سوق الشعير مستقر لكنه عرضة للمخاطر مع تصاعد مخاطر البحر الأسود

تظل أسعار الشعير مستقرة عموماً مع نبرة عالمية أكثر ليونة قليلاً، لكن تصاعد مخاطر الشحن في البحر الأسود يضيف علاوة مخاطر محدودة إلى قيم التصدير القريبة الأجل. ويشير ضعف التداول على عقود الشعير الأسترالي العلفي الآجلة وثبات مؤشرات الأسعار النقدية في أوكرانيا وألمانيا إلى أن السوق في وضع ترقب وانتظار، بدلاً من اتجاه صعودي أو هبوطي واضح. يتداول الشعير العلفي العالمي ضمن نطاق ضيق: فقد تراجعت المؤشرات الأسترالية ومؤشرات البحر الأسود خلال أكتوبر قبل أن تستقر مع نهاية الشهر، في حين ظلت عروض الشعير العلفي الأوكراني FOB/FCA/CPT دون تغيير تقريباً لما يقرب من أسبوعين. وفي الوقت نفسه، بدأت هجمات الطائرات المسيّرة الأخيرة وتصاعد المخاوف الأمنية البحرية في البحر الأسود في رفع تكاليف الشحن والتأمين لتدفقات الشعير، ولا سيما من أوكرانيا وبلغاريا. ومع استقرار الطلب على التصدير دون أن يكون قوياً بصورة استثنائية، ووفرة الإمدادات الإقليمية، فإن التوقعات قصيرة الأجل تشير إلى أسعار جانبية مع ميل صعودي حيث تكون مخاطر الشحن أشد حدة.

الأسعار

تظل العقود الآجلة للشعير الأسترالي العلفي في بورصة سيدني للعقود الآجلة مستقرة وضعيفة السيولة: فقد أغلقت جميع العقود المدرجة من نوفمبر 2026 حتى يناير 2029 دون تغيير في 30 أكتوبر، مع تسجيل العقد القريب لنوفمبر 2026 عند 315.00 دولار أسترالي/طن، وتجمع العقود الآجلة حول 266.50–283.50 دولار أسترالي/طن، وجميعها دون حجم تداول معلن. ويعزز ذلك صورة سوق جيدة الإمداد لكنها تفتقر إلى اتجاه واضح، بدلاً من سوق يواجه ضغوطاً حادة.

كما تتسم الأسعار الفعلية للشعير في مناطق التصدير الرئيسية بالاستقرار. ويُشار إلى سعر الشعير الأوكراني المخصص لعلف الماشية من أوديسا عند 0.119 يورو/كغ FOB أوديسا، دون تغيير منذ 22 أكتوبر 2026، بينما يُعرض الشعير العلفي (رطوبة 14%، نقاء 98%) عند 0.14 يورو/كغ FCA كييف و0.15 يورو/كغ FCA أوديسا، دون حركة سعرية منذ 29 أكتوبر. وفي ألمانيا، بلغ آخر تقييم للشعير العلفي من أرض المصنع في درنتفيده 0.22 يورو/كغ EXW، مرتفعاً قليلاً من 0.215 يورو/كغ في اليوم السابق، ما يشير إلى متانة طفيفة في المستويات المحلية للاتحاد الأوروبي.

وعلى الصعيد الدولي، تضع التقييمات الإرشادية سعر الشعير العلفي FOB البحر الأسود عند نحو 197.50 دولار أمريكي/طن متري للشحنات التي تتجاوز 30,000 طن متري في 31 أكتوبر 2026، دون تغيير عن الأسبوع السابق، ما يؤكد بيئة التصدير المستقرة عموماً. وتُسعّر العقود الآجلة القريبة للشعير العلفي في ASX عند نحو 222.14 دولار أمريكي/طن متري مكافئ للتاريخ نفسه، ما يوضح توافق المؤشرات العالمية ضمن نطاق يتراوح بين منتصف 190 دولاراً وأوائل 220 دولاراً أمريكياً/طن متري، دون زخم اتجاهي قوي. غير أن علاوات المخاطر في البحر الأسود عقب الحوادث الأمنية الأخيرة قد توسع تدريجياً الفارق بين مناطق المنشأ الأكثر أماناً والموانئ الأعلى مخاطرة.

العرض والطلب

من الناحية الأساسية، لا يزال توازن سوق الشعير مريحاً. ففي وقت سابق من الموسم، عوّض تحسن الإنتاج في الاتحاد الأوروبي وروسيا والصين الخسائر المرتبطة بالطقس في أستراليا وأجزاء من آسيا الوسطى، ما أبقى الإتاحة العالمية كافية لتلبية الطلب الحالي. وكانت التدفقات التجارية من أوكرانيا والاتحاد الأوروبي وروسيا كافية لتغطية المشتريات المستقرة من شمال أفريقيا والشرق الأوسط، حتى مع تراجع عروض التصدير الأسترالية في أكتوبر.

ومع ذلك، تتغير ديناميكيات التصدير عند الهامش. فقد تباطأت صادرات الشعير من روسيا وأوكرانيا عبر البحر الأسود مقارنة بالموسم الماضي، كما يهدد التوتر الجديد بشأن الأمن البحري بخفض الطاقة التصديرية الفعلية من خلال رفع تكاليف الشحن والتأمين. وحتى الآن، تشير تقييمات FOB الأسبوعية المستقرة في البحر الأسود وأسعار FCA/CPT الأوكرانية غير المتغيرة إلى أن البائعين يتحملون جزءاً من التكلفة الإضافية أو أن المشترين يقاومون ارتفاع الأسعار المسلّمة، ما يحد من الصعود. وإذا تعمقت اضطرابات الخدمات اللوجستية أو تزامنت مع طقس سلبي في منطقة منشأ رئيسية أخرى، فقد يضيق التوازن المريح الحالي بسرعة أكبر من المتوقع.

الأساسيات والطقس

يتعرض الطلب على الشعير العلفي لضغوط معتدلة من الحبوب المنافسة. ففي عدة مناطق مستوردة، اقتربت الذرة من التعادل السعري مع الشعير، ما يحد من قدرة الشعير على زيادة حصته في علائق الأعلاف. ويساعد تأثير الإحلال هذا في تفسير سبب تخلف الشعير العلفي عموماً عن القمح في حالات التعافي السعري الأخيرة، ولا سيما حول البحر الأسود، حيث لم تُترجم تكاليف الشحن المرتفعة بعد إلى ارتفاعات متناسبة في عروض FOB.

ولا يزال الطقس نقطة مراقبة ثانوية لكنها مهمة. ففي أستراليا، أثارت موجات الأمطار الأخيرة بعض المخاوف بشأن تأخر الحصاد واحتمال تراجع الجودة في أجزاء من جنوب وشرق أستراليا، لكن التأثير الإجمالي حتى الآن محدود ويتركز إلى حد كبير على التوقيت والجودة بدلاً من خسارة كبيرة في الكميات. وعبر الاتحاد الأوروبي، تظل ظروف الخريف مواتية عموماً لتأسيس محاصيل الشعير الشتوي بعد صيف متباين، ما يدعم التوقعات بمحصول قوي في 2027 ويخفف مخاوف الإمدادات على المدى المتوسط.

التوقعات التجارية

• قصير الأجل (الأسبوعان 1–2 القادمان): يُتوقع أن تتحرك أسعار الشعير العالمية في الغالب بشكل جانبي، مع نبرة أكثر تماسكاً قليلاً للمناشئ المرتبطة بالبحر الأسود، مع انعكاس علاوات الشحن والتأمين تدريجياً على عروض البيع والشراء. وتشير السيولة المحدودة في عقود SFE الآجلة إلى اهتمام مضاربي محدود وتقلب منخفض على المدى القريب، ما لم يحدث مزيد من التصعيد في المخاطر الأمنية الإقليمية.
• متوسط الأجل (حتى الربع الأول من 2027): مع دخول محاصيل الشعير الشتوي في نصف الكرة الشمالي مرحلة السكون وانتهاء الحصاد الأسترالي، سيتحول التركيز إلى برامج التصدير المؤكدة وأي مفاجآت في الطلب من المشترين الرئيسيين مثل الصين والشرق الأوسط. ومع توازن الأساسيات، من المرجح أن يتحدد اتجاه الأسعار بفعل الجغرافيا السياسية والمنافسة بين الحبوب، لا بفعل ندرة الإمدادات وحدها.

التداعيات العملية

• المنتجون (الاتحاد الأوروبي، أوكرانيا): يُنظر في زيادة المبيعات تدريجياً خلال الارتفاعات المحدودة الناجمة عن علاوات مخاطر الشحن، ولا سيما حيث تعكس الأسواق النقدية المحلية (مثل 0.22 يورو/كغ EXW ألمانيا، و0.15 يورو/كغ FCA أوديسا) بالفعل علاوة طفيفة مقارنة بأدنى مستويات أكتوبر. مع الاحتفاظ بجزء من الكميات غير المسعّرة للاستفادة من أي صعود إضافي نتيجة مزيد من التصعيد في توترات البحر الأسود.
• مشترو الأعلاف والمُدمجون: مع استقرار سعر الشعير الأوكراني FOB أوديسا عند 0.119 يورو/كغ وتقييمات FOB البحر الأسود حول 197.50 دولار أمريكي/طن متري، يُفضل توزيع المشتريات بدلاً من تحميلها مقدماً، مع تأمين التغطية في المناطق الأكثر تعرضاً لاضطرابات الشحن. وحيثما تسمح الخدمات اللوجستية، ينبغي تنويع مزيج المناشئ بين البحر الأسود والاتحاد الأوروبي وربما الإمدادات الأسترالية للحد من المخاطر الخاصة بالطرق.
• المتداولون: توفر فروق الأساس والشحن حول البحر الأسود أكثر الفرص جاذبية. وينبغي مراقبة الفارق بين قيم FOB/FCA الأوكرانية المستقرة وأي تحركات حادة في أسعار الشحن؛ فقد تفتح الاختلالات قصيرة الأجل بين المؤشرات الورقية (ASX، المؤشرات) والأسعار النقدية المحلية نوافذ مراجحة منخفضة المخاطر للتجار ذوي المراكز المناسبة.

مؤشر الأسعار الإقليمي لثلاثة أيام

• أوكرانيا: يُتوقع أن تظل بذور الشعير المخصصة لعلف الماشية عند 0.119 يورو/كغ FOB أوديسا و0.14–0.15 يورو/كغ FCA كييف/أوديسا مستقرة عموماً خلال الأيام الثلاثة المقبلة، مع مخاطر صعودية محدودة فقط نتيجة تغير ظروف الشحن.
• الاتحاد الأوروبي (ألمانيا): من المرجح أن يحافظ الشعير العلفي EXW درنتفيده حول 0.22 يورو/كغ على تماسكه أو أن يميل إلى الارتفاع قليلاً على المدى القصير جداً، مدعوماً باستقرار الطلب المحلي وحذر المزارعين في البيع.
• سوق التصدير في البحر الأسود: من المفترض أن تظل مؤشرات الشعير العلفي FOB الأسبوعية قرب 197.50 دولار أمريكي/طن متري ضمن نطاق ضيق، لكن علاوات المخاطر المحلية قد ترتفع قليلاً إذا ساءت الأخبار المتعلقة بالأمن البحري، ولا سيما بالنسبة إلى الموانئ الأوكرانية والبلغارية.