تراجعت العقود الآجلة لزيت النخيل الماليزي مع انخفاض صادرات 1–20 سبتمبر بنسبة تصل إلى 25%، وضعف النفط الخام وارتفاع قيمة الرينغيت. اقرأ التوقعات قصيرة الأجل ورؤية التداول.
الأسعار
انخفض عقد زيت النخيل الآجل لشهر ديسمبر في بورصة ماليزيا لجلسة ثانية متتالية، وسُجل آخر سعر له عند نحو 4,857 رينغيتًا للطن، منخفضًا بنسبة 0.84% في 21 سبتمبر. ويأتي هذا التراجع بعد موجة صعود سابقة، ويعكس فتور الاهتمام المضاربي مع تحول مؤشرات الصادرات والطاقة إلى مستوى أقل دعمًا.
وتتوافق حركة الأسعار مع ضعف مؤشرات الزيوت النباتية المنافسة (زيت الصويا في داليان وبورصة شيكاغو) وانخفاض النفط الخام، ما أدى إلى تقويض الحد الأدنى لقيمة الديزل الحيوي. كما أن الارتفاع الطفيف في قيمة الرينغيت يزيد من تشديد هوامش المشترين في الخارج ويضيف ضغطًا هامشيًا على العقود الآجلة.
العرض والطلب
يُعد أداء الصادرات المحرك الهبوطي الرئيسي. ويقدر مسؤولو مسح الشحنات أن صادرات زيت النخيل الماليزي خلال الفترة من 1 إلى 20 سبتمبر انخفضت بما يتراوح بين 12.8% و24.7% مقارنة بالشهر السابق، مما يؤكد ضعف الطلب الخارجي عند مستويات الأسعار الحالية.
في الوقت نفسه، يتوقع المحللون أن يتجه إنتاج زيت النخيل في سبتمبر إلى الارتفاع موسميًا، ما يزيد خطر تجدد تراكم المخزونات في نهاية الشهر إذا لم تتعافَ الصادرات خلال الثلث الأخير من الشهر. ويشير هذا المزيج من ضعف الطلب واستقرار الإنتاج إلى خلفية أساسية أكثر راحة، وبالتالي أقل دعمًا للأسعار، مع التوجه إلى أوائل أكتوبر.
العوامل الأساسية والخارجية
أدى انخفاض أسعار النفط الخام العالمية إلى إزالة بعض الدعم عن مجمع الطاقة، ما جعل زيت النخيل مادة أولية أقل جاذبية للديزل الحيوي وأضعف اهتمام الشراء عبر السلع.
ويؤدي ارتفاع قيمة الرينغيت إلى زيادة طفيفة في الأسعار الفعلية للمشترين الذين يتعاملون بالدولار، ما يضغط أكثر على القدرة التنافسية للصادرات. وإلى جانب ضعف زيت الصويا والزيوت النباتية الأخرى، أبقى ذلك المعنويات حذرة، مع تخوف المتداولين من احتمال زيادة المخزونات إذا لم تتحسن الصادرات.
التوقعات قصيرة الأجل ورؤية التداول
تتمثل التوقعات الأساسية للأسابيع 1–3 المقبلة في اتجاه هبوطي طفيف إلى حركة ضمن نطاق، مع تركيز السوق على الأرقام النهائية لصادرات سبتمبر وبيانات المخزونات. ولا يزال ضعف الصادرات وانخفاض أسعار الطاقة القوتين الهبوطيتين المهيمنتين، في حين قد تحد أي مفاجأة صعودية في الطلب أو مشكلات الإنتاج المرتبطة بالطقس من المزيد من الهبوط.
- المنتجون/المنشأ: النظر في زيادة التحوطات تدريجيًا عند الارتفاعات، ما دامت الصادرات ضعيفة ومخاطر ارتفاع المخزونات قائمة.
- المستوردون/المستهلكون: استغلال الانخفاضات الحالية لتأمين التغطية القريبة، مع تجنب الإفراط في الالتزام تحسبًا لتصحيحات أعمق إذا ارتفعت المخزونات.
- المتداولون: الميل إلى بيع الارتفاعات بالقرب من مستويات المقاومة الأخيرة، مع وضع أوامر وقف خسارة ضيقة، حتى تتحول مؤشرات الصادرات والنفط الخام إلى مستوى أكثر دعمًا.