سوق بذور اللفت يتماسك بفضل شح المعروض الفوري في الاتحاد الأوروبي بينما يظل منحنى ماتيف ضعيفًا

تلقى أسعار بذور اللفت في أوروبا دعمًا من سوق مادي ضيق نسبيًا، حتى مع بقاء العقود الآجلة ضعيفة قبيل صدور تقارير وزارة الزراعة الأمريكية الرئيسية وفي ظل وفرة فول الصويا عالميًا. وتستفيد بذور اللفت الفورية في يورونكست من علاوات نقدية قوية وتوافر محدود في الاتحاد الأوروبي، بينما لا تزال العقود الآجلة تواجه صعوبة في اكتساب الزخم وسط إمدادات مريحة إجمالًا من البذور الزيتية. يهيمن حاليًا على السوق تباين بين الطلب المادي القوي والتداول الحذر في العقود الآجلة. وتتوافق واردات بذور اللفت إلى الاتحاد الأوروبي منذ بداية 2026/27 على نطاق واسع مع العام الماضي، لكن التوازن يزداد ضيقًا في قطاع الزيوت، حيث ارتفعت كل من الصادرات والواردات بشكل حاد. وفي الوقت نفسه، تتجه أساسيات فول الصويا العالمية نحو التراخي، مع توقعات بمحصول أمريكي قياسي وتقدم متسارع في الحصاد، ما يحد من إمكانية ارتفاع بذور اللفت. ويراقب المتداولون تقرير WASDE الصادر عن وزارة الزراعة الأمريكية والطقس في البرازيل عن كثب بحثًا عن المحفز الاتجاهي التالي.

الأسعار

تحظى بذور اللفت المادية في الاتحاد الأوروبي بدعم من سوق نقدية ضيقة نسبيًا، ما رفع أسعار يورونكست في بداية الأسبوع رغم الضغوط من البذور الزيتية الأوسع نطاقًا. وتداولت عقود بذور اللفت الآجلة القريبة في باريس في أوائل نوفمبر فوق مستوى 520 يورو/طن بقليل، بينما قُدّر عقد فبراير 2027 مؤخرًا قرب 522–525 يورو/طن، في حين يظل المنحنى ككل أضعف بشكل طفيف مقارنة بما كان عليه قبل شهر.

تُظهر أحدث أسعارنا الفورية استقرار بذور اللفت الأوكرانية على نطاق واسع: FCA كييف عند 0.43 يورو/كجم وFCA أوديسا عند 0.44 يورو/كجم اعتبارًا من 6 نوفمبر 2026، دون تغيير عن التقييم السابق. في المقابل، تراجع سعر بذور اللفت الفرنسية FOB باريس من 0.63 يورو/كجم في منتصف أكتوبر إلى 0.55 يورو/كجم في 5 نوفمبر 2026، ما يعكس ضعف القدرة التنافسية للصادرات وتراجع العقود الآجلة. وتُظهر بذور اللفت الأوكرانية CPT أوديسا، الدرجة 1، تداولًا متذبذبًا لكنه جانبي إجمالًا ضمن نطاق 0.401–0.414 يورو/كجم خلال الأسابيع الثلاثة الماضية.

العرض والطلب

على الجانب الأساسي، يوصف توافر بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي بأنه ضيق نسبيًا، ما يدعم الأسعار النقدية والعقود الآجلة القريبة. ومنذ بداية موسم 2026/27 في 1 يوليو، بلغت واردات الاتحاد الأوروبي من بذور اللفت 1.29 مليون طن بحلول 1 نوفمبر، دون تغيير يُذكر عن العام السابق. ويؤكد ذلك استمرار اعتماد المنطقة على البذور المستوردة لتغذية مصانع العصر، ولكن من دون هامش أمان ناتج عن ارتفاع كبير في الكميات.

تتسم تجارة زيت بذور اللفت بديناميكية ملحوظة؛ إذ ارتفعت صادرات الاتحاد الأوروبي من زيت بذور اللفت بنسبة 71% على أساس سنوي إلى 315,000 طن، بينما زادت الواردات بنسبة 37% إلى 234,000 طن خلال الفترة نفسها. وتؤدي زيادة التدفقات الواردة من أوكرانيا، بنسبة 47% إلى 193,000 طن، دورًا محوريًا في تلبية الطلب الأوروبي. ويؤكد هذا النشاط التجاري القوي في الاتجاهين على ثبات الاستخدام في قطاعي الغذاء والوقود الحيوي، حتى مع استمرار انخفاض تدفقات زيت دوار الشمس المنافس من أوكرانيا.

وتوضح ألمانيا متانة هذا الطلب؛ إذ استوردت خلال فترة التقرير 400,000 طن من بذور اللفت إلى جانب كميات كبيرة من فول الصويا وكسب فول الصويا. وفي الوقت نفسه، يمارس مجمع البذور الزيتية الأوسع تأثيرًا مختلطًا. فقد انخفضت واردات الاتحاد الأوروبي من فول الصويا قليلًا عن العام الماضي (بنسبة 3.6%)، مع تحول حاد نحو المنشأ البرازيلي والابتعاد عن الإمدادات الأمريكية والأوكرانية، ما يعزز دور البرازيل كمورد رئيسي للبروتين إلى الاتحاد الأوروبي.

العوامل الخارجية والأساسيات

يتأثر تكوين أسعار بذور اللفت حاليًا بشكل كبير بالتطورات في مجمع فول الصويا العالمي. ويتمركز المتداولون الأمريكيون في مجلس شيكاغو للتجارة قبيل أحدث تقرير WASDE الصادر عن وزارة الزراعة الأمريكية، وسط توقعات المحللين بتقدير جديد قياسي لمحصول فول الصويا الأمريكي. ويُظهر تقرير تقدم المحاصيل الأخير اكتمال حصاد فول الصويا الأمريكي بنسبة 92%، وهي نسبة أعلى قليلًا من متوسط السنوات الخمس لكنها أقل هامشيًا من توقعات السوق، ما يشير إلى محدودية مخاطر الإنتاج في هذه المرحلة.

لا يزال أداء الصادرات الأمريكية قويًا؛ إذ بلغت الشحنات 1.896 مليون طن في الأسبوع المنتهي في 5 نوفمبر، بزيادة 69% عن الأسبوع نفسه من العام الماضي، مع استحواذ الصين على 1.266 مليون طن. وبلغ إجمالي صادرات فول الصويا الأمريكية منذ 1 سبتمبر 14.14 مليون طن، بزيادة 58% على أساس سنوي. ويميل هذا المزيج من وفرة الإمدادات الأمريكية ونشاط الصادرات القوي، إلى جانب تقدم الزراعة في البرازيل، إلى الحد من ارتفاع بذور اللفت من خلال تثبيت مجمع البذور الزيتية والزيوت النباتية الأوسع نطاقًا.

في البرازيل، بلغت زراعة فول الصويا لمحصول 2026/27 نسبة 64% من المساحة المستهدفة بحلول الخميس الماضي، مقارنة بـ61% في العام الماضي. ورغم المخاوف بشأن عدم انتظام هطول الأمطار عبر منطقة سيرادو والجفاف المحلي في ماتو غروسو مقابل الرطوبة الزائدة في الجنوب، لا يبلغ علماء الزراعة حاليًا عن مشكلات خطيرة على مستوى البلاد. ويبقي ذلك احتمالات إنتاج محصول كبير آخر في أمريكا الجنوبية قائمة، ما يعزز توقعات بتوافر مريح للبذور الزيتية عالميًا حتى عام 2027، وهو سياق يحد من الارتفاعات المستدامة في بذور اللفت.

الطقس والتوقعات الإقليمية

في أوروبا، تنتقل حقول بذور اللفت خلال الخريف في ظل ظروف رطبة وعاصفة موسمية. وقد جلبت أنظمة العواصف الأطلسية الأخيرة أمطارًا غزيرة ورياحًا قوية إلى أجزاء من أوروبا الغربية، لكن لا توجد حتى الآن تقارير واسعة عن أضرار كبيرة لحصادات بذور اللفت الشتوية. وتدعم رطوبة التربة الكافية عملية الإنبات والاستقرار عمومًا، رغم أن تشبع المياه والأضرار الناجمة عن الرياح في بعض المناطق المنخفضة قد يستدعيان إعادة الزراعة.

في البرازيل، يظل نمط الطقس متباينًا لكنه قابلًا للإدارة. وتواصل منطقة سيرادو تسجيل أمطار متفرقة، بينما واجهت الولايات الجنوبية فترات من الأمطار الزائدة. وحتى الآن، لم تتحول هذه التباينات إلى خسائر كبيرة في المحاصيل، لكن الأسواق ستتابع أي جفاف ممتد في ماتو غروسو وإعادة الزراعة المحتملة في ماتوبیبا، إذ قد يؤثر ذلك في علاقات أسعار فول الصويا وبذور اللفت بشكل غير مباشر في وقت لاحق من الموسم.

توقعات التداول (الأسبوعان المقبلان)

• مصانع العصر والمستهلكون في الاتحاد الأوروبي: تبدو التغطية القريبة مناسبة في ظل ضيق توافر البذور المادية وقوة الطلب على زيت بذور اللفت. ويُنظر في تمديد التغطية عند التراجعات المحدودة في عقود يورونكست الآجلة، خصوصًا إذا أكد تقرير WASDE وفرة فول الصويا من دون موجة بيع حادة.
• المنتجون في الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود: مع استمرار قوة العلاوات المادية، لكن تراجع مستويات FOB الفرنسية، تبدو المبيعات التدريجية عند الارتفاعات نحو القمم الأخيرة في أسواق العقود الآجلة والنقدية خطوة حكيمة، مع الاحتفاظ بجزء من الكميات غير المسعرة تحسبًا لتجدد القوة في أسواق الطاقة أو الزيوت النباتية.
• المستوردون في الأسواق غير التابعة للاتحاد الأوروبي: تظل قيم بذور اللفت الأوكرانية قرب 0.43–0.44 يورو/كجم FCA ونحو 0.414 يورو/كجم CPT أوديسا تنافسية. ويمكن استغلال الاتجاه الجانبي الحالي لتثبيت كميات جزئية، مع مراقبة مخاطر الشحن والمخاطر الجيوسياسية في البحر الأسود.

التوقع الاتجاهي لثلاثة أيام

• بذور اللفت في يورونكست (باريس): ضعيفة قليلًا إلى جانبية. ومن المرجح أن تتبع العقود الآجلة أسواق فول الصويا والطاقة، مع ميل هبوطي طفيف إذا أكد تقرير WASDE محصولًا أمريكيًا قياسيًا واستمرّت الزراعة البرازيلية بسلاسة.
• مؤشرات أوكرانيا، FCA/CPT: جانبية إلى أكثر قوة هامشيًا. ومن شأن ضيق توافر البذور في الاتحاد الأوروبي وقوة تجارة زيت بذور اللفت دعم المستويات الحالية قرب 0.43–0.44 يورو/كجم FCA وفوق 0.41 يورو/كجم CPT بقليل، ما لم تحدث تحركات مفاجئة في العقود الآجلة أو الخدمات اللوجستية.
• بذور اللفت الفرنسية FOB: مخاطر هبوطية طفيفة. ويشير التراجع الأخير من 0.63 إلى 0.55 يورو/كجم إلى استمرار تعرض القدرة التنافسية للصادرات للضغط؛ وقد تحدث تعديلات صغيرة إضافية إذا ظل ماتيف ضعيفًا واستمر توافر البذور الزيتية عالميًا بمستويات مريحة.