует сезонное сокращение потоков сырья на свободный рынок. Ключевым фактором является то, что TMO уже закупило более 130 000 тонн фундука в скорлупе по государственной цене 250 TRY/kg, значительно превышающей уровни свободного рынка. Этот запас представляет собой значительный объём, который не сразу доступен экспортёрам и может позднее в сезоне сократить доступность высококачественного натурального ядра — в зависимости от стратегии реализации агентства.

Крупнейший промышленный покупатель остаётся главным фактором неопределённости. Участники рынка указывают на согласованную программу закупки 45 000 тонн в скорлупе на четвёртый квартал и отмечают, что его традиционные поставщики продолжают покупать сырьё. Это широко интерпретируется как подготовка к дальнейшему раунду закупок. Однако до сих пор закупки носили скорее взвешенный, чем агрессивный характер, что указывает на стремление избежать резкого скачка цен на сырьё.

За пределами Турции экспортный спрос на грузинский фундук в Европе был слабым из-за неблагоприятного соотношения цены и качества в начале сезона. Слабые продажи теперь оказывают понижательное давление на цены у грузинских производителей, постепенно восстанавливая конкурентоспособность, особенно для продукции среднего качества. Азербайджан, напротив, сообщает о несколько лучших продажах и сохраняет более высокие цены благодаря стабильно высокому качеству и большей ориентации на премиальное натуральное ядро.

Фундаментальные факторы и баланс рынка

Наиболее примечательной особенностью текущего рынка является то, что рост экспорта пока не привёл к повышению цен на сырьё. Это отражает хрупкий, но эффективный баланс: с одной стороны, мировой спрос по-прежнему вялый, а покупатели чувствительны к цене; с другой — физический приток свежего урожая по свободным каналам замедляется, а TMO и промышленные игроки постепенно поглощают объёмы.

Качество остаётся структурной проблемой урожая 2026 года. Часть урожая не соответствует спецификациям, необходимым для натурального ядра высшего сорта, что повышает затраты на сортировку и сокращает фактическое предложение продукции премиального качества. Это увеличивает вероятность дефицита хорошего ядра с низким уровнем дефектов, даже если общие оценки урожая и переходящих запасов выглядят комфортно. Коммерческие источники также отмечают, что выход ядра иногда оказывается разочаровывающим, что дополнительно ограничивает объём товарного ядра, получаемого из каждой тонны продукта в скорлупе.

Условия финансирования остаются жёсткими, ограничивая готовность экспортёров формировать спекулятивные запасы. В сочетании с острой конкуренцией со стороны альтернативных источников — включая Чили, Китай, США и страны Кавказа — это ограничивает способность отрасли полностью перекладывать любое повышение цен на сырьё в цены ядра и пасты. Стабильный курс TRY/EUR в последние недели также помогает сохранять предсказуемость экспортных предложений и снижает срочность корректировок цен, вызванных валютными факторами.

Погода и логистика

В ближайшей перспективе погода в турецком фундуковом поясе Чёрного моря остаётся сезонно прохладной и всё более влажной, однако основные уборочные работы в значительной степени завершены, что ограничивает прямые производственные риски. Главным операционным узким местом является логистика: время автоперевозки из Турции в ЕС через Болгарию увеличилось с обычных 8–10 дней до 20 дней.

Для европейских импортёров и переработчиков эта задержка является критическим фактором риска. Даже когда объёмы законтрактованы и доступны, поставки могут прибывать значительно позже запланированного срока, создавая уязвимость для производства точно в срок и стратегий работы с низкими запасами. В результате спотовые запасы в ЕС приобретают относительную ценность по сравнению с прямыми поставками из Турции, и покупателям следует учитывать более длительные сроки доставки и резервные буферы при планировании.

Прогноз и торговые рекомендации

В целом рынок находится в осторожно стабильной фазе. Наиболее вероятным краткосрочным сценарием выглядит боковая динамика или небольшое укрепление цен на чистое натуральное ядро. Для более резкого роста, вероятно, потребуется сочетание более активных закупок со стороны лидера рынка, продолжительного удержания запасов TMO и более очевидных свидетельств нехватки продукции высшего качества.

• Промышленные покупатели (Европа): Используйте текущую стабильность для поэтапного частичного покрытия потребностей в высококачественном натуральном ядре, особенно 11–13 mm и 13–15 mm, уделяя пристальное внимание спецификациям и уровню дефектов.
• Потребители обжаренного ядра и пасты: Воспользуйтесь недавним снижением цен на цельное обжаренное ядро и пасту, выборочно продлив покрытие до начала 2027 года, но избегайте чрезмерных обязательств до прояснения сигналов спроса после зимы.
• Импортёры и трейдеры: Сделайте приоритетом управление логистическими рисками: увеличьте сроки поставки, диверсифицируйте маршруты и рассмотрите возможность хранения части буферных запасов в ЕС, особенно для клиентов с критичными сроками.
• Покупатели из альтернативных источников: Внимательно следите за предложениями из Грузии и Азербайджана; Грузия может предоставить тактические возможности, если недавние ценовые корректировки будут соответствовать качеству, тогда как Азербайджан остаётся ключевым источником премиального ядра.

Настроения в ближайшей перспективе будут определять три фактора: окончательная оценка урожая в Турции (особенно объём пригодной продукции хорошего качества), фактический масштаб и темпы закупок лидера рынка в четвёртом и первом кварталах, а также сила международного спроса по мере пикового сезона производства шоколада и кондитерских изделий.

Индикативное направление цен на 3 дня

• FOB Стамбул, турецкое натуральное ядро (11–13 mm, 13–15 mm): Стабильная динамика с небольшим уклоном вверх; небольшой риск роста цен на продукцию высшего качества при появлении дополнительного промышленного спроса.
• DAP Центральная Европа, обжаренное ядро и паста: В целом стабильная динамика после недавнего снижения; потенциал падения ограничен более высокими затратами на переработку и сортировку.
• FCA Польша, грузинское ядро: Слегка более мягкая динамика по мере повышения конкурентоспособности грузинских предложений, но цены по-прежнему остаются с премией к турецким уровням для сопоставимых размеров.