تفقد أسعار الكركم الزخم مع تأخر الطلب ومواجهة الارتفاع مقاومة

تكافح أسعار الكركم لتمديد موجتها الصعودية الأخيرة، إذ يظل الطلب الفعلي غير كافٍ، فيما تُظهر الأسواق الفورية مثل إيرود نبرة أضعف على المدى القصير رغم تماسك العقود الآجلة وعروض التصدير نسبيًا. يتوخى المشاركون في السوق مزيدًا من الحذر: فالمستويات المرتفعة تجذب عمليات البيع، بينما ينشط المشترون بشكل انتقائي فقط. وفي إيرود، تراجعت الأسعار من أعلى مستوياتها الأخيرة، بما ينسجم مع الرأي القائل إن السوق يحتاج إلى انتعاش أقوى في الطلب المحلي وطلبات التصدير قبل أن يستمر ارتفاع آخر ذو أهمية. وعلى NCDEX، ظلت عقود الكركم الآجلة (مصقول من المزارعين) قرب أواخر سبتمبر فوق ₹21,000 لكل قنطار، لكن الجلسات الأخيرة شهدت انخفاضات طفيفة وتقلبات خلال اليوم. وارتفعت عروض FOB الموجهة للتصدير من الهند بشكل طفيف في أواخر سبتمبر، إلا أن ذلك لم يتحول إلى قوة واسعة النطاق في السوق الفورية.

الأسعار

يفيد قسم السلع في الصحيفة بأن أسعار الكركم في إيرود تراجعت بنحو ₹200 إلى حوالي ₹18,900–19,000 لكل قنطار، ما يؤكد الميل الأضعف بعد الارتفاع الأخير. وفي الوقت نفسه، جرى تداول عقود الكركم الآجلة (مصقول من المزارعين) على NCDEX للعقود القريبة أعلى قليلًا من ₹21,000 لكل قنطار، مع تسجيل عقد أكتوبر 2026 آخر تداول له قرب ₹21,250، منخفضًا بشكل طفيف على أساس يومي. ويشير هذا المزيج من ضعف السوق الفورية وتماسك العقود الآجلة مع تقلبها إلى أن مستويات الأسعار المرتفعة تواجه مقاومة من المستخدمين النهائيين وأصحاب المخزونات.

تُظهر العروض الموجهة للتصدير باليورو ارتفاعًا معتدلًا خلال سبتمبر: فقد ارتفع سعر الكركم التقليدي المجفف، أصابع سالم، مصقول مزدوج، درجة A، FOB تيلانغانا، من EUR 1.55/kg إلى EUR 1.57/kg بحلول 26 سبتمبر، بينما استقر سعر أصابع نظام آباد، مصقول مزدوج، درجة A، عند EUR 1.40/kg خلال الفترة نفسها. وارتفع سعر الكركم العضوي الكامل، FOB نيودلهي، بشكل طفيف من EUR 2.36/kg إلى EUR 2.38/kg، كما ارتفع مسحوق الكركم العضوي من EUR 3.20/kg إلى EUR 3.22/kg. وبوجه عام، تبدو هيكلية الأسعار الدولية أكثر تماسكًا قليلًا، لكنها لا تكفي لتعويض ضعف المعنويات في السوق الفورية المحلية.

العرض والطلب

وفقًا لأحدث تحليل للصحيفة، فإن الشراء الفعلي للكركم “غير كافٍ” للحفاظ على حركة صعودية كبيرة، فيما يراقب المتداولون عن كثب الإمدادات المرتقبة، وظروف المحصول، وتوافر المخزونات. ويبدو أن الطلب المحلي من مصنّعي خلطات التوابل وصناعة الأغذية حساس للأسعار عند المستويات الحالية، ما يؤدي إلى ظهور مقاومة كلما دفعت العقود الآجلة الأسعار إلى الأعلى. ويفضل كثير من المشترين تغطية احتياجاتهم أولًا بأول، ترقبًا لتحسن الواردات أو لفرص شراء أفضل إذا تراجعت الأسعار.

وعلى جانب العرض، تحد المخزونات المرحّلة من الموسم السابق وتوقعات وصول المحصول الجديد في وقت لاحق من العام من الحماس الصعودي. ورغم عدم الإبلاغ عن نقص حاد في هذه المرحلة، يتركز الاهتمام بشكل أكبر على تقدم المحصول في المناطق الرئيسية مثل تيلانغانا وأندرا براديش وماهاراشترا وتاميل نادو. ويتابع المتداولون في إيرود ونظام آباد أحوال الطقس وتقارير الحقول، لكن سردية السوق حتى الآن تشير إلى أن المخزونات المتاحة، إلى جانب الواردات المتوقعة، كافية لتلبية الاحتياجات القريبة الأجل.

الأساسيات والطقس

تُظهر بيانات العقود الآجلة أن الكركم حافظ على نطاق مرتفع نسبيًا في سبتمبر، مع تذبذب عقود الكركم الآجلة على NCDEX حول ₹20,000–21,500 لكل قنطار، وإغلاق حديث أعلى قليلًا من ₹21,000. ويعكس ذلك دعمًا هيكليًا أساسيًا من الطلب متوسط الأجل (الغذاء والأدوية والمغذيات) ومخاوف بشأن ضيق المعروض على المدى الطويل، حتى مع ضعف الطلب الفعلي قصير الأجل. واتسع الفارق بين العقود الآجلة والسوق الفورية في إيرود بشكل طفيف، ما يبرز الانفصال بين شهية المضاربة والطلب الاستهلاكي الفوري.

في الوقت الراهن، تجري مراقبة الطقس في جنوب الهند، لكنه لم يُحدث تحولًا صعوديًا أو هبوطيًا واضحًا. وتظل أنماط الأمطار في أواخر موسم الرياح الموسمية وما بعده في الولايات المنتجة للكركم مصدرًا رئيسيًا لعدم اليقين: فأي أمطار غزيرة محلية أو جفاف يهدد المحصول أو الجودة قد يعيد إشعال الارتفاع. ومع ذلك، وإلى أن تظهر ضغوط ملموسة على المحصول، تميل الأساسيات إلى الإشارة إلى إمدادات متوازنة إلى مريحة قليلًا، بما يعزز رأي الصحيفة بأن استئناف اتجاه صعودي قوي سيتطلب تحسنًا واضحًا في السحب الفعلي.

التوقعات وآفاق التداول

ترى النظرة المحلية السائدة أن حدوث ارتفاع حاد ومستدام غير مرجح في الأجل القريب جدًا. ومع تراجع أسعار السوق الفورية في إيرود ووصف الطلب الفعلي بأنه غير كافٍ، يبدو أن السوق يميل إلى التماسك أكثر من اختراق مستويات أعلى بشكل حاسم. وقد تواصل العقود الآجلة التداول بنبرة متماسكة نظرًا إلى استمرار نطاق الأسعار المرتفع ووجود اهتمام مضاربي، لكن الارتفاع يبدو محدودًا ما لم يفاجئ الطلب بارتفاعه أو يضرب الطقس المعاكس مناطق الزراعة الرئيسية.

• المستوردون / المشترون الصناعيون: يُنصح بالنظر في تغطية الاحتياجات على مراحل عند التراجعات بدلًا من ملاحقة الارتفاعات؛ إذ لا تزال مستويات FOB الحالية باليورو للدرجات القياسية أعلى بشكل معتدل فقط من منتصف سبتمبر.
• المصدرون: استفيدوا من أي قوة قصيرة الأجل في العقود الآجلة لتثبيت الهوامش، إذ تشير مقاومة السوق الفورية في إيرود وغيرها من المراكز إلى محدودية المجال لارتفاع أسعار الشراء.
• المنتجون / أصحاب المخزونات: تجنبوا البيع المكثف عند الانخفاضات الطفيفة؛ وحافظوا على المرونة للاستجابة إذا أدت ظروف الطقس أو الطلب إلى تضييق التوازن في وقت لاحق من الموسم.

التوقع الاتجاهي لثلاثة أيام