Цены на немецкий фуражный ячмень немного снижаются, тогда как риски в Чёрном море поддерживают нижнюю границу

Цены на немецкий и украинский фуражный ячмень в целом стабильны или немного снижаются, при этом немецкие значения EXW сохраняют премию к продукции из Чёрного моря. Слабый экспортный спрос в ЕС и логистические узкие места для украинского зерна ограничивают рост, однако сохраняющиеся риски в Чёрном море и устойчивый спрос на кормовое зерно не позволяют ценам резко скорректироваться. Рынок ячменя в Германии переходит от продаж, обусловленных уборкой урожая, к фазе хранения и логистики. Внутренние цены удерживаются в узком диапазоне благодаря повышенным ценам на фуражное зерно и неопределённости вокруг экспортных потоков из Украины. В Украине ограниченные морские отгрузки и перенаправление потоков через Дунай и границы ЕС замедляют экспорт ячменя, однако значительные доступные экспортные объёмы и конкурентные предложения FOB продолжают давить на цены в Чёрном море. Погода в Германии теперь играет второстепенную роль, поскольку уборка в основном завершена; до следующей недели цены будут определять скорее стоимость фрахта, экспортный спрос и общая ситуация на зерновом рынке.

Цены

Немецкий фуражный ячмень (EXW Дрентведе, фуражное качество, влажность не более 14%) в последний раз торговался по 0.227 EUR/kg EXW 17 сентября, немного выше уровней середины месяца и с сохранением явной премии к украинским поставкам.

Семена украинского ячменя для фуражных целей (влажность не более 14%, чистота 98%) оцениваются в 0.150 EUR/kg FCA Kyiv и 0.160 EUR/kg FCA Odesa. Ячмень для кормления крупного рогатого скота из Одессы стоит 0.140 EUR/kg FOB, снизившись по сравнению с началом месяца, что подчёркивает экспортное давление в Чёрном море.

Предложение и спрос

Экспорт ячменя из ЕС в начале сезона 2026/27 резко сократился: объём отгрузок с 1 июля по 13 сентября оценивается примерно в 1.7 миллиона тонн, почти на 40% ниже прошлогоднего уровня, что отражает более слабый спрос со стороны третьих стран и высокую конкуренцию со стороны других поставщиков. Это снижает экспортный спрос на немецкий фуражный ячмень и сохраняет комфортный уровень внутренних запасов.

В Украине повреждение инфраструктуры портов Чёрного моря и осторожность судовладельцев ограничили морские потоки зерна, вынудив направлять больше объёмов по железной дороге и дунайским маршрутам. Экспорт ячменя в августе и начале сентября значительно отстаёт от показателей прошлого сезона, что указывает на рост запасов в хозяйствах и внутри страны и объясняет конкурентные котировки FOB Одесса.

Внутренний спрос на фураж в Германии остаётся относительно устойчивым, поскольку животноводы страхуются от неопределённости с доступностью кукурузы и пшеницы и от роста импортных затрат, формируя нижнюю границу спроса на ячмень. Последние оценки по Европе также указывают на более напряжённый внутренний баланс зерновых и снижение импорта зерна в первой половине 2026 года, что поддерживает роль ячменя в кормовых рационах.

Погода и логистика (фокус на Германии)

Поскольку уборка ячменя в Германии в основном завершена, краткосрочная погода оказывает ограниченное прямое влияние на урожайность, но по-прежнему важна для логистики и качества зерна при хранении. Прогнозы на 19 сентября указывают на разделение страны по линии север–юг: в северной Германии и прибрежных районах ожидаются более прохладные, облачные и влажные условия с ливнями и свежим ветром, тогда как в южных и восточных регионах будет больше солнца и сохранятся позднелетние температуры.

Для северных регионов производства фуражного ячменя, таких как Нижняя Саксония и Шлезвиг-Гольштейн, периодические дожди могут ненадолго замедлить погрузку с хозяйств и сушку, но вряд ли приведут к существенным потерям качества, поскольку большая часть ячменя уже находится на хранении. Поэтому в ближайшие три дня погода, вероятно, не станет основным фактором волатильности цен; большее значение будут иметь фрахт и экспортная логистика в районах портов Балтийского и Северного морей.

Фундаментальные факторы и драйверы рынка

• Замедление экспорта из ЕС: Почти 40%-ное снижение экспорта ячменя из ЕС в начале сезона ограничивает потенциал роста немецких цен, поскольку внутренние запасы менее активно направляются в порты.
• Нарушение поставок из Чёрного моря: Экспорт украинского ячменя сократился из-за атак на порты и роста рисков в Чёрном море, что направляет больше объёмов по сухопутным маршрутам и оказывает понижательное давление на цены FOB и внутренние цены в Украине.
• Конкуренция со стороны кормового зерна: Более высокие цены и ограниченная доступность альтернативных кормовых зерновых в некоторых регионах ЕС поддерживают включение ячменя в рационы, укрепляя спрос в Германии несмотря на ослабление экспортных потоков.
• Хранимый урожай и продажи фермерами: В Германии после завершения уборки и заполнения складских мощностей фермеры продают зерно выборочно. Это ограничивает снижение цен, но также сдерживает рост, поскольку коммерческие покупатели сообщают о достаточном покрытии ближайших потребностей.

Торговый прогноз (на следующие 3–5 дней)

• Немецкие внутренние покупатели: Рассмотреть поэтапное покрытие потребностей вместо агрессивных форвардных закупок. Комфортное предложение и слабый экспортный спрос предполагают лишь ограниченный краткосрочный риск роста, однако риски в Чёрном море не позволяют полностью оставаться без запасов.
• Немецкие фермеры/продавцы: Поскольку цены EXW сохраняют явную премию к украинским предложениям, разумными могут быть поэтапные продажи на небольших подъёмах, особенно при ограниченном складском пространстве. Однако сохранение части объёмов до четвёртого квартала может окупиться, если перебои в Чёрном море усилятся.
• Импортёры в ЕС и странах MENA: Уровни FOB Одесса для украинского ячменя остаются привлекательными по сравнению с немецким EXW. Если фрахт и страхование позволяют, краткосрочные тендеры могут использовать текущие скидки, однако управление рисками крайне важно из-за нестабильной логистики в Чёрном море.

3-дневный прогноз направления цен (регион: DE)

• Германия, EXW северные регионы (например, Дрентведе): Боковая динамика с небольшим уклоном к снижению в районе 0.227 EUR/kg EXW; ожидаются узкие внутридневные колебания, поскольку экспортный спрос остаётся слабым, а внутренние потребители имеют достаточное покрытие.
• Чёрное море относительно Германии: Украинский ячмень на условиях FCA/FOB, вероятно, сохранит существенный дисконт к немецкому EXW, если не произойдёт внезапной эскалации перебоев в портах или резкого изменения экспортного спроса в ЕС.