من المتوقع أن تقل إنتاجية فول الصويا في الاتحاد الأوروبي بنسبة 15% عن متوسط السنوات الخمس في 2026. اكتشف كيف يؤثر ذلك في الواردات والأسعار واستراتيجيات التداول في سوق الصويا العالمي.
الأسعار
استقرت العقود الآجلة العالمية بعد ضغوط الحصاد الأخيرة في الولايات المتحدة. وتم تداول عقود فول الصويا القريبة في بورصة شيكاغو للتجارة مؤخراً بما يعادل نطاق منتصف 460 دولاراً للطن، أي أقل بشكل طفيف من متوسط سبتمبر، لكنها اتجهت صعوداً خلال الجلسات القليلة الماضية مع احترام السوق لقيعان موسم الحصاد.
وتظل الأسعار الفعلية باليورو مستقرة نسبياً عبر المناشئ الرئيسية، ما يشير إلى عدم حدوث تشديد مفاجئ في الإمدادات العالمية حتى الآن. وتشمل المؤشرات الحالية فول صويا منقى ونظيف، منشأ الهند، نيودلهي، تسليم ظهر السفينة، بسعر 0.89 يورو/كغ، وفول صويا رقم 2، منشأ الولايات المتحدة، واشنطن العاصمة، تسليم ظهر السفينة، بسعر 0.58 يورو/كغ، وفول صويا، منشأ أوكرانيا، أوديسا، تسليم ظهر السفينة، بسعر 0.333 يورو/كغ. ويُسعّر فول الصويا الخالي من الكائنات المعدلة وراثياً من أوكرانيا، أوديسا، تسليم CPT، عند 0.396 يورو/كغ.
وتتناقض هذه المستويات الفورية المستقرة مع التوقعات الأضعف بكثير لإنتاجية الاتحاد الأوروبي، ما يعني أن نقص الإنتاج الإقليمي يجري استيعابه حالياً عبر التجارة الدولية بدلاً من حدوث قفزة حادة في الأسعار. ومع ذلك، من المرجح أن ترتفع فروق الأسعار والعلاوات لفول الصويا غير المعدل وراثياً وللمناشئ الأوروبية القريبة مع سعي المشترين المحليين إلى تأمين الإمدادات.
العرض والطلب
ويقدّر أحدث تقييم للمفوضية الأوروبية متوسط إنتاجية فول الصويا في الاتحاد الأوروبي عام 2026 عند 2.24 طن/هكتار فقط، أي أقل بنسبة 15% من متوسط السنوات الخمس وأقل بنسبة 17% من عام 2025. ويؤكد ذلك أن التوقعات الضعيفة التي أُشير إليها في سبتمبر قد تأكدت إلى حد كبير من خلال نتائج الحصاد الجارية.
وتتركز الخسائر بشكل خاص في فرنسا والنمسا، حيث تبلغ الإنتاجية المتوقعة 1.75 طن/هكتار و2.05 طن/هكتار، أي أقل بنحو 30% من متوسط السنوات الخمس لكل منهما. كما تواجه المجر (1.82 طن/هكتار، −23%)، والتشيك (1.92 طن/هكتار، −21%)، وألمانيا (2.40 طن/هكتار، −17%)، وإيطاليا (2.65 طن/هكتار، −17%) أداءً أقل بكثير من المستويات المعتادة. والنتيجة هي عجز واسع النطاق عبر العديد من مناطق إنتاج فول الصويا الأساسية في الاتحاد الأوروبي.
وعلى النقيض، يُتوقع أن تبلغ الإنتاجية في رومانيا 2.34 طن/هكتار، بزيادة 19% عن متوسط السنوات الخمس، وفي بولندا 2.53 طن/هكتار، بالقرب من متوسطها طويل الأجل. أما في أوكرانيا، فتبلغ توقعات الإنتاجية 2.35 طن/هكتار، أي أقل بنحو 5% من متوسط السنوات الخمس، مع تقدم الحصاد بشكل كبير بالفعل. وتبرز هذه النتائج المتباينة اتساع الفروق داخل أوروبا في توافر فول الصويا، كما تؤكد الحاجة المحتملة إلى زيادة صافي الواردات إلى المناطق التي تعاني من العجز.
commodities حصرية على CMBroker
العوامل الأساسية ومحركات الطقس
كان العامل الرئيسي وراء ضعف أداء فول الصويا في الاتحاد الأوروبي هو استمرار نقص هطول الأمطار، بالتزامن مع ارتفاع درجات الحرارة ومحدودية توافر المياه خلال مراحل النمو الرئيسية. وكان هذا النمط ضاراً بشكل خاص في معظم أنحاء أوروبا الوسطى والغربية، إذ خفض إمكانات الإنتاج حتى في المناطق التي توسعت فيها المساحات مقارنة بالمواسم السابقة.
وعلى الصعيد العالمي، أصبح تمركز المضاربين أقل تفاؤلاً بشكل حاد خلال الأسابيع الأخيرة، مع تراجع انكشاف الأموال المدارة على المراكز الطويلة بينما ظلت الأسعار قرب قيعان موسم الحصاد، ما يشير إلى معنويات أكثر توازناً. وفي الوقت نفسه، تدعم أمطار بداية الموسم تقدم الزراعة في منطقة الوسط الغربي بالبرازيل، في ماتو غروسو والولايات الرئيسية الأخرى المنتجة لفول الصويا، رغم تفاوت تراكم الأمطار وتوزيعها بين المناطق، ما يعني استمرار بعض مخاطر الطقس مع تقدم الزراعة.
وخلال الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين، تشير التوقعات للأحزمة الرئيسية لزراعة فول الصويا في أمريكا الجنوبية إلى هطول أمطار كافٍ عموماً إلى أعلى من المعتاد في أجزاء من منطقة الوسط الغربي بالبرازيل، مع أنماط أكثر تفاوتاً باتجاه جنوب البرازيل وشمال الأرجنتين. وبوجه عام، يقلل ذلك من المخاوف الفورية بشأن تأخر حملة الزراعة، لكنه يبقي الطقس في صدارة الاهتمام مع تأسيس المحصول الحيوي في أمريكا الجنوبية.
التوقعات وآفاق التداول
مع تأكد إنتاجية فول الصويا في الاتحاد الأوروبي عند مستويات أدنى بكثير من المتوسط، يُتوقع أن تعتمد المعاصر الإقليمية ومصانع الأعلاف بدرجة أكبر على الواردات، ولا سيما من الولايات المتحدة والبرازيل وأوكرانيا. ومع ذلك، ونظراً إلى أرصدة الإمدادات العالمية المريحة حالياً وأسعار العقود الآجلة المعتدلة، فمن المرجح أن يظهر التأثير في فروق الأسعار الإقليمية وعلاوات فول الصويا غير المعدل وراثياً أكثر من ظهوره في ارتفاع قوي للسعر الأساسي العالمي.
ومن المرجح أن تظل العقود الآجلة في بورصة شيكاغو للتجارة حساسة لعناوين الطقس في أمريكا الجنوبية وأي تحولات مفاجئة في الطلب الصيني أو مبيعات التصدير الأمريكية. وفي هذه البيئة، قد تتحرك الأسعار داخل نطاق جانبي واسع نسبياً، مع إمكانية حدوث ارتفاعات مفاجئة إذا واجهت البرازيل ضغوطاً أثناء الزراعة أو في بداية الموسم، بينما ترتبط مخاطر الهبوط بالتطور السلس للمحصول في أمريكا الجنوبية واستمرار المنافسة القوية على التصدير.
إرشادات عملية
- معاصر فول الصويا ومستخدمو الأعلاف في الاتحاد الأوروبي: فكروا في تقديم جزء من تغطية الربعين الأول والثاني من عام 2027، ولا سيما لفول الصويا غير المعدل وراثياً ومن المناشئ الأوروبية أو القريبة، للتحوط من تشدد التوافر الإقليمي وارتفاع فروق الأسعار.
- المنتجون في مناطق فائض الإنتاج داخل الاتحاد الأوروبي (مثل رومانيا وبولندا): راقبوا مستويات فروق الأسعار الإقليمية عن كثب؛ فقد توفر القوة المحلية مقارنة بالعقود الآجلة أو بمعادلة الاستيراد فرص بيع جذابة مع تفاقم العجوزات لدى المناطق المجاورة.
- المستوردون والمتداولون: حافظوا على المرونة بين المناشئ (الولايات المتحدة والبرازيل والبحر الأسود) وشرائح الجودة، إذ ستؤدي الأسعار العالمية المستقرة مع تباين الأساسيات الإقليمية إلى زيادة الفرص في فروق الأسعار والمراجحة.
مؤشر اتجاه السعر لمدة 3 أيام
- فول الصويا في بورصة شيكاغو للتجارة (العقود القريبة): ميل طفيف إلى الثبات أو التحسن مع انحسار ضغوط الحصاد وترقب السوق لطقس أمريكا الجنوبية وبيانات التصدير.
- فول الصويا تسليم ظهر السفينة من البحر الأسود (أوكرانيا): مستقر إلى حد كبير مع ميل صعودي طفيف في فروق الأسعار الإقليمية، مع جذب العجوزات في الاتحاد الأوروبي لطلب إضافي.
- فول الصويا الفعلي غير المعدل وراثياً في الاتحاد الأوروبي: يُتوقع ضغط صعودي على العلاوات، ولا سيما في أوروبا الوسطى والغربية حيث تقل الإنتاجية عن المتوسط بأكبر قدر.