الشمندر السكري: عقد لندن رقم 5 يحافظ على التداول فوق 500 دولار/طن بينما تتراجع غلات الشمندر في الاتحاد الأوروبي
تحديث سوق الشمندر السكري: السكر الأبيض رقم 5 في لندن فوق 500 دولار/طن، وخفض غلات الشمندر في الاتحاد الأوروبي بنسبة 7%، واقتراب الأسعار الفورية في أوروبا الوسطى من 590 يورو/طن، مع استقرار أسعار FCA.
الأسعار
في بورصة ICE لندن، أغلقت العقود الآجلة للسكر الأبيض رقم 5 لتسليم ديسمبر 2026 عند 519.20 دولار أمريكي/طن في 27 أكتوبر، بارتفاع 0.73% على أساس يومي. وأغلق عقد مارس 2027 القريب عند 531.40 دولار أمريكي/طن، بينما كان عقد مايو 2027 شبه مستقر عند 536.40 دولار أمريكي/طن، ما يشير إلى منحنى مائل قليلاً نحو الارتفاع حتى الربع الثاني من 2027، قبل أن يتراجع إلى ما دون 500 دولار أمريكي/طن ابتداءً من عقود أواخر 2028.
تم تداول مؤشر أسعار السكر الأبيض التابع للمنظمة الدولية للسكر ضمن نطاق 514–562 دولار أمريكي/طن خلال أكتوبر، وظل مرتفعاً تاريخياً رغم بعض الضعف الأخير. وفي السوق الفعلية، تشير التعليقات الأوروبية إلى أن متوسط أسعار السكر الأبيض في الاتحاد الأوروبي، وفقاً لما أعلنه المنتجون، بلغ نحو 500 يورو/طن في أغسطس، بينما تقترب الأسعار الفورية في أوروبا الوسطى من 590 يورو/طن، وهي علاوة يدفعها المشترون الذين لا يملكون عقوداً.
تُظهر عروض FCA الحالية على منصتنا استقرار السكر المكرر في وسط وشرق أوروبا بدلاً من مواصلة الارتفاع: إذ يبلغ سعر السكر المحبب الليتواني ICUMSA 45 نحو 0.54 يورو/كغ FCA ماريامبوله، والسكر المحبب البولندي في الغالب 0.58–0.59 يورو/كغ FCA كاليس، و0.62 يورو/كغ FCA وارسو، بينما يبلغ سعر السكر البودرة التشيكي FCA نحو 0.78 يورو/كغ في فيشكوف. وظلت هذه المستويات مستقرة إلى حد كبير خلال دورة التحديث الأخيرة، مع زيادات هامشية لا تتجاوز سنتاً واحداً في بعض الأصناف المتخصصة.
العرض والطلب
يتسم إمداد الشمندر السكري في الاتحاد الأوروبي بالقيود بسبب ضعف الغلات في عام 2026. وقد خفّضت أحدث نشرة JRC MARS توقعات غلات المحاصيل الصيفية في الاتحاد الأوروبي مجدداً في سبتمبر، بما في ذلك مراجعة إضافية بالخفض بنسبة 7% لمحصول الشمندر السكري مقارنة بالتقديرات السابقة، لتبقى الغلات المتوسطة أقل بكثير من متوسط السنوات الخمس. ويأتي ذلك بعد موسم تأثر بموجات الحر والجفاف في مناطق الشمندر الرئيسية، ولا سيما في فرنسا وألمانيا وبولندا وأجزاء من وسط وشرق أوروبا.
وتؤكد التقارير الإقليمية تفاوت صورة الحصاد؛ ففي مولدوفا، على سبيل المثال، تبلغ مساحة الشمندر مستوى متواضعاً بنحو 7,800–8,300 هكتار، كما تعطل تقدم الحصاد بسبب الأمطار المطولة، ما يسلط الضوء على المخاطر اللوجستية ومخاطر الجودة المحلية. وفي الولايات المتحدة وأجزاء من أوروبا الشرقية، حدّت تأخيرات الطقس في بداية الموسم وضغوط الآفات أيضاً من إمكانات الغلات، رغم أن هذه المناطق تؤدي دوراً ثانوياً في توازن الشمندر الأوروبي. وبوجه عام، يبدو توازن السكر في الاتحاد الأوروبي لموسم 2026/27 أكثر تشدداً مقارنة بالموسم التسويقي السابق، إذ تتآكل المخزونات الابتدائية المريحة حالياً بفعل صغر محصول الشمندر واستمرار الطلب الصناعي القوي.
وعلى جانب الطلب، يظل استخدام السكر في قطاعي الأغذية والمشروبات قوياً رغم ارتفاع الأسعار، مع أدلة محدودة على إحلال كبير في التطبيقات الأساسية. وتُظهر المؤشرات العالمية التي تتابعها منظمة الأغذية والزراعة استمرار ارتفاع أسعار السكر على أساس سنوي حتى سبتمبر 2026، ما يعزز ضغوط التكلفة على السكر المصنوع من شمندر الاتحاد الأوروبي.
commodities حصرية على CMBroker
الأساسيات والطقس
من الناحية الهيكلية، تتعرض مساحة الشمندر السكري في الاتحاد الأوروبي لضغوط ناتجة عن تضخم تكاليف المدخلات، والقيود التنظيمية على منتجات حماية النباتات، وتواتر الظواهر الجوية السلبية. وتتوقع آفاق المدى المتوسط تراجعاً تدريجياً في متوسط غلات الشمندر في الاتحاد الأوروبي خلال العقد المقبل، مع زيادة تواتر الضغوط المرتبطة بالمناخ. ويزيد هذا الاتجاه من أثر الصدمات المناخية الموسمية، مثل جفاف 2026 وعواصف أواخر الموسم.
ولا تزال أنماط الطقس قصيرة الأجل متباينة. فبعد صيف جاف وحار في العديد من المناطق القارية، جلبت عواصف أواخر أكتوبر (أوستن وبويلو) أمطاراً غزيرة ورياحاً إلى شمال غرب أوروبا، ما قد يعطل عمليات الرفع والنقل النهائية، مع تقديم فرصة محدودة لتعافي الغلات. وتشير التوقعات الموسمية الصادرة عن كوبرنيكوس إلى ظروف قريبة من المتوسط إلى أكثر رطوبة منه بقليل في أجزاء من أوروبا حتى بداية الشتاء، ما ينبغي أن يخفف عجز رطوبة التربة، لكنه قد يعرقل الوصول إلى الحقول إذا أصبحت الأمطار مفرطة خلال المرحلة الأخيرة من موسم الشمندر.
وفي ظل هذه الخلفية، يظل طلب المصافي على الشمندر قوياً، مدعوماً بفوارق جذابة بين السكر الأبيض والخام، مع تداول السكر الأبيض رقم 5 في لندن أعلى بكثير من قاعدة التكلفة التي توحي بها مؤشرات السكر الخام في نيويورك. ويدعم ذلك المنافسة القوية على شراء الشمندر في مناطق الفائض، كما يعزز أسعار العقود لموسم الزراعة المقبل.
التوقعات التجارية
- المنتجون / مزارعو الشمندر: مع بلوغ عقد لندن لشهر ديسمبر 2026 مستوى 519.20 دولار أمريكي/طن، وبقاء المنحنى أدنى قليلاً فقط بعد 2027، ينبغي للمزارعين السعي إلى تثبيت جزء من تسعير الشمندر المرتبط بعام 2027 عندما يكون مربوطاً بالعقد رقم 5، مع الاحتفاظ بجزء من الكميات للاستفادة من أي ارتفاعات محتملة مدفوعة بالطقس إذا تصاعدت اضطرابات أواخر الموسم.
- المشترون الصناعيون (الأغذية والمشروبات): تستقر عروض السكر المكرر FCA في وسط وشرق أوروبا (0.54–0.62 يورو/كغ للسكر المحبب القياسي حالياً، لكنها تقل عن مستويات الأسعار الفورية المعلنة في أوروبا الوسطى، والتي تقترب من 590 يورو/طن للمشترين غير المتعاقدين. ويظل تمديد التغطية حتى النصف الأول من 2027 عبر العقود إجراءً حكيماً للتحوط من تجدد قوة العقود الآجلة أو خفض تقديرات الغلات مجدداً.
- المتداولون / المضاربون: بعد الارتفاع القوي في أواخر سبتمبر وأوائل أكتوبر، تتماسك العقود الآجلة للعقد رقم 5 فوق 500 دولار أمريكي/طن. ويدفع الجمع بين انخفاض غلات الشمندر في الاتحاد الأوروبي واستمرار ضيق الأرصدة العالمية إلى تفضيل الشراء عند التراجعات بدلاً من ملاحقة الاختراقات، مع الانتباه إلى التقلبات التي تحركها عوامل الاقتصاد الكلي واحتمال حدوث تصحيحات ناتجة عن العزوف عن المخاطرة.