سوق بذور اللفت يحافظ على تماسكه رغم رياح زيتية معاكسة وضعف الكانولا

تظل أسعار بذور اللفت في أوروبا متماسكة نسبياً في الأسواق الفعلية، حتى مع تعرض العقود الآجلة لضغوط بفعل ضعف فول الصويا وتراجع الكانولا في بورصة ICE. ويعوض الطلب القوي على السحق داخل الاتحاد الأوروبي واستمرار ضيق الإمدادات القريبة التأثيرات السلبية العالمية على البذور الزيتية، بينما تؤكد الواردات المنخفضة من بذور اللفت أن التوازن أقل راحة مما كان عليه قبل عام. يتشكل السوق الحالي بفعل تيارات متعاكسة: تصفية الصناديق لمراكزها الطويلة في فول الصويا في شيكاغو مع تسارع الحصاد الأمريكي وتحسن الطقس في الغرب الأوسط، واستمرار مشتريات الصين من فول الصويا، وزيادة مبيعات المزارعين للكانولا في كندا. وفي الاتحاد الأوروبي، حافظت أسعار بذور اللفت الألمانية النقدية على استقرارها عند مستويات مرتفعة رغم الانخفاضات الأخيرة في يورونكست. وفي الوقت نفسه، تسير واردات الاتحاد الأوروبي من بذور اللفت دون مستويات الموسم الماضي، مع ضعف ملحوظ في الكميات القادمة من أوكرانيا، ما يجعل ألمانيا المشتري الرئيسي للكتلة. ويحافظ هذا المزيج على دعم السوق الفعلية لبذور اللفت، حتى مع ارتفاع تقلبات العقود الآجلة.

الأسعار

تراجعت العقود الآجلة لبذور اللفت في يورونكست خلال الجلسات الأخيرة متأثرة بفول الصويا في شيكاغو، حيث يجري خفض المراكز الطويلة المضاربية مع تحسن وتيرة الحصاد الأمريكي وبقاء الطقس ملائماً للأعمال الحقلية هذا الأسبوع. ومع ذلك، لا تزال عقود بذور اللفت القريبة في يورونكست (نوفمبر 2026) تتداول في نطاق منتصف 490 يورو للطن، أي أقل بشكل طفيف فقط من مستويات أوائل أكتوبر وفوق أدنى مستويات الشتاء الماضي بكثير.

لا تزال الأسعار الفعلية في ألمانيا مدعومة بوضوح. فقد دفع المعاصرون يوم الثلاثاء نحو 555 يورو/طن في ريزا و560 يورو/طن في هام لتسليمات نوفمبر، ما أبقى السوق النقدية مستقرة إلى حد كبير وعند مستويات مرتفعة رغم التراجع الأخير للعقود الآجلة. وتُسعّر بذور اللفت الفرنسية على أساس FOB باريس عند 0.63 يورو/كغ، أي أقل قليلاً فقط من 0.64 يورو/كغ قبل أسبوع، بما يؤكد أن التعديل اقتصر حتى الآن بصورة رئيسية على السوق الورقية. أما عروض بذور اللفت الأوكرانية فكانت أكثر تفاوتاً، مع استقرار مؤشرات درجة 1 على أساس CPT أوديسا عند 0.401 يورو/كغ بعد تراجع وجيز.

العرض والطلب

بلغت واردات الاتحاد الأوروبي من بذور اللفت في سنة التسويق الحالية 1.09 مليون طن بحلول 18 أكتوبر، بانخفاض 10% عن الفترة نفسها من الموسم الماضي. ولا تزال أوكرانيا أهم مصدر، إذ شُحنت منها حتى الآن 486,000 طن، وهو مستوى أقل بكثير من 733,000 طن المسجلة قبل عام. وخلال أسبوع الإبلاغ الأخير، زادت تدفقات بذور اللفت من أوكرانيا إلى الاتحاد الأوروبي بمقدار 47,000 طن، ما يشير إلى تحسن تدريجي لكنه غير كافٍ لسد الفجوة.

تُعد ألمانيا حالياً أكبر مستورد أوروبي لبذور اللفت من دول خارج الكتلة بواقع 331,000 طن، بزيادة 20,000 طن عن الأسبوع السابق، تليها بلجيكا بـ287,000 طن وهولندا بـ166,000 طن. ويؤكد ذلك الدور المحوري لألمانيا في طاقة السحق والطلب داخل الاتحاد الأوروبي. وفي الوقت نفسه، بلغت واردات الاتحاد الأوروبي من فول الصويا 3.57 مليون طن، بانخفاض 3% عن العام الماضي، منها 2.89 مليون طن من البرازيل و467,000 طن من الولايات المتحدة. وتشير التدفقات الأقل من بذور اللفت وفول الصويا معاً إلى بيئة إمدادات بذور زيتية أقل راحة في الاتحاد الأوروبي مقارنة بالسنوات الأخيرة ذات المحاصيل الوفيرة.

وعلى صعيد البروتين والزيوت النباتية، انخفضت واردات الاتحاد الأوروبي من كسب الصويا بنسبة 16% على أساس سنوي إلى 5.26 مليون طن، تهيمن عليها البرازيل (3.05 مليون طن) والأرجنتين (1.58 مليون طن). كما تراجعت واردات زيت النخيل إلى الكتلة بشكل أكثر حدة، بنسبة 22% إلى 789,000 طن، مع هولندا وإيطاليا وإسبانيا كمشترين رئيسيين. ويدعم هذا التشدد العام في الإمدادات الخارجية من البذور الزيتية والزيوت النباتية هوامش سحق بذور اللفت ويعزز الطلب على البذور.

العوامل الخارجية

يُعد فول الصويا في شيكاغو محركاً رئيسياً لمجمع البذور الزيتية الأوسع، وقد فرض مؤخراً ضغوطاً على بذور اللفت الأوروبية. ومع تسارع الحصاد الأمريكي وبقاء توقعات الطقس مواتية، عمد المتداولون في مجلس شيكاغو للتجارة إلى تصفية المراكز الطويلة. غير أن الخسائر في شيكاغو حدّ منها جزئياً استمرار المشتريات الصينية القوية: فقد أفادت وزارة الزراعة الأمريكية يوم الثلاثاء عن مبيعات قدرها 612,000 طن من فول الصويا إلى الصين لتسليم 2026/27، إضافة إلى 114,000 طن إلى الصين و261,000 طن إلى وجهات غير معروفة في وقت سابق من الأسبوع. وقد يساعد هذا الطلب في الحد من هبوط فول الصويا، وربما يدعم استقرار بذور اللفت بشكل غير مباشر.

في كندا، واصلت العقود الآجلة للكانولا في وينيبيغ لدى ICE تراجعها، مع تداول عقد الشهر الأمامي نوفمبر دون مستوى 800 دولار كندي/طن المهم نفسياً. ومع اكتمال الحصاد إلى حد كبير، يتجه المزارعون إلى التسويق، ما يزيد ضغوط الإمدادات القريبة ويؤثر سلباً في الأسعار. وفي الوقت نفسه، أغلقت العقود الآجلة لزيت النخيل الماليزي يوم الثلاثاء على ارتفاع عند أعلى مستوى لها في أربعة أسابيع، مدعومة بارتفاع أسعار الزيوت النباتية في بورصة داليان الصينية وشائعات عن احتمال إعفاء ماليزيا صادرات زيت النخيل الخام مؤقتاً من الرسوم. ويخلق هذا المزيج — ضعف الكانولا مقابل قوة زيت النخيل — خلفية معقدة لبذور اللفت: منافسة أضعف من الكانولا من جهة، ودعم أقوى من مجمع الزيوت النباتية من جهة أخرى.

الطقس والتوقعات قصيرة الأجل

يظل الطقس الأمريكي هذا الأسبوع مواتياً في الغالب لاستمرار حصاد فول الصويا، ما يعزز توقعات وفرة توافر فول الصويا في أمريكا الشمالية على المدى القصير ويحد من ارتفاع مجمع البذور الزيتية. وفي الوقت نفسه، سمح طقس الحصاد الكندي باختتام حصاد الكانولا في معظم المناطق، ما أسهم في موجة مبيعات المزارعين الحالية. وفي أوروبا، لم ترد تقارير عن صدمة جوية سلبية فورية من شأنها أن تغير توقعات إنتاج بذور اللفت بشكل ملموس، ولذلك سيتوقف اتجاه الأسعار على المدى القريب بدرجة أكبر على التدفقات التجارية والطلب على السحق والأسواق الخارجية، لا على مخاوف المحصول الجديد.

توقعات التداول (الأسبوعان المقبلان)

• المنتجون (الاتحاد الأوروبي): مع استمرار المعاصر الألمانية في دفع 555–560 يورو/طن لتسليم نوفمبر رغم ضعف العقود الآجلة، يُنصح بالنظر في مبيعات تدريجية عند قوة الأسعار مع الاحتفاظ بجزء من الكميات غير المسعرة تحسباً لتجدد الدعم من فول الصويا أو زيت النخيل.
• المعاصر: تشير العلاوات الفعلية وانخفاض واردات الاتحاد الأوروبي إلى ضرورة تأمين التغطية القريبة، لكن ضغط الحصاد الأمريكي وضعف الكانولا يدعوان إلى التريث في المراكز البعيدة؛ ويبدو الشراء التدريجي مقابل يورونكست عند الانخفاضات مبرراً.
• المتداولون: راقبوا الفارق بين الأسعار النقدية الألمانية المتماسكة وعقود يورونكست الآجلة الأضعف؛ فقد تظهر فرص في فروق الأساس والفروق بين البذور الزيتية إذا ظلت الكانولا تحت الضغط بينما حافظ زيت النخيل على قوته.

الرؤية الاتجاهية لثلاثة أيام

• العقود الآجلة لبذور اللفت في يورونكست (باريس): ميل هبوطي طفيف إلى حركة جانبية ما دام ضغط حصاد فول الصويا الأمريكي وضعف الكانولا في ICE مهيمنين.
• بذور اللفت المحلية الألمانية (تسليم نوفمبر): مستقرة مع ميل متماسك بفضل قوة الطلب على السحق واستمرار وصول الواردات عند مستويات معتدلة.
• بذور اللفت الأوكرانية (FCA/CPT): مستقرة في الغالب، مع محدودية الهبوط لأن الأسعار تعكس بالفعل الضعف السابق ووتيرة التصدير المتأثرة باللوجستيات.