الشوفان يتتبع تراجع القمح مع تراجع علاوة مخاطر الحرب بسبب محادثات البحر الأسود

تتعرض أسعار الشوفان لضغوط هبوطية طفيفة في جانب العقود الآجلة، إذ تتتبع التراجع الحاد للقمح الناجم عن تجدد الآمال بشأن ممر الحبوب في البحر الأسود، بينما تظل أسعار الشوفان العلفي الفعلية في الاتحاد الأوروبي، بألمانيا وأوكرانيا، مستقرة في الوقت الحالي. يستوعب السوق مجموعة متباينة من الإشارات: تحسن المعنويات بشأن تدفقات الحبوب عبر البحر الأسود، واستمرار القيود على لوجستيات الصادرات الروسية، ومشكلات زراعة الحبوب الشتوية المرتبطة بالطقس في أوروبا، فضلاً عن وفرة إمدادات الشوفان عموماً بعد المحاصيل الجيدة الأخيرة. وتتراجع عقود الشوفان في CBOT قليلاً بالتوازي مع القمح، وليس بسبب صدمة خاصة بالشوفان. وفي أوروبا، يظل الطلب على الأعلاف ضعيفاً، بينما تستقر الأسعار المحلية بشكل لافت، ما يشير إلى أن أي تحرك تقوده العقود الآجلة سيستغرق وقتاً قبل أن ينعكس على الشوفان الفعلي. ويتجه الطقس في مناطق الشوفان الرئيسية (السهول الكندية، وشمال أوروبا في الاتحاد الأوروبي) نحو أجواء أبرد، وأكثر رطوبة محلياً، مع انتهاء الحصاد وانتقال الحقول إلى فترة السكون الشتوي.

الأسعار والعقود الآجلة

تتراجع عقود الشوفان في CBOT على امتداد المنحنى، متبعة الهبوط الحاد في القمح بعد أنباء المحادثات بين روسيا وتركيا بشأن تحسين ظروف شحن الحبوب عبر البحر الأسود.

• يتداول عقد الشوفان الأمامي في CBOT (ديسمبر 2026) أخيراً قرب 361.25 سنتاً أمريكياً للبوشل، أعلى قليلاً من اليوم السابق، لكنه يقع ضمن منحنى أعيد تسعيره هبوطاً للتو بالتزامن مع القمح.
• تظهر العقود المؤجلة حتى منتصف 2028 مستويات مطلقة مماثلة بعد تراجع حديث بنحو 10–11 سنتاً أمريكياً للبوشل، ما يعكس إعادة تسعير واسعة للحبوب وليس صدمة خاصة بالشوفان.
• في السوق الفعلية بالاتحاد الأوروبي، تُسعّر أسعار الشوفان العلفي الألماني EXW في درينتفيده عند 0.205 يورو/كغ، دون تغيير منذ أواخر سبتمبر، بينما تتداول أسعار الشوفان العلفي الأوكراني FCA في أوديسا عند 0.19 يورو/كغ، مستقرة أيضاً خلال الشهر الماضي.

يشير الجمع بين استقرار الأسعار النقدية وتراجع العقود الآجلة إلى انكماش متواضع في الفارق السعري للبائعين الذين يعتمد تسعيرهم على CBOT، لكن تجارة الشوفان المحلية في الاتحاد الأوروبي لا تزال بطيئة ومنفصلة إلى حد كبير عن تحركات العقود الآجلة الأمريكية.

سياق الإمدادات والطلب والبحر الأسود

اندفع التراجع الأخير في أسواق الحبوب بفعل إشارات إلى أن روسيا وتركيا تبحثان خيارات لتحسين حركة الحبوب الآمنة عبر البحر الأسود، ما عزز الآمال بإمكانية تخفيف الحصار شبه الكامل على موانئ البحر الأسود الروسية والأوكرانية خلال الأسابيع المقبلة. وفي الوقت نفسه، يشكك المحللون في قدرة روسيا على زيادة صادراتها سريعاً عبر الطرق البديلة، نظراً لاختناقات الطاقة الاستيعابية. ولا تزال صادرات القمح الروسي لشهر أكتوبر متوقعة عند نحو 2.8 مليون طن فقط، أي أقل بكثير من 4.6 مليون طن في سبتمبر و5.1 مليون طن في أكتوبر من العام الماضي، ما يؤكد أن تدفقات الحبوب العالمية لا تزال مقيدة رغم العناوين الإخبارية. وقد تواجه الموانئ الروسية على بحر البلطيق احتكاكات لوجستية إضافية بمجرد إغلاق الممرات المائية الداخلية لفصل الشتاء، ما يدفع مزيداً من الكميات مجدداً إلى خطوط السكك الحديدية التي تعاني بالفعل من ضغوط الطاقة الاستيعابية. أما بالنسبة إلى الشوفان تحديداً، فإن العوامل الأساسية العالمية مريحة نسبياً. فقد اكتملت إلى حد كبير عمليات الحصاد الأخيرة في أمريكا الشمالية قبل موجة البرد الأخيرة، ولا تزال إمدادات الشوفان في الاتحاد الأوروبي جيدة بعد المحاصيل القوية السابقة. ويتحول الطلب في الاتحاد الأوروبي ببطء من الأعلاف إلى الاستخدامات الغذائية والصناعية، بينما يتراجع استخدام الأعلاف مع استمرار ضعف أعداد الثروة الحيوانية والاستهلاك في المزارع.

العوامل الأساسية الإقليمية

أوروبا

تتأثر زراعة الحبوب الشتوية في أجزاء كبيرة من أوروبا بالطقس: تربة جافة في المناطق الوسطى والجنوبية بعد جفاف الصيف، وأمطار مفرطة في دول البلطيق وفنلندا. وفي فرنسا، يتأخر بذر القمح اللين قليلاً عن العام الماضي، لكن تحسن رطوبة مهد البذور مؤخراً ينبغي أن يسمح بتسارع وتيرة الزراعة؛ وفي ألمانيا، تتقدم المحاصيل الشتوية عموماً على الجدول، مع دخول النباتات الشتاء في حالة جيدة. وبالنسبة إلى الشوفان، تكمن أهمية هذا السياق أساساً عبر منافسة المساحات المزروعة ومعنويات المزارعين. فنجاح تأسيس القمح والشعير الشتويين، إلى جانب استمرار كفاية مخزونات الشوفان واستقرار الأسعار (0.205 يورو/كغ في شمال ألمانيا؛ و0.19 يورو/كغ في أوكرانيا)، يقلل الحافز على التوسع الكبير في زراعة الشوفان خلال الربيع ما لم تتسع علاوات شوفان الطحن.

أمريكا الشمالية

في الولايات المتحدة، يظل التركيز على زراعة القمح الشتوي والطلب على الصادرات؛ أما الشوفان فهو سوق أصغر وأقل سيولة نسبياً، ويميل إلى اتباع الإشارات الأوسع للحبوب العلفية. وتظهر أحدث بيانات تقدم المحاصيل الصادرة عن وزارة الزراعة الأمريكية أن زراعة القمح الشتوي تتقدم بشكل معتدل على المتوسط، بينما تظل تحميلات صادرات القمح ضعيفة مقارنة بالتوقعات، وهي إشارة أخرى إلى وفرة الحبوب العلفية العالمية رغم اضطرابات البحر الأسود. وفي كندا، يمر حصاد السهول فعلياً بمراحله النهائية. وتشير التوقعات الأخيرة إلى تحول نحو ظروف أبرد وأكثر اضطراباً في ألبرتا وساسكاتشوان ومانيتوبا، بما في ذلك الصقيع وبعض فترات الثلوج المبكرة، لكن الجزء الأكبر من محصول الشوفان أصبح بالفعل في المخازن. ويدعم ذلك الرأي القائل بوفرة إمدادات الشوفان في أمريكا الشمالية خلال 2026/27.

توقعات الطقس (مناطق الشوفان الرئيسية)

• السهول الكندية: تشير توقعات الأسبوع الحالي إلى نمط أبرد مع صقيع متكرر واحتمالات لهطول أمطار وثلوج مختلطة، خصوصاً في ساسكاتشوان ومانيتوبا. وقد تتأخر الأعمال الحقلية المتبقية، لكن التعرض لمخاطر حصاد الشوفان محدود في هذه المرحلة.
• دول شمال أوروبا والبلطيق في الاتحاد الأوروبي: تنتقل شمال أوروبا إلى ظروف أكثر موسمية أو أبرد قليلاً من المعتاد، مع فترات من الهطول. وقد يعقد ذلك لفترة وجيزة العمليات الحقلية المتأخرة، لكنه يتماشى عموماً مع الدخول الطبيعي في السكون الشتوي.
• أوروبا الغربية والوسطى: تجلب فترات الضغط المرتفع نوافذ أكثر جفافاً تتخللها جبهات أطلسية، ما يوفر عموماً ظروفاً مناسبة، وإن كانت متفاوتة محلياً، لاستكمال الأعمال الحقلية الخريفية والعمليات اللوجستية.

بوجه عام، لا يظهر أي تهديد جوي كبير من شأنه أن يغير إمدادات الشوفان بشكل ملموس على المدى القصير جداً؛ إذ إن تأثيرات الطقس أكثر أهمية بالنسبة للحبوب الشتوية المنافسة واللوجستيات منها للمحاصيل القائمة من الشوفان.

آفاق التداول ونظرة 3 أيام

• البائعون من بلد المنشأ (الاتحاد الأوروبي): مع استقرار أسعار الشوفان العلفي الألماني EXW والأوكراني FCA لأسابيع، قد يفضل المنتجون الذين يملكون مخزونات الانتظار بدلاً من ملاحقة الانخفاضات التي تقودها العقود الآجلة، ما لم يضعف الطلب المحلي أكثر. ويُنظر في استغلال أي ارتداد تقوده عقود القمح الآجلة لإضافة مبيعات صغيرة على مراحل.
• المستهلكون (مصانع الأعلاف المركبة، ومربو الماشية): توفر الأسعار الفعلية الحالية قيمة مستقرة مع مخاطر صعود محدودة على المدى القريب. ويبدو أن تغطية الاحتياجات على مراحل حتى أوائل 2027 خيار حكيم، مع تجنب الإفراط في الشراء تحسباً لأن تؤدي التحسينات في البحر الأسود إلى مزيد من الضغط على الحبوب.
• فارق الطحن مقابل العلف: تشير وفرة إمدادات العلف وضعف الطلب من قطاع الثروة الحيوانية إلى الحفاظ على علاوات شوفان الطحن أو توسيعها قليلاً حيث تسمح الجودة، خصوصاً في الأسواق التي تتمتع بطلب قوي على الأغذية القائمة على الشوفان.

على المدى القريب، من المرجح أن يظل سوق الشوفان مدفوعاً بالعناوين الإخبارية عبر القمح ومفاوضات البحر الأسود، مع دعم الأسعار الفعلية في الاتحاد الأوروبي بفضل وفرة المخزونات واستمرار ضعف الطلب على الأعلاف.