استقرار سوق بذور اللفت مع عثور MATIF على قاع وتراجع الكانولا

توقفت بذور اللفت في MATIF عن تراجعها الأخير بالقرب من 494 يورو/طن، بينما تواصل الكانولا في ICE الانخفاض تدريجيًا تحت ضغط الحصاد وضعف مجمعات الزيوت النباتية. وتحافظ الأسعار الفعلية في فرنسا وأوكرانيا على نطاقاتها الأخيرة، ما يشير إلى سوق تتماسك لكنه لا يزال هشًا. يتباين أداء العقود الآجلة لبذور اللفت في أوروبا والكانولا في كندا بشكل متزايد. فقد استقر عقد MATIF لشهر نوفمبر 2026 تقريبًا عند 494 يورو/طن بعد خسارة أسبوعية تقارب 5%، في حين سجلت الكانولا في ICE مستويات منخفضة جديدة لعدة أسابيع. وتُظهر الأسواق الفعلية في فرنسا وأوكرانيا تحركات أسبوعية محدودة، بما يعكس حذر المزارعين في البيع وسط استمرار عدم اليقين بشأن الطلب على الكسب والزيت. ومع توقع تراجع مخزونات بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي خلال 2026/27، واستمرار ضغوط الحصاد في كندا، تشير الصورة قصيرة الأجل إلى تداول ضمن نطاق مع ميل هبوطي طفيف، بينما تعيد الأسواق تقييم الطلب على الزيوت النباتية وتحركات العملات.

الأسعار

في يورونكست، أُغلقت عقود بذور اللفت الآجلة الرئيسية في 20 أكتوبر 2026 عند:

ويخفي الإغلاق المستقر أسبوعًا متقلبًا؛ إذ تشير تعليقات خارجية إلى أن بذور اللفت في MATIF أغلقت عند 494 يورو/طن في 21 أكتوبر، بانخفاض يقارب 4.8% على أساس أسبوعي، ما يشير إلى أن المستوى الحالي يمثل قاعًا مؤقتًا بعد تراجع حاد.

وتتراجع عقود الكانولا الآجلة في ICE بكندا، مع تداول عقد نوفمبر 2026 حول 779–781 دولارًا كنديًا/طن بعد عدة جلسات هبوط متتالية، لتمدد تراجعًا يقارب 4–5% خلال الشهر الماضي بسبب ضغوط الحصاد الموسمية وضعف أسواق الزيوت النباتية.

المؤشرات السعرية الفعلية (يورو)

تراجعت عروض FOB الفرنسية بشكل طفيف منذ منتصف أكتوبر، بينما ظلت مؤشرات CPT/FCA الأوكرانية مستقرة إلى حد كبير بعد انخفاض وجيز في وقت سابق من الشهر، بما يتسق مع سوق فعلية تتماسك مع نبرة أكثر ليونة قليلًا.

العرض والطلب

لا تزال موازين بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي للسنة التسويقية 2026/27 تشير إلى مخزونات ختامية منخفضة نسبيًا بعد تضرر الإنتاج من الأحوال الجوية في وقت سابق من العام، رغم بقاء الطلب مستقرًا إلى حد كبير. وتخفض التوقعات الرسمية الأخيرة مخزونات الاتحاد الأوروبي الختامية إلى نحو 2.2 مليون طن، ما يبرز محدودية الهامش الاحتياطي في حال حدوث صدمات إضافية في الإمدادات.

في كندا، تتدفق إمدادات الكانولا حاليًا إلى السوق بوتيرة سريعة. ولا تزال عمليات التسليم المدفوعة بالحصاد إلى المراكز التجارية تتقدم بفارق كبير عن وتيرة العام الماضي، ما يضغط على عقود ICE الآجلة، إذ تتمتع المعاصرون والمصدرون بتغطية جيدة مؤقتًا. ويتناقض هذا التوافر المرتفع مع الوضع الأكثر توازنًا في الاتحاد الأوروبي، ويساعد في تفسير الضعف النسبي للأسعار الكندية.

وعلى جانب الطلب، لا يزال استهلاك الزيوت النباتية والكسب يتأثر بالمنافسة من فول الصويا وزيت النخيل. وتسلط التقارير الأخيرة الضوء على ضغوط محدودة من ضعف أسعار مجمع فول الصويا في شيكاغو، إلى جانب قوة محدودة في زيت النخيل الماليزي، ما يخلق خلفية أقل دعمًا لقيم زيت بذور اللفت. وفي الوقت نفسه، يواصل الطلب الهيكلي على الوقود منخفض الكربون في أوروبا دعم استخدام زيت بذور اللفت على المدى المتوسط.

سياق الطقس والزراعة

في أوروبا الغربية والوسطى، تتقدم زراعة بذور اللفت الشتوية في ظل ظروف موسمية متباينة لكنها قابلة للعمل في معظمها، بعد الجفاف الذي شهدته بعض المناطق في وقت سابق. ورغم أن أحدث تقييمات المحاصيل التفصيلية للاتحاد الأوروبي تعود إلى منتصف العام، فإنها أشارت بالفعل إلى محصول بدأ بشكل جيد لكنه تضرر لاحقًا من الطقس الجاف، ما أدى إلى توقعات المخزونات الأكثر انخفاضًا الحالية.

تشير التوقعات قصيرة الأجل للمناطق الرئيسية المنتجة في فرنسا وألمانيا إلى نمط معتاد في أواخر أكتوبر، مع تناوب الأمطار والفترات الأكثر برودة، وهو ما ينبغي أن يدعم الإنبات عمومًا في المناطق التي اكتملت فيها الزراعة، لكنه قد يبطئ أي أعمال متبقية في الحقول. وفي هذه المرحلة، لا يُنظر إلى الطقس باعتباره عاملًا صعوديًا حادًا، لكن السوق سيعيد التركيز سريعًا على مخاطر بقاء المحصول خلال الشتاء مع مزيد من انخفاض درجات الحرارة.

توقعات التداول

• المنتجون (الاتحاد الأوروبي): مع استقرار MATIF لشهر نوفمبر 2026 حول 494 يورو/طن بعد خسارة أسبوعية حادة، يُنصح بالنظر في تنفيذ مبيعات إضافية على أي ارتدادات نحو منتصف مستوى 500 يورو/طن، مع الاحتفاظ ببعض المشاركة في الصعود عبر الخيارات نظرًا لضيق مخزونات الاتحاد الأوروبي.
• المستوردون/المعاصر: تشير مؤشرات FOB الفرنسية وCPT/FCA الأوكرانية الحالية إلى نبرة أكثر ليونة بشكل طفيف؛ ولا تزال التغطية الانتهازية عند انخفاض الأسعار جذابة، خصوصًا للمراكز القريبة، لكن ينبغي تجنب التغطية المفرطة قبيل مخاطر الطقس الشتوي.
• المضاربون: يشير التباين بين MATIF المتماسك نسبيًا والكانولا الأضعف في ICE إلى فرص محتملة في فروق الأسعار، لكن الاتجاه قصير الأجل يُرجح أن يبقى ضمن نطاق، مع تقلبات مدفوعة بالأخبار حول تحركات الزيوت النباتية والعملات.

الرؤية الاتجاهية لثلاثة أيام

• بذور اللفت في MATIF (نوفمبر 2026): تحرك جانبي إلى أضعف قليلًا حول 490–500 يورو/طن، مع استيعاب الأسواق لعمليات البيع الأخيرة ومتابعة مجمع الزيوت النباتية الأوسع.
• الكانولا في ICE (نوفمبر 2026): ميل هبوطي طفيف، مع احتمال تعرضها لمزيد من الضغوط إذا استمرت مبيعات الحصاد وظل مجمع فول الصويا ضعيفًا.
• بذور اللفت الفعلية في الاتحاد الأوروبي/البحر الأسود: مستقرة في الغالب مع نبرة أكثر ليونة بشكل طفيف؛ ومن المرجح أن تؤدي مستويات الأساس دورًا أكبر من الأسعار الاسمية في الأجل القصير جدًا.