Цены на подсолнечные ядра из Китая немного растут, тогда как цены на семена Черноморского региона остаются под давлением

Цены на подсолнечные ядра и полосатые семена китайского происхождения немного растут благодаря устойчивому экспортному спросу и влиянию ограниченного мирового предложения растительных масел, тогда как стоимость семян в Черноморском регионе остается ограниченной из-за высокого давления со стороны уборки и логистических узких мест в Украине. Китайский подсолнечный комплекс входит в октябрь с умеренным ростом цен и в целом благоприятным мировым фоном. Внутренние цены на ядра и полосатые семена кондитерского качества в Пекине немного повысились по сравнению с концом сентября, отражая устойчивый спрос со стороны производителей снеков и стабильные экспортные потоки, несмотря на осторожность покупателей, связанную с рекордным мировым производством семян подсолнечника в 2026/27 сельскохозяйственном году и неопределенностью вокруг логистики Черноморского региона. Цены на украинские семена и масло ограничены ускорением уборки и недостаточной пропускной способностью портов в районе Большой Одессы, тогда как внутренние цены на российское масло снизились из-за проблем с качеством и потери экспортных каналов. В целом китайские предложения подсолнечника на условиях FOB остаются дороже продукции черноморского происхождения, но испытывают растущее конкурентное давление по мере того, как все больше украинских семян и масла ищет альтернативные маршруты выхода на мировые рынки.

Цены

Китайские цены на подсолнечник FOB Пекин продолжили постепенный рост в начале октября. Полосатые семена подсолнечника (чистота 98%, неорганические) котируются по 1.43 EUR/kg FOB Beijing против 1.40 EUR/kg на 24 сентября. Очищенные кондитерские ядра (чистота 99.95%) стоят 1.07 EUR/kg FOB Beijing против 1.04 EUR/kg в конце сентября, а очищенные ядра для хлебопекарной промышленности — 1.25 EUR/kg FOB Beijing против 1.23 EUR/kg. Цены на органические кондитерские ядра также укрепились до 1.19 EUR/kg FOB Beijing против 1.17 EUR/kg на 24 сентября.

В отличие от этого, цены на семена подсолнечника в Черноморском регионе демонстрируют ограниченную динамику роста на фоне обильного урожая в Украине и ограниченной экспортной логистики. Котировки FCA на стандартные черные семена подсолнечника (чистота 98%, неорганические) в Украине стабильны на уровне 0.42 EUR/kg FCA Odesa и 0.42 EUR/kg FCA Kyiv, без изменений по сравнению с 1 октября. Цена сырого подсолнечного масла CPT Odesa укрепилась до 1.091 EUR/kg, отражая ограниченное экспортное предложение, несмотря на то, что объемы отгрузок по альтернативным маршрутам в сентябре составляли около 60–66% от нормального уровня.

Факторы предложения и спроса

Мировые фундаментальные факторы для подсолнечника остаются в целом негативными для семян: USDA и коммерческие аналитики прогнозируют рекордное мировое производство в 2026/27 сельскохозяйственном году на уровне около 62 млн тонн благодаря значительному восстановлению урожайности в Черноморском регионе. Уборка подсолнечника в Украине быстро ускоряется, а местные сообщения указывают на резкий рост доступности семян, что оказывает давление на внутренние закупочные цены и ближайшие цены на подсолнечное масло. Однако экспортная логистика остается ключевым узким местом: альтернативные маршруты (Дунай, железная дорога, автотранспорт) в начале сентября обеспечивали лишь около 40% обычного общего объема агроэкспорта Украины и примерно 60–66% потенциальных поставок масличных культур и растительных масел.

Тем временем на внутреннем рынке подсолнечного масла в России в сентябре наблюдалась выраженная нисходящая динамика цен, поскольку экспортеры потеряли доступ к ключевым портам Азово-Черноморского бассейна и были вынуждены перенаправить потоки на внутренний рынок. Это привело к увеличению предложения масла более низкого качества на внутренних каналах и может стимулировать переработку семян более низкого качества, косвенно оказывая давление на региональные рынки семян. В Турции участники отрасли ожидают снижения импорта подсолнечного масла в 2026/27 сельскохозяйственном году, что создает дополнительные трудности для черноморских экспортеров, традиционно рассчитывавших на турецкий спрос.

Для Китая такая ситуация означает наличие конкурентоспособного черноморского масла и шрота, но ограниченные ближайшие экспортные поставки семян из Украины. Рыночные комментарии с торговых форумов Черноморского региона указывают, что при сохранении перебоев в работе портов больше украинских семян подсолнечника может быть перенаправлено на перерабатывающие предприятия соседних стран ЕС вместо дальних поставок в Азию. Это, как правило, будет поддерживать ценовую премию китайских кондитерских ядер и полосатых семян, особенно в нишевых сегментах снеков и хлебопечения, где качество и спецификации важнее экономики массовой торговли маслом.

Погода и перспективы урожая (фокус на Китае)

Погодные условия в ключевых китайских провинциях выращивания подсолнечника (Внутренняя Монголия, Хэйлунцзян, Цзилинь, Хэбэй и Синьцзян) сезонно становятся прохладнее: прогнозы на начало октября предполагают в целом сухую погоду с небольшими дождями и температуры около или немного ниже нормы. Хотя решения по масштабам посевов были приняты еще несколько месяцев назад, текущие условия в целом благоприятны для поздней уборки и сушки, что снижает непосредственные риски для качества урожая. В ближайшие несколько дней не ожидается сильных заморозков или обильных осадков, которые могли бы существенно нарушить ход уборки.

На фоне рекордного мирового урожая подсолнечника внутреннее производство в Китае, как ожидается, будет достаточным, но не избыточным относительно роста внутреннего спроса на семена для снеков и хлебопекарные ядра. В этих условиях текущий умеренный рост цен в Пекине, по-видимому, в большей степени связан с устойчивым спросом со стороны переработчиков и ростом логистических и перерабатывающих издержек, чем с опасениями дефицита предложения из-за погоды.

Фундаментальные факторы и торговые потоки

Экспорт подсолнечного масла из Украины через Черноморский регион, хотя и остается значительно ниже потенциальной мощности из-за атак на порты и логистических ограничений, в сентябре несколько улучшился: по оценкам консалтинговых компаний, в первой половине месяца было отгружено около 68,000–131,000 тонн, что примерно на 38–40% ниже обычного уровня. Альтернативные маршруты через дунайские порты, железную дорогу и автотранспорт приобрели все большее значение, но остаются недостаточными для полной компенсации утраченных мощностей глубоководных портов Большой Одессы.

Мировые эталонные цены на сырое подсолнечное масло в Азово-Черноморском бассейне, являющиеся ключевым ориентиром для экспортных цен, недавно оценивались примерно в 1,150 USD/tonne FOB на конец сентября и оставались устойчивыми по сравнению с предыдущими месяцами, несмотря на некоторый недавний откат. Тем временем анализ, представленный на региональных конференциях, указывает, что сохраняющиеся риски в Черноморском регионе направляют торговые потоки к альтернативным поставщикам, таким как Аргентина и Болгария, особенно для покупателей в Индии, которые в последние месяцы заменили значительные объемы соевым маслом. Такая перестройка потоков поддерживает минимальный уровень цен для премиальных источников, включая Китай, в сегментах специализированных ядер и кондитерских семян, хотя торговля наливным маслом остается крайне чувствительной к цене.

Торговые перспективы и прогноз на 3 дня

Ключевые выводы для торговли

• Китайские ядра/полосатые семена FOB: Недавний рост цен в Пекине в сочетании с устойчивыми мировыми ценами на масла указывает на умеренный риск дальнейшего роста в ближайшей перспективе, особенно для хлебопекарных и кондитерских ядер высокого качества. Покупателям, которым необходимо обеспечить поставки на IV квартал, следует рассмотреть поэтапное наращивание объемов на небольших снижениях, а не ждать более глубокой коррекции.
• Семена Черноморского региона (Украина): Цены на семена FCA остаются под давлением из-за быстрого хода уборки и ограниченных экспортных мощностей. Переработчики с доступом к логистике могут и дальше находить относительную ценность в украинских семенах по сравнению с продукцией китайского происхождения, но им следует отслеживать любые резкие улучшения доступа к портам, которые могут повысить местные закупочные цены.
• Управление спредом: Премия китайских ядер FOB над черноморскими семенами и маслом, вероятно, в ближайшие дни структурно останется высокой, но позднее в IV квартале может сократиться, если альтернативные черноморские маршруты расширятся. Трейдерам следует сохранять гибкость в выборе происхождения, особенно для применений, не связанных с кондитерским сегментом, где различия в качестве менее значимы.

Региональный направленный прогноз на 3 дня (регион: CN)

• Китай, FOB Пекин — полосатые семена подсолнечника: В ближайшие три дня ожидается умеренно повышательный уклон благодаря устойчивому спросу на снеки и отсутствию немедленного шока предложения со стороны внутреннего урожая или импорта.
• Китай, FOB Пекин — очищенные кондитерские и хлебопекарные ядра: Тон остается устойчивым с небольшим повышением благодаря спросу со стороны хлебопекарной и снековой отраслей, а также ограниченному предложению ядер премиального качества.
• Влияние черноморского ориентира на китайские предложения: Стабильное или умеренно поддерживающее; сохраняющиеся логистические ограничения в Украине и устойчивые цены на масло в Азово-Черноморском регионе должны препятствовать существенной краткосрочной коррекции китайских предложений FOB.