استقرار الشوفان مع ثبات العقود الآجلة وتوقف أسعار أعلاف الاتحاد الأوروبي

تتداول العقود الآجلة للشوفان ضمن نطاق ضيق بشكل لافت مع أحجام تداول منخفضة، بينما تظل أسعار شوفان الأعلاف الفعلية في أوروبا مستقرة، ما يشير إلى سوق متوازنة لكنها عرضة لتراجع الجودة المرتبط بالطقس في أمريكا الشمالية. دخل الشوفان أواخر سبتمبر بنبرة جانبية في كل من أسواق العقود الآجلة والأسواق الفورية. وتحوم عقود CBOT القريبة فوق 4.15 سنت أمريكي/بوشل بقليل، مع تحركات يومية محدودة للغاية ودوران ضعيف، بينما لم تتغير أسعار شوفان الأعلاف الألماني والأوكراني في السوق الفورية منذ أيام. وفي الوقت نفسه، تؤدي الأمطار الغزيرة في أجزاء من البراري الكندية ومانيتوبا إلى إبطاء الحصاد وزيادة مخاطر الجودة، ما قد يضيّق إمدادات الشوفان ذي الجودة المناسبة للطحن، حتى مع بقاء توافر شوفان الأعلاف مريحًا. في الوقت الحالي، ينتظر السوق نتائج حصاد أوضح قبل إعادة تسعير المخاطر.

الأسعار

تُظهر العقود الآجلة للشوفان في CBOT منحنى آجال مسطحًا جدًا. وقد جرى تداول عقد ديسمبر 2026 آخر مرة عند 417.00 سنت أمريكي/بوشل في 24 سبتمبر، بانخفاض قدره 0.25 سنت فقط (‑0.06%) عن اليوم السابق، مع وجود 17 عقدًا فقط في إجمالي الفائدة المفتوحة عبر الأشهر المدرجة في اللقطة المقدمة. وتتجمع مراكز مارس ومايو 2027 القريبة بين نحو 425 و430 سنتًا أمريكيًا/بوشل، ما يشير إلى قناعة اتجاهية محدودة.

في السوق الفعلية، تستقر أسعار شوفان الأعلاف الأوروبية. ويُشار إلى سعر شوفان الأعلاف الألماني (رطوبة بحد أقصى 14%) على أساس التسليم خارج المصنع EXW في Drentwede عند 0.205 يورو/كغ، دون تغيير منذ 18 سبتمبر بعد ارتفاع تدريجي من 0.195–0.200 يورو/كغ في وقت سابق من الشهر. كما استقرت أسعار شوفان الأعلاف الأوكراني (نقاء 98%) على أساس التسليم للناقل FCA في أوديسا عند 0.19 يورو/كغ، دون تسجيل أي تغير خلال الأسابيع الأخيرة. ويؤكد هذا الاستقرار صورة متوازنة على نطاق واسع للعرض والطلب على المدى القريب في قطاع الأعلاف.

العرض والطلب

من الناحية الهيكلية، تتجه موازين الشوفان في أمريكا الشمالية إلى التشدد من جانب الإنتاج، بينما ينمو الطلب ببطء فقط. وتشير أحدث التقديرات القائمة على النماذج الصادرة عن هيئة الإحصاء الكندية إلى انخفاض الإنتاج الوطني للشوفان بنسبة 22.7% على أساس سنوي في 2026 إلى نحو 3.0 ملايين طن، مدفوعًا بانخفاض الغلات وتراجع المساحة المحصودة بنحو 20% تقريبًا. ويقلص ذلك توافر الصادرات ويخفض هامش الأمان من الإمدادات عالية الجودة للمستخدمين العالميين.

في الاتحاد الأوروبي، يُتوقع أن تتراجع المساحة المزروعة بالشوفان للموسم التسويقي 2026/27 عن العام السابق، لكنها تظل مرتفعة تاريخيًا، مع استمرار اهتمام المزارعين بسبب الهوامش الجذابة نسبيًا مقارنة بمحاصيل الحبوب الربيعية الأخرى. ومع ذلك، يُتوقع أن ترتفع صادرات الشوفان من الاتحاد الأوروبي مع ضعف استخدامه في الأعلاف، ما يعني أن جزءًا أكبر من المحصول قد يتجه إلى الأسواق العالمية. وفي الوقت نفسه، تُظهر بيانات CBOT انخفاض الفائدة المفتوحة وضعف التداول للغاية في العقود الآجلة للشوفان بعيدة الاستحقاق، ما يبرز غياب الأموال المضاربية إلى حد كبير ويترك السوق في أيدي المتعاملين التجاريين بالأساس.

توقعات الطقس والحصاد

يمثل الطقس عامل الخطر الرئيسي على المدى القصير. وتسلط توقعات مناخية حديثة لأمريكا الشمالية، تشمل البراري والسهول الكبرى، الضوء على استمرار التقلبات مع فترات من الرطوبة المفرطة والجفاف المحلي، ما يعقد عمليات الحصاد ونتائج الغلات. وفي مانيتوبا، تشير التقارير الإقليمية إلى أن تقدم الحصاد لا يزال دون 50%، مع تقييد هطول الأمطار واسع النطاق خلال الأسبوع الماضي لأعمال الحقول.

وتصف التحديثات الزراعية المحلية الظروف الرطبة بأنها تسببت في رقاد المحاصيل والإنبات والتعرض للعوامل الجوية في الحبوب التي تأخر حصادها، بما في ذلك الشوفان، وأدت إلى انخفاض أوزان الاختبار في بعض الشحنات. كما زادت الأمطار الغزيرة الإضافية عبر البراري الكندية في وقت سابق من سبتمبر من مخاطر تراجع جودة المحاصيل التي لا تزال قائمة في الحقول. وإذا استمر هذا النمط، فقد تنخفض حصة الشوفان المخصص للطحن في كندا، ما يشدد شريحة الجودة الممتازة حتى مع بقاء إمدادات شوفان الأعلاف وفيرة نسبيًا.

الأساسيات ومحركات السوق

من الناحية الأساسية، يُدفع سوق الشوفان بين إنتاج أمريكي شمالي مقيد وتوافر مريح للأعلاف في أماكن أخرى. وتؤكد بيانات الحبوب العلفية الصادرة عن وزارة الزراعة الأمريكية أن الشوفان يظل مكونًا صغيرًا لكنه مستقر ضمن مجمع الحبوب الخشنة الأوسع، مع هيمنة أسواق أكبر حجمًا مثل الذرة والشعير على قرارات تركيب العلائق. وفي أوروبا، تُظهر المؤشرات السعرية الرسمية لشوفان الأعلاف انخفاضات متواضعة على أساس سنوي، لكنها تسجل مكاسب طفيفة مقارنة بالأشهر الأخيرة، ما يشير إلى أن السوق سعّر بالفعل مخاوف الإمدادات السابقة.

وعلى جانب العقود الآجلة، تتجمع الأسعار الحية لعقود الشوفان القياسية في CBOT فوق 4.16 دولار أمريكي/بوشل بقليل، بما يعكس توازنًا حذرًا لا اتجاهًا صعوديًا أو هبوطيًا قويًا. وتؤكد الأحجام المنخفضة جدًا وهيكل الآجال المسطح الظاهر عبر عقود ديسمبر 2026 حتى منتصف 2028 في مجموعة البيانات الحالية مدى ضآلة تأثير التموضع المضاربي على الأسعار حاليًا. وبدلًا من ذلك، يبدو أن المستخدمين النهائيين والمنتجين يديرون انكشافهم في السوق الفعلية، حيث أصبحت تكاليف النقل الإقليمية وفروق الجودة واللوجستيات أكثر أهمية من مستوى العقود الآجلة المعلن.

التوقعات التجارية (الأسبوعان المقبلان)

• الاتجاه: داعم بشكل طفيف. تخلق مخاطر الجودة المرتبطة بالطقس في كندا والسهول الأمريكية مخاطر صعودية لشوفان الطحن، حتى مع ما يبدو كفاية إمدادات الأعلاف إجمالًا.
• للمشترين (الأعلاف والاستخدامات الصناعية): يُنصح بالنظر في تغطية الاحتياجات قصيرة الأجل عند المستويات الحالية المستقرة (0.205 يورو/كغ EXW DE، و0.19 يورو/كغ FCA UA)، مع الاحتفاظ ببعض المرونة للربع الرابع، لا سيما إذا تدهورت جودة الحصاد في أمريكا الشمالية أكثر.
• للبائعين (المزارعين والمخازن): مع استقرار أسعار العقود الآجلة والأسعار الفورية المحلية، قد تكون المبيعات التدريجية عند الارتفاعات مناسبة، خصوصًا للشحنات منخفضة الدرجة. ويُفضل الاحتفاظ بالشوفان الأعلى جودة، حيث قد تتسع علاوات الجودة إذا جاءت أوزان الاختبار الكندية مخيبة للآمال.
• عوامل الخطر التي ينبغي مراقبتها: المزيد من الأمطار وتأخر الحصاد في البراري الكندية وشمال الولايات المتحدة، والتقديرات المحدثة للمحاصيل من هيئة الإحصاء الكندية ووزارة الزراعة الأمريكية، وأي تحول في الطلب على الأعلاف داخل الاتحاد الأوروبي قد يستوعب مزيدًا من الشوفان محليًا.

مؤشر / اتجاه الأسعار الإقليمي لمدة 3 أيام

• العقود الآجلة للشوفان في CBOT: جانبية إلى أكثر قوة قليلًا؛ وتشير الأحجام الضعيفة إلى نطاقات تداول يومية ضيقة ما لم تظهر مفاجآت جديدة متعلقة بالطقس أو تقارير المحاصيل.
• ألمانيا – شوفان الأعلاف EXW Drentwede: 0.205 يورو/كغ، يُتوقع استقراره على المدى القريب مع ضغط بيع محدود وطلب محلي متوازن.
• أوكرانيا – شوفان الأعلاف FCA Odesa: 0.19 يورو/كغ، يُرجح أن يظل مستقرًا مع عدم ظهور اضطرابات جديدة حادة ومحددة للشوفان في تدفقات الصادرات واللوجستيات عبر البحر الأسود.