إنتاج الذرة في الاتحاد الأوروبي يسجل أدنى مستوى له خلال 20 عامًا، ما يضيّق فجوة الواردات

يؤدي النقص الحاد في إنتاج الذرة بالاتحاد الأوروبي لعام 2026 إلى اتساع فجوة الإمدادات في التكتل، بالتزامن مع ارتفاع طفيف في الاستهلاك، ما يخلق موازين أكثر تشددًا هيكليًا وخلفية داعمة بصورة معتدلة للأسعار. انخفض إنتاج ذرة الحبوب الأوروبية إلى أدنى مستوى له منذ نحو عقدين، إذ أدت خسائر الغلة الناجمة عن الطقس إلى تشديد التوازن الإقليمي رغم التغيرات الهامشية فقط في المساحة المزروعة. وفي الوقت نفسه، يواصل الاستهلاك ارتفاعه بشكل متواضع، ما يفرض اعتمادًا أكبر على الذرة المستوردة والمخزونات القائمة. وفي أسواق العقود الآجلة، تحافظ الذرة في يورونكست على مستويات متماسكة نسبيًا بالقرب من أعلى مستوياتها الأخيرة، بينما تشير الأسعار الفعلية للمنشأين الأوروبي والبحر الأسود إلى محدودية الانخفاض على المدى القصير، ما لم تحدث مفاجأة كبيرة في الإمدادات العالمية.

الأسعار

تظل العقود الآجلة لذرة باريس في يورونكست مدعومة بفعل تدهور توقعات الإنتاج في الاتحاد الأوروبي. واستقرت العقود القريبة في يورونكست عند مستويات تراوحت بين أواخر نطاق 270 يورو/طن ومنتصفه في 9 أكتوبر 2026، مع تسجيل استحقاق نوفمبر 2026 عند 273.25 يورو/طن، منخفضًا بشكل هامشي فقط خلال اليوم ولا يزال قريبًا من أعلى مستوياته الأخيرة.

تتسم الأسعار الفعلية في الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود بالاستقرار نسبيًا. ففي الاتحاد الأوروبي، يُشار إلى سعر الذرة الصفراء الفرنسية FOB Paris عند 0.27 يورو/كغ، بينما جرى آخر تداول للذرة الألمانية المخصصة للأعلاف من المصنع في Drentwede عند 0.29 يورو/كغ. وتُظهر العروض الأوكرانية ذرة FOB من أوديسا قرب 0.149 يورو/كغ، وذرة صفراء مخصصة للأعلاف FCA عند 0.17 يورو/كغ، ما يشير إلى تنافسية منشأ البحر الأسود حتى مع احتفاظ العقود الآجلة بعلاوة مخاطر الطقس.

العرض والطلب

يُقدَّر إنتاج ذرة الحبوب في الاتحاد الأوروبي لعام 2026 بنحو 50.2 مليون طن، بانخفاض 12% من 57.1 مليون طن في 2025، ونحو 18% دون متوسط 2015–2024 البالغ 61.3 مليون طن. ويضع ذلك الإنتاج عند أدنى مستوى له منذ نحو 20 عامًا، مع كون الانخفاض مدفوعًا بشكل كبير بالغلة وليس بتغيرات المساحة.

وقد توسعت المساحة المحصودة فعليًا بشكل طفيف، بارتفاع 0.2% إلى 5.84 مليون هكتار، لكن متوسط الغلة انخفض من 9.8 طن/هكتار في 2025 إلى 8.6 طن/هكتار في 2026، بانكماش قدره 12%. وأدت موجات الحر الشديدة في الربيع والصيف، التي أعقبها جفاف واسع النطاق، إلى تقليص امتلاء الحبوب وتطور الحبوب، ما أسفر عن تشدد هيكلي في الإمدادات الإقليمية رغم استقرار الطلب أو ارتفاعه.

وعلى جانب الطلب، يُقدَّر استهلاك الذرة في الاتحاد الأوروبي بنحو 60.3 مليون طن، بزيادة تقارب 2% عن العام السابق. ومع بلوغ الإنتاج 50.2 مليون طن فقط، تبلغ فجوة الإنتاج مقابل الاستهلاك نحو 10.1 مليون طن، ما يعني اعتمادًا أكبر على الواردات و/أو السحب من المخزونات. وتكتسب هذه الفجوة المتسعة أهمية خاصة لمصنّعي الأعلاف والمستخدمين الصناعيين، الذين قد يواجهون مستويات أساس أعلى وتعرضًا متزايدًا لمخاطر الأسعار والشحن الخارجية.

الأساسيات والطقس

يتضح أن ضعف موسم 2026 مدفوع بالغلة بوضوح. ففي مايو ويونيو، تراوحت درجات الحرارة فوق المعدلات الطبيعية بمقدار 3–5 درجات مئوية في مناطق الذرة الرئيسية بالاتحاد الأوروبي، ما سرّع تطور المحاصيل وقدم موعد الإزهار. وأعقب ذلك جفاف شديد في يوليو وأغسطس، إذ لم تتجاوز الأمطار 20–40% من مستوياتها الطبيعية في العديد من المناطق، وهي مستويات أقل بكثير من اللازمة للحفاظ على امتلاء الحبوب. ويؤكد مؤشر الإجهاد البيئي (ESI) البالغ 0.12–0.18، وهو أقل بكثير من العتبة الحرجة البالغة 0.20، شدة إجهاد المحاصيل خلال مراحل التكاثر.

وسجل جميع المنتجين الرئيسيين انخفاضات كبيرة في الإنتاج. فقد تراجع إنتاج فرنسا من 11.2 إلى 7.8 مليون طن (−30%)، والمجر من 5.4 إلى 3.1 مليون طن (−43%)، ورومانيا من 4.8 إلى 3.2 مليون طن (−33%)، بينما سجلت إسبانيا وإيطاليا وألمانيا وبولندا وبلغاريا انخفاضات تراوحت تقريبًا بين 18–29%. ويؤكد اتساع نطاق الخسائر أن هذه مشكلة إمدادات منهجية في الاتحاد الأوروبي وليست مشكلة إقليمية معزولة، ما يضخم احتياجات التكتل من الواردات ويدعم دوره كمشترٍ رئيسي في السوق العالمية.

وعلى الصعيد العالمي، تظل إمدادات البحر الأسود عاملًا متغيرًا رئيسيًا. وتعمل أوكرانيا على نحو متزايد على توجيه ذرة المحصول القديم عبر موانئ الدانوب في ظل القيود المفروضة على المحطات الرئيسية في البحر الأسود، مع اكتساب صادرات السفن الساحلية الفورية من إسماعيل أهمية متزايدة. وتُبقي هذه التعديلات اللوجستية الذرة الأوكرانية حاضرة في السوق الدولية، لكن بتكلفة ومخاطر أعلى محتملة، ما ينعكس على مستويات تعادل استيراد الذرة في أوروبا.

التوقعات قصيرة الأجل وآراء التداول

يخلق بلوغ إنتاج الذرة في الاتحاد الأوروبي أدنى مستوى له خلال 20 عامًا، إلى جانب فجوة الإمدادات المحلية البالغة 10.1 مليون طن، بيئة داعمة هيكليًا للأسعار مع دخول موسم 2026/27. وما دام الطلب الأوروبي متماسكًا وظلت الخدمات اللوجستية في البحر الأسود مقيدة، فمن المرجح أن تظل العقود الآجلة في يورونكست مدعومة، مع محدودية الانخفاض بفعل الحاجة إلى جذب واردات كافية.

وعلى المدى القصير جدًا، تراجع تأثير الطقس الآن مع تقدم الحصاد بشكل كبير، ويتحول تركيز السوق إلى توافر الصادرات العالمية وتحركات العملات. وتُظهر بيانات يورونكست الأخيرة تراجعًا طفيفًا بعد قوة أوائل أكتوبر، لكن دون انعكاس حاسم للاتجاه الصاعد، إذ تظل الفائدة المفتوحة جيدة وتحافظ الأسعار على قربها من أعلى مستوياتها الأسبوعية.

توقعات التداول (الأسبوعان إلى الأربعة أسابيع المقبلة)

• مشترو الأعلاف في الاتحاد الأوروبي: يُنظر في بناء تغطية إضافية على مراحل عند انخفاض الأسعار، ما دام نقص الإنتاج في الاتحاد الأوروبي وفجوة الواردات واضحين، مع التركيز على التسليمات القريبة من فرنسا وألمانيا، واقتناص كميات البحر الأسود عند توافر الظروف اللوجستية.
• المصدرون (البحر الأسود/الاتحاد الأوروبي): الحفاظ على انضباط العروض؛ إذ يشير العجز الهيكلي في الاتحاد الأوروبي والاحتكاكات اللوجستية إلى إمكانية الإبقاء على مستويات أساس قوية، خصوصًا للتسليمات الموثوقة وفي الوقت المحدد.
• المشاركون المضاربون: لا يزال الميل صعوديًا باعتدال، لكن مع تسعير جزء كبير من خسائر محصول الاتحاد الأوروبي، يُفضل الشراء عند التراجعات بدلًا من ملاحقة الارتفاعات، مع مراقبة التطورات في طرق التصدير الأوكرانية عن كثب.

الرؤية الاتجاهية لثلاثة أيام (الأسواق الرئيسية)

• العقود الآجلة لذرة باريس في يورونكست: تحرك عرضي إلى أكثر قوة قليلًا، مع استيعاب السوق للنقص المؤكد في محصول الاتحاد الأوروبي ومراقبة الطلب على الواردات.
• الذرة الفعلية في الاتحاد الأوروبي (فرنسا، ألمانيا): مستقرة إلى مدعومة بشكل طفيف، مع تعويض محدودية مبيعات المزارعين القريبة باستمرار الطلب من مصانع الأعلاف المركبة.
• البحر الأسود (أوكرانيا، FOB/FCA): ميل صعودي طفيف، يعكس علاوات المخاطر اللوجستية وإعادة توجيه الصادرات المستمرة عبر الدانوب والممرات البديلة.