طفرة المنتجات الثانوية للسكر في مصر تعيد تشكيل تدفقات تجارة الأعلاف والسكر
تحديث سوق السكر: تصعد مصر إلى المركز الثاني في صادرات المنتجات الثانوية للسكر، بينما تتداول العقود الآجلة العالمية قرب 20 سنتاً للرطل وتتراجع إنتاجية البنجر الأوروبي. يشمل التحديث توقعات التداول.
الأسعار
على الصعيد الدولي، لا تزال أسعار السكر الخام قوية؛ إذ جرى تداول سعر السكر الخام اليومي الصادر عن ISA بالقرب من 20 سنتاً للرطل في أكتوبر، مع تقديرات حديثة حول 19.6–20.1 سنتاً للرطل ومتوسط 15 يوماً أقل قليلاً من 20 سنتاً للرطل، بما يعكس ارتفاعاً حاداً من أدنى مستويات منتصف العام ويحافظ على علاوة واضحة مقارنة بمتوسط سبتمبر.
في أوروبا، تتراوح أسعار FCA الفعلية للسكر المحبب القياسي بين الاستقرار والارتفاع الطفيف. وتشمل الأسعار الحديثة السكر المحبب ICUMSA 45 (منشأ تشيكي، فيشkov) عند 0.585 يورو/كغ FCA، والسكر المحبب الألماني ICUMSA 45 (برلين) عند 0.67 يورو/كغ FCA، والسكر البريطاني ICUMSA 45 (نورفولك) عند نحو 0.55 يورو/كغ FCA، مع ارتفاعات محدودة مقارنة بمنتصف أكتوبر لبعض الدرجات، مما يؤكد متانة الأساسيات الإقليمية رغم كفاية المخزونات على المدى القريب.
في ظل هذه الخلفية، حافظت عقود السكر الأبيض الآجلة ICE No.5 على مستويات أعلى من 550 دولاراً/طن في أكتوبر، بما يتسق مع منحنى يميل بشكل طفيف إلى التخلف، وهو ما يشير إلى شح الإمدادات القريبة وقوة هوامش التكرير.
العرض والطلب
برزت المنتجات الثانوية لصناعة السكر في مصر كمكوّن مهم في منظومة مكونات الأعلاف العالمية. وقفزت عائدات تصدير تفل البنجر وتفل قصب السكر وبقايا السكر الأخرى بنحو 54% على أساس سنوي في 2025 إلى نحو 176 مليون دولار، مع وصول أحجام الصادرات إلى حوالي 889,000 طن. ورفعت هذه النتائج مصر إلى المرتبة الثانية عالمياً بين المصدرين في هذه الفئة، مستحوذة على نحو 20% من التجارة العالمية، ومرسخة اتجاهاً يتمثل في نمو سنوي للقيمة بنسبة 17% وللحجم بنسبة 11% منذ 2020.
وتُعد الصين المشتري الرئيسي، إذ تستحوذ على منتجات ثانوية مصرية من السكر بقيمة تبلغ نحو 46 مليون دولار وتمثل حوالي 26% من التجارة، بينما تشكل إسبانيا وأيرلندا وكوريا الجنوبية وإيطاليا المستوى التالي من الطلب. وتمتص هذه الأسواق الخمس مجتمعة نحو 68% من عائدات مصر من صادرات المنتجات الثانوية للسكر، ما يشير إلى قاعدة مشترين مركزة لكنها متنوعة، تمتد عبر قطاعات الثروة الحيوانية الآسيوية والأوروبية.
ويرتبط هذا الارتفاع أساساً بزيادة معالجة بنجر السكر محلياً. ففي 2025، ارتفعت كميات بنجر السكر المسلّمة إلى المصانع المصرية بنحو 50% إلى حوالي 18 مليون طن، مما عزز إنتاج تفل البنجر والبقايا الأخرى. وبالتوازي، بلغت صادرات مصر من السكر المكرر من القصب والبنجر حوالي 290 مليون دولار في 2025، لتحتل البلاد المرتبة 14 عالمياً، مؤكدة دورها المزدوج كمورد للسكر ومكونات الأعلاف ضمن منظومة السكر الأوسع.
commodities حصرية على CMBroker
الأساسيات والطقس
تعمق التحول الهيكلي في مصر نحو بنجر السكر خلال المواسم الأخيرة، إذ أصبح البنجر يمثل حصة متزايدة من إنتاج السكر الوطني، ويدعم توافر المنتجات الثانوية القابلة للتصدير. وقد أسهم الدعم الحكومي والاستثمارات في قدرات المعالجة في تحسين معدلات الاستخلاص وتمكين الاستخدام ذي القيمة المضافة للبقايا، مما عزز الهوامش حتى عندما تتقلب أسعار السكر العالمية.
أما في أوروبا، فتبدو أساسيات بنجر السكر أقل راحة. وتشير أحدث مراقبة للمحاصيل في الاتحاد الأوروبي إلى عجز في الرطوبة استمر طوال الصيف في جنوب غرب وجنوب شرق أوروبا، مما خفض توقعات إنتاجية بنجر السكر لعام 2026 إلى نحو 7% دون متوسط السنوات الخمس. ولا تزال التربة الجافة تقيد نمو البنجر في أواخر الموسم، كما تعقد تأسيس المحاصيل الشتوية، مما يسهم في توقعات بحصاد أصغر من البنجر وتوازن إقليمي أكثر تشدداً للسكر الأبيض.
وتشير التوقعات الموسمية لأواخر الخريف وبداية الشتاء في أوروبا إلى ميل درجات الحرارة والهطول إلى تجاوز المتوسط في أجزاء واسعة من القارة، رغم ضعف الإشارات في بعض المناطق الشمالية والجنوبية. وقد يخفف هذا النمط بعض ضغوط رطوبة التربة قبل موسم الزراعة المقبل، لكنه من غير المرجح أن يعكس بالكامل خسائر الإنتاج في الموسم الحالي، والتي أصبحت مؤكدة بالفعل، مما يبقي الإمدادات القريبة مقيدة نسبياً.
التوقعات واستراتيجية التداول
في المستقبل، يشير اجتماع ارتفاع العقود الآجلة العالمية، وتأثر محصول البنجر الأوروبي بالطقس، وقوة وتيرة المعالجة المصرية إلى نبرة قوية لكل من السكر الخام والمكرر، فضلاً عن استمرار شح إمدادات تفل البنجر وتفل قصب السكر لمستخدمي الأعلاف. ويتوقع مجلس تصدير الأغذية المصري استمرار الطلب من المشترين الآسيويين والأوروبيين ومزيداً من تنويع الأسواق لدعم نمو صادرات المنتجات الثانوية، مع احتمال دفع الأحجام والعائدات إلى مستويات قياسية جديدة إذا ظل استقبال البنجر قوياً.
وعلى الجانب الاقتصادي الكلي، من المتوقع أن تضعف ظروف النينيو تدريجياً، لكنها ستبقى فوق العتبة خلال الأشهر المقبلة، مما يبقي المخاطر المرتبطة بالطقس قائمة لمنتجي قصب السكر في المناطق الرئيسية ويحد من الثقة في حدوث تصحيح كبير للأسعار على ICE No.11 أو No.5 في المدى القريب جداً.
توقعات التداول (1–3 أشهر)
- مشترو الأغذية والمشروبات (الاتحاد الأوروبي/المملكة المتحدة): يُنصح ببناء تغطية تدريجية للربع الرابع من 2026 والربع الأول من 2027، بينما تظل أسعار FCA للسكر المحبب القياسي (مثل 0.55–0.67 يورو/كغ FCA في نورفولك وبرلين) ضمن نطاق ضيق نسبياً، إذ إن المخاطر المرتبطة ببنجر السكر الأوروبي لا تشجع على انتظار انخفاض كبير.
- مصانع الأعلاف المركبة في آسيا وأوروبا: ينبغي تأمين أحجام مستقبلية من تفل البنجر وتفل قصب السكر من مصر حيثما أمكن، نظراً إلى حصتها البالغة 20% من صادرات المنتجات الثانوية العالمية وقوة الطلب الصيني، وهو ما قد يشدد التوافر الفوري في حال حدوث اضطرابات جوية أو لوجستية.
- المنتجون والمكررون: يمكن الاستفادة من هيكل ICE No.11 وNo.5 القوي ومستويات السعر اليومي المرتفعة لدى ISA لتثبيت الهوامش عبر تحوطات تدريجية، مع تجنب الإفراط في التحوط للمراكز البعيدة نظراً لاستمرار عدم اليقين الإنتاجي المرتبط بالمناخ.
مؤشر سعري إقليمي لمدة 3 أيام (استرشادي)
- المملكة المتحدة (نورفولك، سكر محبب FCA ICUMSA 32/45): من المتوقع أن تظل الأسعار الحالية حول 0.55 يورو/كغ FCA مستقرة إلى حد كبير خلال الأيام الثلاثة المقبلة، مع ميل طفيف إلى الارتفاع بما يتماشى مع المؤشرات العالمية القوية.
- أوروبا الوسطى (CZ، LT، سكر محبب FCA ICUMSA 45): من المرجح أن تحافظ الأسعار ضمن نطاق 0.56–0.595 يورو/كغ FCA على قوتها، بدعم من النظرة الأكثر تشدداً لمحصول البنجر الأوروبي واستقرار الطلب القريب.
- ألمانيا (برلين، سكر محبب FCA ICUMSA 45): من المتوقع أن يستمر المستوى المرتفع عند 0.67 يورو/كغ FCA، بما يعكس علاوة الخدمات اللوجستية والجودة، فضلاً عن المخاوف بشأن انخفاض إنتاجية البنجر الإقليمية.