القمح الأوكراني تحت الضغط مع استمرار حذر المشترين وإحجام المزارعين عن البيع

لا تزال أسعار القمح في أوكرانيا تحت ضغط هبوطي طفيف، إذ تفوق وتيرة الشراء المعتدلة ومعايير التصدير الأضعف محاولات المزارعين الانتظار للحصول على قيم أفضل في وقت لاحق من الموسم. يوصف الطلب من المستهلكين المحليين والمصدرين بأنه معتدل فقط، بينما تظل العروض وفيرة. ويواصل هذا المزيج الحد من الأسعار على المدى القصير، رغم أن المزارعين ليسوا في عجلة من أمرهم للبيع بالنظر إلى المخزونات الكبيرة في المزارع والمخازن. ويرى العديد من المنتجين أن المستويات الحالية منخفضة بشكل غير مستدام، ويستهدفون تحسنًا موسميًا قرب أواخر الخريف. ويؤكد ضعف أسعار التصدير في الموانئ واستقرار عروض FCA الداخلية، وإن كانت منخفضة نسبيًا، أن السوق لا يزال مدفوعًا بالمشترين.

الأسعار

واصلت أسعار القمح الأوكراني تراجعها التدريجي خلال الأسبوع الماضي. وأُبلغ عن أسعار الشراء في السوق المحلية ضمن نطاق واسع يتراوح بين 7,500–8,500 UAH/tonne، بما يعكس فروق الجودة وتكاليف الخدمات اللوجستية. وفي موانئ البحر الأسود، انخفضت أسعار قمح الطحن وقمح الأعلاف بمقدار إضافي قدره USD 2–3/tonne خلال الأسبوع، لتستقر أساسًا قرب USD 180/tonne وUSD 170/tonne CPT port، على التوالي.

تُظهر عروض FCA الإرشادية الحالية في أوكرانيا منحنى ثابتًا مقارنة بالأسابيع السابقة. وبالنسبة للقمح الذي تبلغ نسبة البروتين فيه 11.50% كحد أدنى (المنشأ UA)، تبلغ الأسعار 0.16 EUR/kg في كييف (FCA) و0.17 EUR/kg في أوديسا (FCA). أما القمح الذي تبلغ نسبة البروتين فيه 9.50% كحد أدنى، فيُسعَّر عند 0.15 EUR/kg في كييف (FCA) و0.16 EUR/kg في أوديسا (FCA). وتؤكد مستويات FCA غير المتغيرة أن الضغوط الأخيرة تتركز أساسًا في عروض الموانئ ومعايير التصدير المقومة بالدولار، وليس في الأسعار الداخلية المعلنة باليورو.

العرض والطلب

لا يزال التوازن المحلي مريحًا. وما زالت مرافق التخزين تحتفظ بمخزونات كبيرة من القمح، يمكنها من الناحية الفنية تلبية احتياجات السوق لفترة ممتدة. غير أن جزءًا كبيرًا من هذه الكميات محجوب فعليًا عن السوق، إذ يرى العديد من المزارعين أن الأسعار الحالية منخفضة للغاية، لا سيما بعد ملاحظتهم مستويات أقوى في وقت سابق من السنة التسويقية. ويحد هذا التمسك من جانب المنتجين من سيولة السوق الفورية ويخفف وتيرة انخفاض الأسعار.

وعلى جانب الطلب، لا يسعى كل من المعالجين المحليين والمصدرين إلى شراء كميات كبيرة بصورة نشطة. ويبدو أن المطاحن ومصانع خلط الأعلاف مغطاة بما يكفي لتلبية الاحتياجات القريبة، بينما يواجه المصدرون قيودًا بسبب وضوح برامج التصدير والخدمات اللوجستية. وتشير التقارير الأخيرة الواردة من ممر التصدير إلى طلب إضافي محدود فقط، ما يبقي عروض CPT في الموانئ تحت الضغط، حتى مع بقاء العقود الآجلة العالمية متماسكة نسبيًا مقارنة بالموسم الماضي.

الأساسيات والعوامل الخارجية

على الصعيد الدولي، تراجعت العقود الآجلة للقمح في يورونكست مؤخرًا من أعلى مستوياتها في مطلع الشهر، مع تداول العقد الأقرب حول منتصف نطاق EUR 240s per tonne في 23 September، منخفضًا بضعة يوروهات خلال اليوم.  وكانت الأسواق النقدية في البحر الأسود أكثر استقرارًا، لكن أسعار الموانئ الأوكرانية تواجه رياحًا معاكسة بسبب ارتفاع تكاليف الخدمات اللوجستية وازدحام طرق الحدود والموانئ، ما يضغط على هوامش المصدرين ويحد من قدرتهم على تحسين عروض الشراء. 

وفي الوقت نفسه، تتداول العقود الآجلة العالمية للقمح في شيكاغو بنبرة أكثر ليونة قليلًا بعد المكاسب السابقة، متأثرة بجني الأرباح وقوة الدولار الأمريكي، رغم أنها لا تزال أعلى من المستويات المسجلة في النصف الأول من العام. وبالنسبة إلى أوكرانيا تحديدًا، تشير التحليلات الأخيرة إلى أن أسعار القمح تعرضت لضغوط بسبب اختناقات الخدمات اللوجستية هذه وبطء وتيرة التصدير نسبيًا مقارنة بالعام الماضي، حتى مع محاولة بعض المؤشرات من موانئ الدانوب والموانئ العميقة تسجيل ارتداد طفيف في الأسابيع السابقة.

توقعات الطقس (أوكرانيا)

من المتوقع أن يظل الطقس خلال الأيام المقبلة في مناطق الحبوب الأوكرانية الرئيسية معتدلًا موسميًا، مع تناوب فترات جافة وأمطار متفرقة. ولا يُتوقع حدوث ظروف متطرفة خلال الأسبوع المقبل من شأنها أن تغير بصورة جوهرية توقعات المحاصيل للأعمال الحقلية المتأخرة أو تؤثر في مخزونات القمح المحصودة بالفعل. ونتيجة لذلك، يظل الطقس حاليًا عاملًا ثانويًا مقارنة بالطلب والخدمات اللوجستية وديناميكيات العملة في تحديد الأسعار.

توقعات التداول ورؤية 3 أيام

• للمزارعين: لا يزال السوق منحازًا قليلًا إلى الهبوط على المدى القصير بسبب اعتدال الطلب وضعف أسعار التصدير. وقد يواصل المنتجون الذين يتمتعون بمراكز نقدية قوية التخزين واستهداف التحسن الموسمي المتوقع في أواخر الخريف، لكن ينبغي لهم مراقبة الخدمات اللوجستية في الموانئ والعقود الآجلة العالمية لرصد أي مؤشرات على تزايد مخاطر الهبوط.
• للمشترين المحليين: توفر مستويات الشراء الحالية البالغة 7,500–8,500 UAH/tonne وعروض FCA الثابتة في كييف وأوديسا فرصة لتوسيع التغطية بحذر. ومع ذلك، قد لا تكون المشتريات الآجلة المكثفة ضرورية ما دام الطلب على التصدير ضعيفًا.
• للمصدرين والمتداولين: تشير معايير CPT الضعيفة في الموانئ، حول USD 180/tonne لقمح الطحن وUSD 170/tonne لقمح الأعلاف، إلى ضيق الهوامش. وقد يؤدي أي تحسن في تكاليف الشحن أو التأمين أو ظروف الممر بسرعة إلى عروض شراء أقوى، لذا تظل المرونة في الخدمات اللوجستية بالغة الأهمية.

خلال أيام التداول الثلاثة المقبلة، من المرجح أن تظل أسعار القمح الأوكراني تحت ضغط هبوطي طفيف أو تتحرك بشكل جانبي. ومن المتوقع أن تتداول قيم FCA في كييف وأوديسا بشكل مستقر عمومًا حول مستويات اليورو الحالية، بينما قد تشهد أسعار CPT في الموانئ بالدولار مزيدًا محدودًا من الضعف إذا لم يتعافَ الطلب على التصدير. ومن المرجح أن يتطلب التعافي السعري الملموس إما طلبًا خارجيًا أقوى أو تحولًا في سلوك بيع المزارعين مع الاقتراب من أواخر الخريف.